看跌期權對沖股票

A. 股票多頭對沖

股票多頭對沖:買入股票做多，但又擔心沒看準而下跌，所以買入股指期貨空頭（即下跌了就賺錢）來迴避風險。

B. 請詳細介紹股票對沖的操作方法！

股票對沖的操作方法如下：

1. 在基本的對沖操作中。基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股圃期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。

2. 基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只優質股，同試一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股。則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。

對沖，是同一時間買入一外幣，做買空。理論上，買空一種貨幣，要銀碼一樣，這才是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。股票對沖的方法和資金對沖。投資的股票，滿倉時候的股價下跌，空倉時候的股價上漲。在股指期貨沒有推出前，若將股票和資金對沖，就能避免上述情況出現。股票與資金的對沖，就是折中的辦法。在一般情況下，什麼時候都不滿倉，不空倉，任何時候都有股票又有資金。對於心態平和的投資者來說，在大盤和個股不同的位置時候，才能適當調整倉位的輕重。作為一般的投資者，均不宜採取滿進滿出法操作。

C. 大量看跌期權即將到期對一隻股票意味著什麼

不能說明將要大跌，有可能會略有上漲。
期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。
況且，2000手也就是20萬股，即使需要購買股票來交割， 對於動輒上億、幾億流通盤的股票來說，百分之零點幾的股票並不多，不會對股價構成多大影響；何況「購買股票來交割」這樣的影響還是偏多的。

D. 基金購進股票和看跌期權來對沖風險，是怎樣獲利的利潤不會被對沖掉嗎

對沖的目的並不是賺錢，而是減少判斷失誤時的損失。股指期貨是現在做空的一種手段，採用保證金交易制度，例如滬深300指數是1000點每點300元，那一張合約為30萬，如果保證金規定是10%那 用3萬就能買到這張合約，如果你對後市不看好做空，如果第二天股指TM真跌了100點那麼你判斷准確就賺了3萬 等於你花了3萬賺了3萬。當此時你有資金在股市裡做對沖，就是在高位花3萬買股票股票跌了10%你就虧了3000元，這樣一來一回你賺了27000元。這就是對沖了。當然對沖獲益的前提是你對市場預判要准確。

E. 期權怎麼對沖交易

特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化。

同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。

(5)看跌期權對沖股票擴展閱讀

（1）美式期權合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執行合同，結算日則是在履約日之後的一天或兩天，大多數的美期期權合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規定一段比較短的時間可以履約，如「到期日前兩周」。

（2）歐式期權合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結算日是履約後的一天或兩天。目前國內的外匯期權交易都是採用的歐式期權合同方式。

通過比較，結論是：歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，國際上大部分的期權交易都是歐式期權。

F. 請解釋一下對沖基金與看跌期權的關系

買入股票後怕股價下跌，但是如果買了這個股票的看跌期權可以讓風險對沖。例如，假設股票價格目前 100塊 買入98塊執行價的看跌期權。 2個月後假如股票跌到80塊 股市上虧了20 但以98價格執行看跌期權 即98賣出 以市場價80平倉，則在期貨市場上賺了18 整體只虧損了20-18=2 ，讓風險得到對沖。

G. 買期權可以對沖股市突然下跌帶來的風險嗎

中國只推出了上證50掛鉤的期權品種，所以用期權做空進行套保的前提是確定投資者持有的股票走勢是和上證50高度相關的。

假設投資者手頭現在有X股票，價格100，為了對沖下跌，投資者以1元每份的價格，買入100股執行價格為90元的看跌期權，意味著投資者有權在到期前以90元的價格賣出。

結果一段時間後股價跌到80元，但投資者還是以90元的價格執行賣出，加上期權費用，本來要損失100*（100-80）=2000的，但現在對沖後損失100*（100-90）+100*1=1100。

H. 一個對沖基金經理大量買入某隻股票，同時拋出大量看跌期權，這操作是在形勢看跌期權嗎

買股票的同時又拋出看跌期權，這應該是他預期未來股票價格會上漲吧~
如果他是買股票的同時買進看跌期權，這才是他擔心未來股價會下跌，買入看跌期權是用來彌補自己在股市的虧損的。

I. 看跌期權怎麼理解

看跌期權（PutOptions）是指在到期日或在到期日為止的期間內，按照事先約定的敲定價格，擁有事先約定數量空頭期貨合約的選擇權。而權證的實質是期權，是未來選擇的權利，可以行使，也可以放棄

J. 期權對沖是什麼

對沖期權是指將兩次期權交易或期權與期貨交易結合起來應用 。對沖期權一般可分為期權與期權的對沖和期權與期貨的對沖交易。
期權與期權的對沖交易案例分析
期權與期權的對沖交易是指投資者在購買某種綜合股票指數的看漲期權的同時，購進一份該綜合股票指數的看跌辨權合約，以乙種期權的盈利來補償另一種期權的損失。
例如，某投資者於1993年1月份購買了6月份到期、協定價格為150的紐約證券交易所綜合股票指數的看漲期權，兩個月後.該股票指數期貨合約價格上漲到165，這時，該投資者凈收入為(165一150)×500二7500美元，保險費點數為10.5，則保險費為10.5×500=5250美元。由於該期權到6月份才到期，如果股市繼續看好，其盈利還會增加。但是，股市變幻無常，也有可能上漲反跌。這樣.對該投資來說，則會前功盡棄。因此，該投資者在3月份購進一份6月份到期的紐約證券交易所綜合股票指數期貨合約的看跌期權。假設3月份時的6月份到期的看跌期權的保險費點數為15.5點，則保險費為15.5×X500=7750美元。到6月份可能會出現以下兩種情況：一是該指數繼續上升，比如上升到180點，則該投資者通過行使其看漲期權，盈利為：(180-150)×500=15000美元。減去看漲期權的保險費5250美元。凈利潤為9750美元。由：廠該投資者3月份還購買了一份看跌期權，當股市繼續上漲時，就可讓其到期作廢，但購買這張看跌期權的成本要從贏利中扣除，即9750-7750=2000美元，投資者實際贏利為2000美元。第二種情況是股市從3月份開始逆轉下滑，則該投資者在看漲期權上的損失可以通過行使看跌期權加以彌補。