股票期權激勵基本要素6

㈠ 簡答股票期權的設計主要包括哪些要素

期權分看漲期權和看空期權，其定價法則有二叉樹定價法，風險中性法，復制理論和布萊克-斯科爾斯定價模型，一般現在以最後一個應用為主，其定價因素包括：執行價格，當前價格，到期時間，市場風險，波動率（股票價格標准差）

㈡ 股權激勵成功的三大核心要素是什麼》

一個成功的股權激勵方案首先考慮企業的發展周期，選擇適合企業的方法，然後才開始設計方案，而方案的設計主要在七個關鍵因素上。
1、激勵對象。
激勵對象也就是股權的受益者，一般有三種方式。一種是全員參與，這主要在初創期，第二種是大多數員工持有股份，這主要適用於高速成長期，留住更多的人才支持企業的發展。第三種是關鍵員工持有股份，受益者主要是管理人員和關鍵技能人員。對於激勵對象的選擇也要有一定的原則，對於不符合條件的員工不能享受股權激勵。我們設計某公司的方案時，就明確規定了幾條原則。
2、激勵方式。
常用的中長期激勵「是否應跟股權激勵統一口徑?」方式有三類：股權類、期權類和利益分享類。每一種方法都有它的優點和缺點，也有具體適用的前提條件(如表2)。對於上市公司來說，期權類和股權類比較適合，對於非上市公司股權類和利益分享類比較適合。但是無論採取哪一種方法，都要考慮到激勵機制和約束機制有機結合起來，真正發揮員工的積極性。如果只考慮激勵機制，不考慮約束機制，股權方案就有可能失去效用。比如期權類，如果被授予者在行權時，不行權也就不會給被授予者造成損失。
3、員工持股總額及分配。
這一塊主要解決的是股權激勵的總量、每位收益人的股權激勵數量、用於後期激勵的預留股票數量。如何確定，每個公司有特殊性，可以根據實際情況來確定，特別是對於上市公司，要報證監會和股東大會通過。對於每位收益人的股權數量基本上是按照職位來確定，如果公司在職位評估上相對公平，年收入水平基本上考慮職位在公司的價值和體現了個人的能力的話，就可以根據年收入來確定股權比例。例如表3：
對於新就職的員工，特別是高管，一般進入公司就需要享受中長期激勵方案，可以採取分步實施的方針，在試用期過後的一年裡先享受50%的比例，一年之後再100%享受。
4、股票來源。
股票的分配上，主要是上市公司的股票來源比較麻煩，要證監所審核，股東大會審批。
庫存股票是指一個公司將自己發行的股票從市場購回的部分，這些股票不再由股東持有，其性質為已發行但不流通在外。公司將回購的股票放入庫存股票帳戶，根據股票期權或其它長期激勵機制的需要，留存股票將在未來某時再次出售。如美國雅虎公司，到1998年2月27日為止，它贈與的股票期權總量為1114萬股公司為此新發行了835萬股股票，其中409萬股已用於員工行權，其餘426萬股作為將來員工行權的准備。1998年，董事會預計公司將持續高速發展，員工數將激增，股票期權計劃規模將不斷擴大，因而現有的為股票期權准備的股票數量顯得不足。為此，董事會決定在市場上回購200萬股股票來增加儲備。
5、購股方式。
購股方式也就是購買股票的資金來源，一般有員工現金出資、公司歷年累計公益金、福利基金、公司或大股東提供融資、員工用股權向銀行抵押貸款。這幾種方式都好操作，有些方式會產生財務支出，要重復交稅。股票投資不僅僅要交投資經營稅，期權所得還要交付投資所得稅，而且在股票的回購是不能算作成本費用來抵消稅賦的。
如果不考慮財務方面，有些公司更多會採用員工出資購買的方式，每個月從工資按比例扣錢，這樣不僅僅給公司創造了融資，節約了成本，還從一定程度上提高了員工的辭職成本，有利於對員工的控制。例如思捷達咨詢服務的某家咨詢客戶是這樣做的。
6、退出機制。
退出機制對員工退出激勵方案的一些約定，在以下三種情況下，往往會要求已享受股權的員工辦理退出手續，第一種是正常離職，就是勞動合同期滿，不再續約的員工，或者是退休、經營性裁員，或者是傷殘、死亡。這種情況下，企業往往會按照合同繼續讓這些員工享受股權或者期權。第二種是非正常離職，勞動合同未滿，員工主動離職的。如果員工的主動離職沒有給公司造成損失，不違反保密協議，也沒有跟股權激勵方案的一些有沖突。一般來說，大部分公司還是能允許已經被授予的股權收益。第三種是開除，像這種情況，都是按照相關規定取消享受股權收益的權力。
7、管理機構及操作。
實施股權激勵項目一般都需要設立一個專門的小組或者部門來管理方案實施的日常操作，這個常設小組或部門不僅僅要保證公開、公正、公平地實施股權激勵制度，同時也要宣貫共同分擔風險、共同享受成果的理念。股權激勵的目的是要調動員工的積極性和發揮主人翁精神，共同謀求企業的中長期利益，避免只追求短期利益，損害長期利益的錯誤。所以，一定不斷的宣貫這一理念，才能激勵和留住人才。如，某一電子貿易企業，每周五都會召開全公司大會，向大家匯報公司的經營情況和每份股份的分紅。每個員工都可以計算自己的分紅收益，充分調動了全體的積極性。

㈢ 股票期權激勵是什麼意思，有什麼用嗎

一、股票期權激勵的定義

股票期權激勵也叫股票期權制。

所謂股票期權制(Executive Stock Options，也譯經營者股票期權或管理層股票期權)，是指企業向主要經營者提供的一種在一定期限內按照某一既定價格購買的一定數量本公司股份的權利。由企業的所有者向經營者提供激勵的一種報酬制度。

指經公司股東大會同意，將預留或庫存在公司中的已發行未公開上市的普通股股票(有些公司採取市場回購的方式買進公司股票)的認股權，授予公司高級管理人員、科技骨幹或有重大貢獻的普通員工，藉以最大限度地調動他們的生產經營積極性和創新精神的一種激勵制度。

二、股票期權激勵的作用

股票期權制規定，上述人員可以在規定的時期，按預先確定的價格購買本企業股票。上述人員購買股票時的購買價格與實施購買時股票的市價之間的差距，形成購買者即期權所有者的期權收入，實際上，期權收入也就是認股權的價值。

在美國，股票期權制有兩種：一種是激勵性股票期權，另一種是非法定股票期權。這兩種期權授予的對象不同：激勵性股票期權一般授予普通員工，用於激勵員工努力工作，分享公司成長帶來的成果。美國國內稅法規定，個人持有的激勵性股票期權最高限額為10萬股。

這種期權在稅收方面有優惠。非法定股票期權主要授予公司高層管理人員和技術骨幹，用於調動經營人員的積極性，在稅收方面沒有優惠，個人收益不可以從公司所得稅稅基中扣除，個人收益部分必須依法繳納個人所得稅。

實施股票期權雖然同股票的購買存在千絲萬縷的聯系和相同性，但是，股票期權同股票的直接購買或無償贈與又有許多不同：

第一，對於行權人來說，股票期權所帶來的收入是一種預期收入，它的價值取決於行權人經營企業的業績，業績好，行權人所獲得的差價收益大，反之，則小。

而直接購買股票或無償贈與所獲得的收益與企業高級管理人員經營企業的業績無關：直接購買股票的收益取決於股市行情；無償贈與就是贈與收益。

第二，股票期權所追求的是對企業高級管理人員及業務骨幹進行長期激勵，同時，對股票期權持有者來說，它也包含著一定的經營風險，而直接購買股票和無償贈與均不具有這些功能和要求。

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實施股票期權制的原因及追求的目的

股票期權制的產生，既是生產力和科學技術發展到一定階段，資產所有權與經營權發生分離的產物，也是人力資本在生產經營過程中所處的地位發生革命性變革的結果。

股票期權制，也可稱為股票選擇權。

它的基本含義是，用事先議定的某一時期的股票價格，購買未來某一時期的該種股票——通常，這種股票應該是升值的。

舉例而言，一位公司經理被公司股東允諾，可以用今年的本公司股票價格（如5美元），購買3年後的股票若乾股，那時，每一股股票的價格可能已升至20美元。

這樣做的好處是，對企業經營者改善經營、增大盈利產生很大的壓力和誘惑，他只有努力創新才能使公司股票大幅度增值，公司產力增強了，而他個人得到的利益也通過股票期權實現了。

㈣ （股票期權激勵）怎麼理解詳細的述說！謝射！

認購權證就是你如果持有的話，到這權證行權那天可以以你持有權證的數量買公司所定出的價格的股票；認沽權證則相反。
權證都是T+0交易的，當天買當天就可賣的。 認股權證，又稱「認股證」或「權證」，其英文名稱為Warrant，故在香港又俗譯「窩輪」。
在證券市場上，Warrant是指一種具有到期日及行使價或其他執行條件的金融衍生工具。而根據美國證券交易所的定義，Warrant是指一種以約定的價格和時間（或在權證協議里列明的一系列期間內分別以相應價格）購買或者出售標的資產的期權。

廣義上，認股權證通常是指由發行人所發行的附有特定條件的一種有價證券。從法律角度分析，認股權證本質上為一權利契約，投資人於支付權利金購得權證後，有權於某一特定期間或到期日，按約定的價格（行使價），認購或沽出一定數量的標的資產（如股票、股指、黃金、外匯或商品等）。權證的交易實屬一種期權的買賣。與所有期權一樣，權證持有人在支付權利金後獲得的是一種權利，而非義務，行使與否由權證持有人自主決定；而權證的發行人在權證持有人按規定提出履約要求之時，負有提供履約的義務，不得拒絕。簡言之，權證是一項權利：投資人可於約定的期間或到期日，以約定的價格（而不論該標的資產市價如何）認購或沽出權證的標的資產。

認股權證通常既可由上市公司也可由專門的投資銀行發行，權證所代表的權利包括對標的資產的買進（看漲）和賣出（看跌）兩種期權。因此有時所稱的認股證是廣義的（即包括認購證和認沽證兩種），但更多的則是僅僅指認購證；而在香港則往往是指備兌認股證。

值得指出的是，由於權證（特別是備兌權證）的期權性質，使得它與期權存在一種互斥性，這一點在香港和美國市場都有體現。在香港，個股期權於1995年推出後，成交量一直偏低，原因之一在於權證推出的時間較早，已經大量佔有香港市場，另一方面也是由於期權本身的結構和操作都相對復雜，無法將權證的投資者吸引到期權這邊。而在美國則正好相反，期權市場發展成熟，散戶投資者佔了期權市場成交量的一半以上，期權已成為美國投資者對沖風險和擴大收益的重要金融工具。這也是權證市場在美國不太發達的重要原因。

認股權證是金融市場中公司法人融通資金的一項重要商品，已經有九十年以上的歷史。隨著時代的演進、管理法規與交易制度的日趨完備，認股權證交易目前在一些成熟資本市場已非常活躍。買賣認股權證的好處很多，其中包括：投資者只需付出買賣相關資產成本的一個百分比，即可從升市或跌市中取得獲利機會；認股權證可提供杠桿式回報，與直接投資相關資產相比，認股權證提供的杠桿效應，在控制風險的前提下，讓投資者有機會以較低成本爭取較高回報；投資者可根據本身願意承擔的風險水平，選擇價內權證、平價權證或價外權證；投資者可將潛在虧損限制於某一固定金額，也可隨時在認股權證到期前將權證出售，以將虧損降至最低或獲利回吐。
全稱是股票認購權證,由上市公司發行，給予持有權證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格

認股權證是一個「權利」，但非責任。其賦予持有者在預定「到期日」，以預定「行使價」，購買或沽出「相關資產」(如股份、指數、商品、貨幣等)。

市場上有兩種認股證，一般稱為股本認股證及衍生認股證。

2003年下半年到2004年上半年，香港市場推出了大批的H股認股權證。考慮到認股權證的杠桿作用，投資人每天在認股權證所下的賭注已接近股票的成交額。

衍生認股權證是一些有一定資金實力的專門投資銀行發行的金融衍生產品。目前，香港市場主要有兩類認股權證：若看好市場，可以買備兌認購證；若看淡市場，則可買備兌認沽證。
專業上講，備兌認購證是一種認購期權。投資人購買備兌認購證，實際上是買進一種權利———擁有這種權利的投資人，可以以一個預先設定的價格，在未來的某一日，買進某一股票（或某一組股票）。
假設投資人以每股7分錢的價格買進1股代號為9769的中國移動（0941）備兌認購證，投資人就可在2004年10月18日以每股23.88港幣的價格購買0.1（認購比率）股中國移動的股票（實際上是現金結算，並不真正發生購買行為）。如果10月18日收盤後，中國移動在10月18日及之前的4個交易日的收盤價算術平均值（專業術語叫「收市價」）低於每股23.88港幣，則行使這一認購權毫無意義，投資人可放棄購買的權利，這樣就完全輸掉了當時購買這一權利的7分錢；反之，如果收市價為每股26港幣，投資人就會行使這一權利，以賺取21.2分的行使利潤。扣除當時購買這一權利的7分錢本金，投資人可凈賺14.2分的凈利潤（不考慮行使費用），投資回報可達203%。
同樣道理，備兌認沽證是一種認沽期權。投資人購買備兌認沽證，實際上是買進一種權利———擁有這種權利的投資人，可以在未來的某一行使日，以某一行使價，賣出某一股票（或某一組股票）。
假設投資人以每股9分錢的價格買進1股代號為9908的中國移動備兌認沽證，投資人就可在2004年10月26日以每股21港幣的價格沽出0.1股中國移動的股票。在10月26日收盤時，如果中國移動的收市價高於每股21港幣，投資人可放棄沽出的權利，完全輸掉當時購買這一權利的9分錢；反之，如果中國移動的收市價為每股19港幣，投資人就會行使這一權利，以賺取20分的行使利潤。扣除當時購買這一權利的9分錢本金，投資人可凈賺11分的凈利潤（不考慮行使費用），投資回報可達122%。
從表面上看，投資人買賣認股權證，好像是在和發行商對賭股價走勢。實際上，發行商一般都會採取一種叫「對沖」的辦法，將自己的風險轉移給市場。假設某投資人從發行商手上買入一批中國移動備兌認購證9769。如果中國移動股價上升，9769的價格就會往上升，投資人就會賺錢，發行商就要虧錢。發行商為了迴避這種風險，就會在賣出9769的同時，在市場上買入一定比例的中國移動股票進行對沖。這樣，如果中國移動股價上升，發行商在9769上確實會虧錢，但會在股票上賺回錢。發行商只要進行科學的對沖，就能做到盈虧相抵略有盈餘。
購買認股權證，猶如四兩撥千斤，具有很大的杠桿作用。一般來說，認股權證絕對價格的變化會小於對應股票（正股）的價格變化，但相對於其自身低廉的價格來說，其升跌百分比可以是正股的幾倍到十幾倍。因此，發行商在進行對沖操作時，需要在市場上買入（或賣出）相當於認股權證金額幾倍甚至十幾倍的股票。
明白了這個道理，投資人買賣認股權證時就應該特別注意：千萬不要把認股權證看做一個獨立的證券，單純為買賣認股權證而買賣認股權證。買賣認股權證時，投資人應該把分析的重點放在對應的股票上。只有投資人認為正股便宜時，才應該考慮買入備兌認購證；認為正股偏貴時，才應該考慮買入備兌認沽證。如果投資人只分析單只認股權證的價格走勢，不論正股價格的平貴而進行買賣，那就變成本末倒置的純投機行為。
理論上講，認股權證的合理價格和正股的價格之間有著緊密關聯，投資人只要把正股價格、正股價格百分比波動的標准差、當前的利率水平、權證的行使價格和行使期限，輸入到一個叫Black-Scholes的模型中，就能算出某隻認股權證的合理價格。不過，香港市場上大部分認股權證的價格，都遠高於理論價格。因此，投資人就要衡量，自己願不願意為了獲得一定量的杠桿作用，而額外支付一定的差價（可能是認股權證價格的百分之幾到百分之幾十）。
需要特別提醒讀者的是，發行商為了獲取更高的利潤，往往會發行一些非標準的認股權證，或在發行條款中加入一些不利於投資人的條款。從法律上講，發行商在招股書中都已經對這些認股權證的條款進行了足夠的披露，因此不需要負相關的法律責任。
因此，要保護自身利益，投資人必須充分理解，才能考慮是否介入認股權證。

㈤ 股票期權激勵制度

就是企業針對內部的高管的激勵措施,分給CEO等高管們一定公司的顧權或者是其他形式上的股權,讓你感覺公司業績好你就得的多,讓你的利益與公司利益掛鉤,這樣你就會更有積極性把公司業績拿上來

㈥ 股票期權激勵計劃的設計主要包括哪些因素

股票期權制與其他激勵機制的區別和聯系:

當前，人們對經營者股權激勵的理解存在一定的混亂，將股票期權制與經營者股權混為一談。在市場經濟條件下，經營者股權激勵的主要形式有經營者持股、期股和股票期權等。

經營者持股有廣義和狹義兩種，廣義持股是指經營者以種種形式持有本企業股票或購買本企業股票的權利；狹義持股是指經營者按照與資產所有者約定的價格出資購買一定數額的本企業股票，並享有股票的一切權利，股票收益可在當年足額兌現的一種激勵方式。下面所講的經濟持股均指狹義持股。

經營者持股的特點：一是經營者要出資購買，出資方式可以是用現金，也可以是低息或貼息貸款；二是經營者享有持股的各種權利，如分紅、表決、交易、轉讓、變現、繼承等；三是股票收益可在短期內兌現；四是風險較大，一旦經營失敗，其投資將受損。

持股的有利之處在於經營者自己掏錢買股票，個人利益與企業經營好壞緊緊聯系在一起，有利於調動經營者的積極性，促進企業發展。

持股的弊端也很明顯：其一，經營者為增加分紅，使投資盡快收回並獲利，可能會過於注重短期效益，加劇經營者的短期行為。其二，經營者持有的股票享有各種權利，如果其持股比例過大，在一定程度上就背離了經營權與所有權分享的原則。其三，經營者為了增加利潤、擴大分紅可能會採取犧牲員工利益（如壓低員工工資）的行為來確保其個人的投資收益。

期股是指企業出資者同經營者協商確定股票價格，在任期內由經營者以各種方式（個人出資、貸款、獎勵部分轉化等）獲取適當比例的本企業股份。在兌現前，期股只有分紅等部分權利，股票收益將在中長期兌現的一種激勵方式。

㈦ 什麼是股票期權激勵

就是在現在給員工在未來某一時點，以某一特定的較底價格，購買一定量公司股票的權利。這樣在從現在到將來那一時點的期間，員工就會為讓股票增值而努力工作，這樣他們在未來就能獲得更高的收益。
公司進行股票期權激勵實際上是一種激勵措施
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㈧ 良好的股票期權激勵需要什麼條件

從法律上規定，股權激勵方式無非限制性股票和股票期權兩種方式；從實踐來看，也沒有突破這兩種方式的范圍，且股票期權更受歡迎些。 根據統計，我國超過70%的公布股權激勵計劃草案的公司均採用股票期權的激勵方式。股票期權和限制性股票兩種不同激勵方式的優勢和劣勢我們可以做如下簡要分析： 1 股票期權 主要適用范圍 高科技企業，股票價格會有高速增長的前提下。 優勢 會給激勵對象帶來巨額財富，激勵效果明顯，具有很大的吸引力。 劣勢 股價處於平穩階段時，吸引力下降；受股票市價影響大，且股價並不一定反映經營業績。 實施現狀 我國70%公司採取股票期權的激勵模式。國外實施股票期權的公司也在該比例水平上 2 限制性股票 主要適用范圍 發展成熟的企業，股票價格波動不大的情況下。 優勢 受股票價格的影響不大，只要滿足一定條件，可以獲得股票的所有權。 劣勢 沒有股票期權的財富效應那麼明顯，在一些特定行業是否能起到激勵作用還不好判斷。 實施現狀 美國微軟和英特爾公司股權激勵方式從股票期權轉為限制性股票，且該種轉變正逐步發展成一種趨勢。
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㈨ 股票期權合約要素有哪些

股票期權激勵制度主要是圍繞著一些基礎要素進行設計的，這些設計要素包括：授予主體和激勵對象、股票來源、授予數量、行權價格、等待期和有效期、行權方式和行權時機等。
期權分看漲期權和看空期權，其定價法則有二叉樹定價法，風險中性法，復制理論和布萊克-斯科爾斯定價模型，一般現在以最後一個應用為主，其定價因素包括：執行價格，當前價格，到期時間，市場風險，波動率（股票價格標准差）。