雲南白葯股票行業分析

1. 誰有最新的雲南白葯股票投資分析報告

目前公司第三季度收入增長加速，毛利率提升。公司前三季度收入同比增長23.23%，毛利率為 30.2%，其中，第三季度收入增長加速提升為 29.9%，環比上升 5 個百分點，毛利率為 33.1%，環比上升 4 個百分點，升幅達到15%。收入增長加速主要是由於牙膏、氣霧劑增長加速，前三季度白葯牙膏銷售約 12億元，增長達到 40%以上，預計 2012年全年有望超過 16億元；氣霧劑增長 30%左右，預計全年氣霧劑將有望突破 10個億（含稅）。毛利率上升主要是由於高毛利率的產品白葯牙膏、氣霧劑等的高速增長導致工業的收入佔比提升所致。
銷售費用上升明顯。公司第三季度銷售費用為 5.76 億元，環比二季度增加2.56 億元，環比增長 80%，銷售費用率環比上升近 7 個百分點。費用的大幅上升主要是由於牙膏及洗發水的廣告費用增加、新品加快推廣以及終端維護費用增加所致。
公司的業務包括醫葯工業及商業。前三季度工業同比增長約30%左右，商業同比增長約 20%左右。公司商業主要集中在雲南省醫葯有限公司，商業增速提升主要是由於搬遷至呈貢新區後物流競爭能力提升所致。工業中中央葯品和透皮業務的生產和銷售均在葯品事業部，白葯牙膏的生產在健康品公司，銷售主要在雲南白葯電子商務公司，均在健康事業部。
財務與估值
我們預計公司 2012-2014 年每股收益分別為 2.26、2.88、3.69 元，健康事業部持續快速增長，內部整合帶來的積極效應預計將在未來兩年繼續體現， 參考可比公司估值，給予公司2012年35 倍PE 估值， 對應目標價79.10元，維持公司買入評級。
風險提示 ：目前中葯材價格上漲增加成本壓力，新產品推廣並沒有達到預期目標。

2. 求雲南白葯股票的投資分析~！不勝感激

雲南白葯昨天公布一季報，業績繼續大增，實現收入21.33億元，同比增長40%，凈利潤1.67億元，同比增長48%，每股收益0.31元。

點評：雲南白葯醫葯工業和醫葯商業盈利能力均出色，兩翼產品快速增長是公司經營亮點。白葯膏收入大幅增長主要是上年同期出廠價上漲84%導致銷量受到影響，而今年一季度銷量已經逐步恢復；牙膏和創可貼收入大幅增長主要是受益於公司優秀的營銷能力。受益於基本葯物制度逐步實施，公司白葯系列產品基層市場銷量逐步放大，普葯產品銷售仍將受益於公司醫葯商業在雲南省內的地位。從年報和季報的情況推算，預計今年公司主打產品收入同比增長約20%；商業收入同比增長30%-40%。
該股近期發力由55元啟動沖高70元的過程中明顯放量，有增量資金流入並最終落實了其高送轉預期。短期而言存在著跟風盤獲利回吐要求，但在報表支持下，中期價值投資者仍有守倉的信心。

希望可以幫到你，仔細看看吧。

季報業績符合頂期02010年一季度公司實現營業收入和凈利潤21.33億元和1.67億元,分別同比增長40%和48%。每股收益0.31元,每股經營活動現金流一0.17元,基本符合我們的預期。

兩翼產品強勁增長。我們頂計一季度公司醫葯流通業務增長31%,醫葯製造業務增長60%其中:葯品事業部增長20-30%,健康及透皮事業部分別超頂期增長80-90%。葯品事業部的收入增長部分來自於年初提價因素,30/50/60/90/120m1規格的白葯配劑出廠價分別上浮24%/ 19%/ 1 %/2 %/3,白葯膠囊、散劑及宮血寧膠囊出廠價分別上浮6%;白葯系列牙J昌在原有規格和香型的基礎上,中一季度收入突破2億元;透皮事業部一季度量價齊升,白葯母和創可貼都有不錯的表現。

報表質量仍然不錯。公司合並報表應收賬款增加較快主要來自於石南省醫葯公司的醫葯商業業務,母公司的應收賬款只有8859力一元,並]I I.增長速度『陛於收入增速;一季度經營性現金流雖然為負,但如果考慮應收票據的因素,經營質量還是不錯的。公司賬上存貨高達18億,但母公司報表僅有3億,並]I I.絕大部分是生產所需的中葯材。

石葯有限注銷,完成股東變史,減少管理層級。09年4月,石葯集團史名為石南白葯控股有限公司,史加明確了白葯控股對上市公司的服務功能。白葯控股己於09年入選石南省國資委直接管理的省屬12家核心骨幹企業,可能爭取到史加優惠的產業扶持政策,後續也可能史好地開展資本運營。此次股權變史正式完成,實際上減少了股東層而的管理層級,石葯有限公司將通過吸收合並的方式注銷其法人資格。

風險提示。1,激勵機制不靈活;2、當地政府對公司經營的影響和干頂。

盈利頂測及投資評級。維持對公司10/11年EPS分別可達1.73/2.21元的盈利頂測,對應10/11年PE 39/30倍。今年公司的看點有幾個:(1)頂計今年銷售額有望首次突破100億大關,醫葯製造業務同比增長約40%; C2)基本葯物下半年逐步放量,獨家的白葯系列可替代品種較少,有望受益明顯。我們看好公司的品牌優勢、團隊素質及清晰的戰略,維持「買入」的投資評級。

3. 雲南白葯股票的優點

雲南白葯與片仔癀近來一直在爭做「葯中茅台」，我國中醫葯企業那麼多為什麼只有它倆在這掐來掐去？因為雲南白葯有核心護城河——國家絕密配方，目前只有片仔癀可以與它相提並論。

國家保密配方可以分為三個等級：

第一：國家級絕密配方，保密期限為永久，目前只有雲南白葯和漳州片仔癀。

第二：國家級保密配方，保密期限為長期，當前僅有五個：北京同仁堂的安宮牛黃丸、廣州奇星葯業的華佗再造丸、杭州雷允上的六神丸、上海和黃葯業的麝香保心丸、山西廣譽遠國葯的龜齡集。

第三：中葯保護品種，一級保護期限為三十年、二十年、十年不等，二級保護期限為七年。

貝殼投研發現，雲南白葯牙膏在市場上十分常見，有著國家級絕密配方的雲南白葯到底是賣葯的還是賣牙膏的？

任澤平團隊發表過一個「揭開中國葯企銷售費用畸高之謎」的報告。報告表明，我國葯企的銷售費用主要有六大流向：公關招標機構費用、公關醫院相關負責人費用、醫生回扣、醫葯代表、逃稅洗錢（過票）成本、統方費用。

其中，公關招標機構、公關醫院相關負責人和醫生回扣分別對應招標環節、醫院采購環節和處方銷售環節，利益進行三次重新分配，且醫生回扣在銷售費用中的佔比超過一半。醫葯代表提成只佔14.7%，至少70%的銷售費用是不合理的。

五、總結

近年來，雲南白葯股票（000538）著手補短板、強創新、培育新增長點、升級產業鏈條，甚至通過混改與股權激勵來激發公司活力。2020H1，雲南白葯成立北京大學-雲南白葯國際醫學研究中心、設立上海國際中心、美膚業務實體企業，推動和加快國際化。

4. 雲南白葯K線圖分析

單從K先來說，破平台就得出來。不過這票業績不錯，可以長期持有。成都朋友加ID

5. 請專業人士談一下雲南白葯這只股票的長期投資價值謝謝

雲南白葯，08年上半年受到原材料漲價等因素的影響，生產成本同比增加57％，導致公司銷售毛利率同比下降了0.9個百分點。同時期間費用率18.16％，同比增加1.05個百分點，公司銷售凈利率同比降低了1.25個百分點。但是依賴營業收入的大幅增長，公司上半年仍然實現凈利潤2.02億元，同比增長32％。公司08年上半年實現營收27.20億元，同比增加55％，實現凈利潤2.02億元，同比增加32％，高於市場預期。對比一季度凈利潤同比增長14.89％，有理由相信，公司為完成定向增發，有一定釋放利潤的動力。
可以說雲南白葯上半年的業績是大幅超過機構預期的，像申銀萬國、東北證券等機構對其的盈利預測在今年不斷上調，這也正是為什麼在現階段大盤調整幅度如此之大的情況下，該股仍在25-33元一線維持高位震盪的原因。
08年上半年，公司除應收帳款天數有所延長之外，存貨周轉天數、固定資產周轉天數、總資產周轉天數均有所下降。08年上半年公司ROE13.19％，同比增長2.67％。經營性現金流為-96萬左右，去年同期為1.4億，可能有一定的時點關系，但基本可以看出公司經營性現金流有一定的壓力。因此，公司如果想在下半年業績仍然維持此增長速度，還是有一定難度的，其後續增長的持續性應繼續跟蹤，一旦出現業績下滑，不排除該股出現補跌的可能。
從盤面上看，該股在31-33.5元一線密集成交區，籌碼堆積密集，有相當的壓力，建議在此位置拋售部分籌碼，待大盤轉暖，該股有效突破此區域，再做打算。
另外，更正一下樓上的「況且雲南白葯不會就這個公司獨家生產的吧」，雲南白葯屬於國家中葯保護性品種，只有四家公司有生產權，除雲南白葯上市公司外，其餘三家也都被雲南白葯總公司控股,其白葯生產權也全部讓渡給了雲南白葯少時公司（其實說白了就是只有這家公司能生產雲南白葯）。不過由此帶來了一系列歷史遺留問題，另外三家企業原主要生產白葯，因為讓出了白葯生產權，每年主要依靠雲南白葯從白葯銷售利潤中撥給一定配額生存，但由於剩餘49%股權多在當地政府手中，每年都為配額多少而有爭議。公司之前已經完成大理葯業和麗江葯業100%股權收購，後續將完成文山葯業100%股權收購，從而徹底解決白葯生產企業整合的歷史遺留問題。因此，如果要長期投資該股的話，後市建議就此股權收購所帶來的影響也需密切關注。
一不小心，說了這么多，累死了。下次再要問這么專業的問題，記得多給點分阿。

6. 求雲南白葯股票（000538）的技術分析。

000538 首先這個票屬於見光死的那種 10月8日出來的業績大幅度增長報告 隨後開始跟著大盤一起放量開始連續下跌 {這個票從7月16日配股後包括之前也是一直在漲那 所以說漲的幅度已經相對很大了} 在10月11日開始 連續放量下跌 可以認為中短期間 高位出貨 000538換手率不是很大 盡管最近放量震盪下行 但是換手還是很低相對來說3%都沒到談不上活躍
籌碼 方面 在10月8日的時候 下方 有2個籌碼 密集區 分別是54。5/59。5元附近 而這個籌碼圖峰直相對較長 還有上方69。5/60。5之間 2個籌碼峰 而經過最近的 橫盤震盪只後原來底下的的54。5/59。5的籌碼 已經轉移到 上面的籌碼區間了 目前是個單山峰籌碼在62/68。62/64。5的價位區間籌碼較長 這樣段期來看 上方壓力相當的大 除非有大量資金 入場 否則短期還是會以震盪走弱 為主 還有最近幾天中小板連續的調整 對538來說也是很不好的現象 000538短期關注是否會跌破61。80 如果可以守住的話 短期可能會以62/64。5附近做個窄幅度震盪調整 另外短期外圍反彈基本結束 可能會開始調整 美圓方面也是 3天的調整可能差不多調整完畢 那麼短期仍然可能攻擊83 這對A股的資源票可能也是拖累 短期多看少動 希望對您有幫助

7. 雲南白葯股票未來三個月或半年形勢會較好的原因。從技術層面和公司的發展分析。

這只股票現在處於無趨勢狀態。向上突破前高，則看多。

8. 請運用公司基本分析框架分析一支股票，分析雲南白葯、天士力。

1，,連續五年每股收益均有20~30%以上的增長。
2，產品獨特性無可替代。
3，行業前景良好。
4，符合近幾年炒作的醫葯概念。
5，資產負債正常。

至於天士力，你自己按這些找吧。話不多，但耗時不少：）

9. 雲南白葯近期股票技術分析

雲南白葯從MACD上來看，現在尚未形成有效金叉，沒有明確的買入信號。從KDJ上來看，雖然出現底部金叉，但是量能嚴重不足，短線機會也不明顯。再加上從均線系統上來看，60日均線形成明顯的阻力作用，按照現有的量能，很難突破60日均線的壓力。建議暫時觀望。