一個無紅利股票的美式看跌期權

『壹』 無收益的美式看跌期權的內在價值為什麼x不用貼現

因為美式期權可以提前行權，其內在價值就是行權時刻的價值，因此不必對K進行貼現。

『貳』 基於無紅利支付股票的看漲期權

很明顯這道題是沒有說該股票的波動率的，利用B-S期權模型計算期權價格是需要這個波動率的，實際上求看漲期權的價格下限就暗示了波動率為0，原因是根據相關理論波動率越大，其計算出來的期權價值越大的，依照題意可得，S=28，X=25，r=8%(注意B-S期權模型中使用的利率就是連續復利，如果不是連續利率則需要把該利率轉化成對數形式)，σ=0，T-t=4/12=1/3，由於σ=0會導致N(d1)和N(d2)都取值為1，故此把相關數值代入公式可得看漲期權的價格下限=S-X*e^[-r*(T-t)]=28-25*e^(-8%/3)=3.66美元。

『叄』 為什麼一個支付現金紅利的美式股票看漲期權,在除息日

如果你不懂一個什麼樣的交易品種就不要隨意參與交易，而且你所交易的這種品種在國內目前是沒有合法交易通道的，自己小心一點吧，很可能會血本無歸。

『肆』 當股票價格達到多高時，美式看跌期權價值幾乎為零

期權要約定一個行權價格，當行權的標的物的價格比行權價高時，看跌期權的價值就為零。
例如：某看跌期權的行權價是10元，若標的物價格是9元時，該期權的理論價值是10-9=1元，當標的物的價格超過10元時，該期權的價值為零。

我想知道的是，一般來說，要股票價格多高時我可以判定這張期權的價值幾乎為零了？
當股票的價格高過認沽權證行權價時，認沽權證的理論價格已是零了。以後能不能有價值，很難有一個數據量化。只能觀察股票的走勢，自己依據經驗判斷一下，股票能否下跌。從而判定能不能購買該權證。

您知道現在為止，有這個研究嗎？
很抱歉，不知道。

『伍』 某一個月期的無紅利支付的歐式看跌期權的當前價格為2.5美元，股票現價為47美元，期

歐式期權的現有價值是2.5+47=49.5元
由於執行實在一個月後，所以執行價值是50/(1+6%/12)
如果後者大於前者，就有套利機會

『陸』 考慮一個不付紅利的股票的美式看漲期權

考慮一個不負紅利的股票都沒事，看著齊全，考慮一個步步紅利的股票都沒事，看著你。七天一個不負紅利的股票的沒事，看著幾千正在考慮中考慮一個不負紅綠燈。股票沒事，開門。

『柒』 什麼叫美式看跌期權

1.看跌期權是指授予期權持有者在未來某個確定時間以一個特定的價格賣出標的資產的權利。
2.美式看跌期權是指可以在成交後有效期內任何一天被執行的看跌期權
3.美式看跌期權與歐式看跌期權的區別是歐式看跌期權只能在期權到期日執行，不能提前行權；其他條件不變的情況下美式看跌期權的價值高於歐式看跌期權。

『捌』 假設某一無紅利支付股票的現貨價格為30元，無風險連續復利年利率為10%，求該股票協議價格為25元

根據美式期權和歐式期權的下面兩個性質可以算出樓主的題目：

性質1：歐式買入期權的價值永遠不可能低於股價和行權價格現值之差。

性質2：假定標的股票沒有紅利派發，且收益率為正，美式買入期權絕對不會提前執行，這種情況下，美式買入期權可以按照歐式期權定價。即有如下；

『玖』 一個無股息股票看漲期權的期限為6個月，當前股票價格為30美元，執行價格為28美元，無風險利率為每年8%

看漲期權下限套利是指（下文分析針對歐式期權）：

任何時刻，不付紅利的歐式看漲期權的價格應高於標的資產現價S與執行價格的貼現值Ke^-rT的差額與零的較大者。即不付紅利的歐式看漲期權價格應滿足以下關系式：

C>max(S-Ke^-rT,0)

其中，C代表看漲期權權利金；K為期權執行價格；T為期權的到期時間；S為標的資產的現價r為在T時刻到期的投資的無風險利率（連續復利）。

當S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT時，則可以進行看漲期權下限套利。即買入看漲期權，同時做空標的資產。

從另一個角度來理解，期權下限套利的含義是指期權價格應當大於其內涵價值與零的較大者。期權的價值由內涵價值和時間價值構成。其中，期權的內涵價值是指買方立即行權所能獲得的收益。

具體到你的題目，該看漲期權的下限是max(S-Ke^-rT,0)。經計算，S-Ke^-rT為30-28^-0.08*6/12=3.0979.看漲期權的下限是max(3.0979,0)=3.0979

如果此時看漲期權價格低於3.0979，就滿足了單個看漲期權下限套利的條件，即S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT，便可以進行套利。

看漲期權下限套利的損益曲線，類似於將買入看跌期權的損益曲線全部平移至0軸上方。損益示意圖如下（注意僅為示意圖，本題需要修改數字，我就不重畫了）

操作方式是，買入看漲期權，同時做空標的資產（股票）。簡言之，就是「買低賣高」。在實際操作中，我們還可以利用標的資產的期貨來替代標的資產現貨，實現更便捷的操作和更低的交易費用。尤其是有的國家做空股票很不方便，例如中國（我國需要融券做空，費用高，流程繁瑣）。

另外補充一下，期權套利分為三大類：一是單個期權套利，包括單個期權上限套利、單個期權下限套利；二是期權平價套利，包括買賣權平價套利、買賣權與期貨平價套利；三是多個期權價差套利，又稱為期權間價格關系套利，包括垂直價差上限套利、垂直價差下限套利、凸性價差套利、箱式套利。

『拾』 當標的資產沒有紅利，在到期日之前應該執行美式看跌期權嗎

當然等機會