保護性看跌期權的股票凈收入

1. 什麼是拋補期權

一、期權定義
期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。
期權定義的要點如下：
1、期權是一種權利
期權賦予持有人做某件事情的權利，但他不承擔必須履行的義務。在這種意義止說期權是一種「特權」，因為持有人只享有權利而不承擔相應的義務。
2、期權的標的資產
期權出售人不一定擁有標的資產。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。
3、到期日
如果期權只能在到期日執行，稱為歐式期權；如果期權可以在到期日或到期日之前的任何時候執行，則稱為「美式期權」。
4、期權的執行
在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為「執行價格」。
看漲期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產的權利。其授予權利的特徵是「購買」，因此也可以稱為「擇購期權」、「買人期權」或「買權」。
看跌期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價格出售標的資產的權利。其授予權利的特徵是「出售」，，因此也可以稱為「擇售期權」、「賣出期權」或「賣權」。
二、期權的到期日價值
期權損益的特點是：凈損失有限，（最大值為期權價格），而凈收益卻潛力巨大。
到期日價值 凈損益
買入看漲期權 Max（股票市價-執行價格，0） 到期日價值-期權價格
賣出看漲期權 -Max（股票市價-執行價格，0） 到期日價值+期權價格
買入看跌期權 Max（執行價格-股票市價，0） 到期日價值-期權價格
賣出看跌期權 -Max（執行價格-股票市價，0） 到期日價值+期權價格
三、期權的投資策略
買人期權的特點是最小的凈收入為零，不會發生進一步的損失，因此具有構造不同損益的功能。從理論上說，期權可以幫助我們建立任意形式的損益狀態，用於控制投資風險。
1、保護性看跌期權
股票加看跌期權組合，稱為保護性看跌期權。單獨投資於股票風險很大。同時增加一股看跌期權，情況就會有變化，可以降低投資的風險。
2、拋補看漲期權
股票加空頭看漲期權組合，是指購買l股股票，同時出售該股票l股股票的看漲期權。這種組合被稱為「拋補看漲期權」。
3、對敲
對敲策略分為多頭對敲和空頭對敲，我們以多頭對敲來說明該投資策略。多頭對敲是同時買進一隻股騾的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同。

2. 保護性看跌期權

保護性看跌期權是股票加看跌期權組合，即買入一隻股票（買股票希望股票漲），同時買入一股該股票的看跌期權的組合（買看跌希望股票跌）。

所以當股票價格低於執行價格時，持有者就以執行價格賣出股票；如果股票價格高於執行價格，就不執行。

3. 期權中凈收入和凈收益究竟有什麼區別

期權凈收入，其實就是期權的到期日價值，它是指到期時執行期權可以獲得的凈收入，它依賴於標的股票的到期日價格和執行價格。
期權的到期日凈收益，是指到期執行時可以獲得的凈損益。

4. 看跌期權的現金凈額,普通股凈額,現金換普通股是什麼意思三種方式結算有什麼區別

發行以自身權益為標的的期權
1）以現金凈額結算-
意思是說，在期權不利條件發生時，購買方可以行權，但只能通過收取期權公允價值凈額的現金方式行權，不能收取發行方的權益。這也就是一個普通的衍生工具，對發行方來說，算金融負債，不能算權益工具。

2）以普通股凈額結算 -
在不利條件發生時，購買方可以行權，行權方式是收取期權公允價值凈額等值的發行方權益工具。這樣會導致企業需要「交付非固定數量的自身權益工具」，這樣的工具也是金融負債。

3）現金換股票結算
是指在不利條件發生時，購買方可以行權，行權方式是按約定價格，交付固定數量的現金，換取發行方固定數量的權益工具。這樣就滿足了「以固定數量自身權益工具換取固定數量現金」，所以這樣的衍生工具應該算是權益工具。

5. 為什麼保護性看跌期權的的盈虧點為So+p還有最大損失又是怎麼推出來的謝謝

一、買入看跌期權損益平衡點 如果投資者買入一張9月份到期的執行價格為27元、以萬科股票作為標的、看跌的股票期權，繳納權利金400元。 買入看跌期權損益平衡點的計算公式為： 損益平衡點=看跌期權的執行價格－繳付的 權利金/100 根據公式，該投資者的損益平衡點為： 23元＝27元－400元/100
二、示例分析 根據看跌期權的實值條件：X>S0。當萬科股票價格（S0）在到期日高於27元(X)，不行使該期權。投資者的最大損失是繳付的權利金400元。當萬科股票價格在到期日位於27元之下23元之上，由於是實值期權，投資者行權，產生部分虧損。比如： 在到期日，萬科股票價格為26元，由於為實值期權，投資者行使合約，投資者的收益為（27元－26元）×100－400元＝－300元。 當萬科股票價格在到期日位於23元之下，投資者行使期權後，獲得利潤，且萬科股票價格越低，獲得的利潤越大，有獲得無限利潤的機會。三、損益圖 上述情況如圖所示。
由以上分析可得，此種策略的潛在利潤是無限的，潛在虧損有限。

6. 金融市場保護性看跌期權收入曲線

7. 常見的期權交易策略

1.買入看漲期權(Long Call)

熊市看跌期權價差策略是買入某一個標的股票的看跌期權，同時賣出一份同一標的股票、同一到期月份、執行價格更低的看跌期權。

①行情判斷：溫和看跌到看跌

②目的與好處

投資者通常在溫和看跌的市撤境中採用熊市看跌期權價差策略，希望能夠從標的股票價格的小幅下跌中獲利。如果投資者對股票強烈看跌，那麼直接買一份簡單的看跌期權通常可以獲得更大利潤。

8. 拋補看漲期權策略中的"拋補"是什麼意思

拋補看漲期權，其實就是你認為一個股票會上漲，但是又害怕它下跌，所以，緊接著（補，這是買了股票以後的行為）賣出（拋，不是買入）該股票的看漲期權，呵呵，後面的不用解釋了吧