股票期權產品設計關鍵主題

Ⅰ 金融衍生物（金融衍生產品）是什麼意思啊

期貨是金融衍生產品的一種形式。如果你從事過期貨交易或了解了期貨交易，那麼對這個問題就更容易理解了。我的理解是：金融衍生品的關鍵在「衍生品」的意思上，是「類金融」的意思，類似金融,但本身不是金融，而是「由金融所衍生出來的產品」，是合同。當然了，首先還是要弄清到底「金融」的定義是什麼？
我把金融的定義要復制一下：以方便供你進行對比。
「金融：簡單來說，金融就是資金的融通。 金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯系的經濟活動的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發行、保管、兌換、結算，融通有關的經濟活動，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通。」
貨幣、債券、股票等屬於傳統金融產品。
而股票指數期貨則是合同，是金融衍生品了。
這樣對比著來理解「金融衍生品」，就容易些了。
希望這能夠幫上你！
如果仍不明白，可選我，在線進行解答。

Ⅱ 小公司股權激勵方案

使用Teamtoken工具做員工股權激勵。
一、 股權激勵

股權作為一種代表企業價值的數字資產，主要有兩種能力，融資和激勵，且這兩種能力在不同的階段會在一定范圍之內自動切換。為了加速企業的發展，越來越多的企業在使用股權激勵，特別是創業型企業和成長型企業尤為突出，這類企業基本都面臨資金困難、員工流動性大等問題，如果業務骨幹、核心高管、掌握技術的不可替代者離職對企業來說損失巨大。

股權激勵的作用主要體現在：

（1）建立企業的利益共同體；

（2）業績激勵；

（3）約束經營者短視行為；

（4）留住和吸引人才；

（5）有利於緩解公司面臨的薪酬壓力。

與股權相關的數字資產大概有：實股股權、受限股權、股票、期權、虛擬股權、認購權等，但與股權相關的數字資產流動性都比較差（主要指未上市公司），所以也有其局限性：如實股股權相對固定，變更手續麻煩，限制了動態股權模式的可操作性，小股東容易搭便車，而且實股股權的分配一開始很難公平，需要通過時間來檢驗。如果能解決流動性差的問題，激勵頻次將提高，通過動態的股權激勵模式會更加公平。

也有些企業不適合做股權激勵，比如走下坡路的企業股權激勵就不好用，吸引力將大打折扣，虧損企業的股權是不值錢的，這是很現實的問題。
二、 員工股權激勵模式

針對員工股權激勵，我們主要介紹兩種模式：即虛擬股權激勵模式和期權激勵模式，二者有功能有重疊的部分，所以可以單獨落地執行，也可以組合執行，所以企業根據自身情況擇優選擇。在此我不會再介紹激勵的目的等概念性的內容，因為股權激勵的目的都差不多，主要從應用的角度進行介紹。

（A） 虛擬股權激勵模式

（1） 對象：聯合創始人、高管、骨幹、外部顧問。

（2） 時機：初創期、成長期

（3） 性質：虛擬股的發放不會影響公司的總資本和所有權結構。

（4） 權利：只有分紅權，無表決權、無轉讓權和繼承權。

（5） 義務：嚴禁從事有損於公司利益的一切活動，包括同業競爭行為，一旦發現公司應收回授予的虛擬股份，並由有關部門追求責任；激勵對象符合公司考核要求，不得失職、瀆職或嚴重違反公司章程、規章制度及有損公司利益的行為；激勵對象不得違反國家有關法律法規，而被判定刑事責任的；激勵對象不得在任職期間，有受賄、挪用、貪污盜竊、泄露公司商業機密、嚴重損害公司聲譽與利益等行為；激勵對象若主動離職的，按自動放棄獲得虛擬股權的資格。

（6） 用到的工具：虛擬股認購權。

（7） 虛擬股期限：原則上長期有效。

（8） 虛擬股的獲得

（a）公司根據一定規則（如績效、積分排名、綜合表現等）直接獎勵給表現優秀的員工；

（b）員工可以使用現金幣組合虛擬股認購權認購公司不定期釋放的虛擬股，認購權和現金幣也是由公司獎勵給員工；

（c）員工可以使用人民幣組合虛擬股認購權認購公司不定期釋放的虛擬股。 以上三種模式，從激勵效果的角度，最好是採用方式3，其次是方式2，最後才是方式1。因為沒有代價的股權是不被認可的，當然企業也要考慮自身實際情況，在不同的階段採取不同的方式。

（9） 虛擬股的出售：企業可以選擇是否允許內部有條件的出售。

（10） 虛擬股的退出條件：

（a）正常離職：從離職之日起所授予虛擬股份自動喪失；

（b）退休：從退休之日起所授予虛擬股份自動喪失；

（c）喪失行為能力或死亡：同退休處理。

（11）虛擬股強制退出條件：

（a）自動離職：從確認日起一個月後，所授予虛擬股份及分紅權自動喪失；

（b）解僱：從解僱之日起，所授予虛擬股份及分紅權自動喪失。

（12）虛擬股的分紅池：由董事會根據企業利潤等財務指標因素決定虛擬股的分紅池大小，虛擬股的分紅屬於企業稅前列支的獎勵。

（13）虛擬股的分紅方式：只有正常持有虛擬股份到分紅之日才享有分紅的權利，員工根據持股比例加權獲得分紅。

（14） 與受限股的結合應用：虛擬股可以和受限股組合使用，受限股一般發給聯合創始人，在達到公司要求之前受限股以虛擬股的形式存在，享受公司分紅。在達到條件後轉為實股。

Ⅲ 股票期權的合約交易是t+0嗎

T+0到賬意思是當天賣出貨物收到的貨款當天到賬。

Ⅳ 如何判斷場外個股期權交易平台是否正規

第一：查看該平台是否可以詢價，如果沒有那就說明沒有跟證券公司合作，購買的股票也沒有進入市場，有些黑平台是直接採取報價的模式，往往報價極低，但做進去確高的離譜，半個月的期權需要14.2%的權利金；；
第二：行權後是否可以提供行權單，平台方與券商交易明細，這個是必須要有證券公司蓋章的；
第三：查看出金手續費是不是很高，如果高於2元一筆就很坑，黑平台會從各方面來坑你的錢，有些黑平台出金手續費高達7%，而且每個月只能出金2萬。

Ⅳ 股票指數期權的美國股指期權市場

股票指數期權市場的發展是期權市場和期權理論發展到一定階段的產物。早在19世紀後半葉，期權的店頭市場交易就開始在美國出現。只不過那時的期權交易投機性較強，市場相對比較混亂。正因為如此，20世紀30年代，新成立的美國證券交易委員會還曾考慮是否要取消期權市場。幸運的是，他們並沒有這樣做，而是加強了對期權市場的監管。
股票期權市場發展的一個里程碑式的標志是，197年4月26日新成立的芝加哥期權交易所（CBOE）推出的標准化的、分別基於16種股票的看漲期權合約。不過在第一天的交易中，交易量僅有911張合約。正當人們對以前主要從事糧食期貨交易的芝加哥期貨交易所是否有能力辦好這個相對復雜的期權市場的時候，股票期權的交易量迅速擴大，交易所的席位價格也因此大幅上漲。CBOE的成功很快吸引了其他競爭者加入到期權市場中來。如紐約證券交易所、費城證券交易所等。市場競爭者的增加一方面有利於擴大整個期權市場的總量，吸引更多的投資者，另一方面也使CBOE感受到了強大的競爭壓力。可喜的是，芝加哥期權交易所持續的創新意識和能力使它能長期保持在期權市場中的龍頭地位。
第一個股票指數期權同樣產生於芝加哥期權交易所。1983年3月11日，該交易所開發了CBOE-100指數期權，後更名為標准普爾S&P100(OEX）指數期權。1983年7月1日，基於S&P500的指數期權開始上市交易。其後股票指數期權的發展向兩個方向展開，一個是許多的交易所都相繼推出了股票指數期權。另一個是股票指數期權的品種也不斷增多。如美國股票交易所推出了主要行業市場指數期權，紐約證券交易所推出了NYSE綜合指數期權等。現在，股票指數期權已擴展到美洲、歐洲、亞洲、澳洲等許多的國家和地區。 1、盡快把發展股指期權市場列為金融工作重點之一。盡管中國現在銀行業改革、股改、匯率改革都是金融改革的重點和難點，然而這些改革也並非一步就能到位的，是一個漸進的過程。股指期權市場的建立與它們並無矛盾，相反還有一定的促進作用。雖然一些非官方的機構早已開展了這方面的工作，但是市場能否完全建立主要還在於政策層面上的放鬆和監管水平的完善。因此，從官方的角度來看，盡早把這個工作列入重點，就可盡早地成立專門機構、配備專門人員、投入專項資金來開展相關的研究。通過學習和借鑒國外經驗、修改相關的規則，從而做到胸有成竹。不然的話，到時又可能因倉促上馬而造成一片混亂。在20世紀90年代中國推出的一些金融衍生產品的失敗就是很好的教訓，如上海的匯率期貨、國債期貨、海南的利率期貨，最後都以失敗而告終，其中主要的原因是時機不成熟、監管不到位、法律法規不健全等。
2、先指定專門的期權交易機構，再推廣到其他交易所。首先指定一家專門的機構進行試驗以確保風險限定在一定的范圍內，同時也便於監管。但是一旦試驗成功後，仍然只保持一家交易便會形成壟斷，並使創新動力不足，降低股指期權的效率。因此，當首批股指期權經過一段時間的運行且表現不錯後，就可放鬆對其他交易所進入股指期權交易的限制，以形成一個良好的市場競爭結構。就股指期權首先上市交易的場所和時間來看，主要有三種可能選擇：一種是先在現有的股票交易所進行；另一種是在即將成立的金融期貨交易所進行；另一種是成立專門的股指期權交易所。從其他國家的經驗看，股指期權交易大都首先不在股票交易所進行。美國是新成立的期權交易所首先推出期權和股指期權，從其他國家和地區的慣例來看，股指期權交易主要在期貨交易所進行。根據中國的具體情況，可在金融股指期貨交易所的基礎上推出股指期權。這一方面是大多數國家和地區的做法，另一方面也可在推出股指期貨的基礎和經驗上推出股指期權，在交易網路、技術、人員等方面有很大的共享性。此外，也可避免同時推出股指期貨和期權給市場造成太大的波動。
3、大力開展期權研究和期權知識普及教育。從美國的期權市場來看，期權市場的發展和期權理論的發展是相互促進的。在整個發展過程中，期權理論對期權市場發展的指導作用是非常明顯的。早在1900年，法國數學家Bachelier(1900)就曾推導了一個期權定價方程。特別是在1973年期權在交易所上市前，以資產組合選擇理論、資本資產定價理論、套利定價理論、效率市場理論的發展為基礎，對期權的研究就取得了不少的進展，比較有代表性的有Samuelson(1965）。到了1975年Black-Scholes(1973）公式就被CBOE用來為期權定價，這一公式的運用極大地促進了期權市場的發展。其後，有關期權定價的理論和實證研究不斷引向深入，為期權產品的設計和具體運用提供了理論支持。最近的一個例子是，杜克大學的一位教授開發出CBOE的S&P500Buywrite指數於2002年開始被用來作為衡量期權表現的主要基準。
在期權市場的發展過程中，期權知識的普及也相當重要。有消息稱，在CBOE成立前，當年的行業老大———紐約證券交易所也曾考慮過建立期權市場。只是由於擔心期權對普通投資者來說過於復雜而沒有深入下去，因此而失去了一個大好的機會。期權是金融產品中較復雜的一種。為了使普通的投資者能參與到市場中來、同時為了避免盲目的投機給市場造成大的波動，對投資者進行必要的期權知識培訓顯得尤其重要。在對期權知識的普及方面，美國的一些交易所都非常重視。比如說，CBOE就建立了期權學院（optioninstitute）來從事期權知識的普及和教育，這也是CBOE不斷發展壯大的一個重要因素。
從整體上來說，中國在期權方面的研究水平還比較落後，有影響的原創性研究幾乎沒有。理論水平的欠缺和實際經驗的不足，在金融不斷開放的條件下會使中國的投資者與國外的投資者之間處於極為不利的競爭地位。相應地，監管方式和手段很難跟上形勢的發展要求。因此，在美國和新加坡等其他國家和地區相繼推出基於中國的股指類期貨和期權產品的緊迫形勢下，加強對期權理論和知識普及方面的投入、積極引導對期權知識的研究和普及具有非常重要的意義。
4、選擇適當的股票指數和相應的期權合約。選擇適當的指數，尤其是在開始引入股指期權時，是股指期權能否為市場所接受的重要因素。盡管股指類期權種類很多，但也並不是每種產品都能獲得成功。比如，在美國最成功的就是CBOE的S&P500指數期權，但是也有一些期權產品交易量一直較少。從這些國家的實踐來看，最初選擇的指數都是綜合了全國主要的代表性的公司的指數。如CBOE的S&P500指數，韓國的KOSPI200。中國也可採取類似的做法。具體來說，可對滬深300指數進行論證，看是否合適作為標的指數。同時，也需要進一步加強對指數的研究，看是否能構建更合適的指數產品。當然，最初的指數期權產品成功推出後，為了滿足不同的投資者的需求，其他相應的指數期權產品也需要被創新出來。指數選定之後，在參考其他國家股票指數期權合約的基礎上，對於期權的類型、合約的規模、最小變動單位等都需要作仔細的比較和研究。此外，相關法律和規則的修改，監管方式、程序、組織和人員的設計，安全和高效交易網路的構建，期權清算機構、指數編制公司等中介機構的建立和管理等方面的工作都要深入開展。

Ⅵ 上交所期權交易對50ETF期權持倉限額有什麼規定

新開立合約賬戶期權合約賬戶權利倉限額：20張，總持倉限額：50張，單日累計開倉限額：100張合約賬戶開立滿一個月且期權合約成交量達到100張的客戶。

具備三級交易許可權，風險承受能力為進取級且評估日期在一年之內權利倉限額：1000張，總持倉限額：2000張，單日累計開倉限額：4000張。

(6)股票期權產品設計關鍵主題擴展閱讀

期權櫃台交易市場（或稱場外交易）也得到了長足的發展。櫃台期權交易是指在交易所外進行的期權交易。期權櫃台交易中的期權賣方一般是銀行，而期權買方一般是銀行的客戶。銀行根據客戶的需要，設計出相關品種，因而櫃台交易的品種在到期期限、執行價格、合約數量等方面具有較大的靈活性。

外匯期權出現的時間較晚，現在最主要的貨幣期權交易所是費城股票交易所（PHLX），它提供澳大利亞元、英鎊、加拿大元、歐元、日元、瑞士法郎這幾種貨幣的歐式期權和美式期權合約。目前外匯期權交易中大部分的交易是櫃台交易，中國銀行部分分行已經開辦的「期權寶」業務採用的是期權櫃台交易方式。

Ⅶ 求解（要解題過程）：求解一道管理經濟學計算題。

企業的核心競爭力

[友情提示]理論起源的核心競爭力，核心競爭力的基本內涵和理論體系研究的基本命題的理論，如積累的管理方向的樣題知識，路徑依賴，邊際搜尋，進化和起源的能力，等等，創新和核心競爭力，企業專業化，多樣化和發展具有核心競爭力的戰略聯盟 - 核心競爭力管理理論的企業戰略發展;中國企業的核心競爭力的現狀，問題分析及如何提高企業的核心競爭力，核心競爭力的比較方法。

2，特性和功能的現代管理理論的熱點問題

[提示]（1）研究學習型組織：學習型組織的類型，學習型組織，學習型的組織結構和管理;設計原則學習型組織，如何培育和建立學習型組織。

（2）企業團隊管理的特點和結構的群體，群體規范勞動效率;班組之間的關系;如何塑造高效的團隊，團隊成員之間的合作和協調組的組長和團隊管理。

（3）企業家和職業經理人的企業家人力資本的作用，企業家的特點和企業家階層的形成，企業的特點和企業家生存環境的研究，企業家的增長模式，中國企業的問題家庭特徵及相關問題研究。

（4）項目管理：項目管理程序，內容和研究方法，涉及人際交往和溝通能力的主觀經驗的項目管理，項目管理，風險分析，如何提高項目經理的能力和技能。

（5）企業聯盟的類型和形式的聯盟，聯盟的作用和特點;組織的戰略聯盟，學習聯盟的特點，聯盟戰略模式理論分析;中國去世後，聯盟的業務發展模式。

3，消費者行為研究

[提示]消費者的消費心理分析，消費者的購買行為模式;時尚研究各種營銷模式，為消費者的消費心理;社會因素的影響，消費者的消費心理（文化，習俗，生活方式，等）;的消費心理和企業營銷模式的未來發展趨勢。

4，現代商務談判

[提示]基本問題上的談判，談判的理論分析，基本原則和規則的談判，談判的心理分析，商務談判策略技巧的研究。

5，激勵理論

[提示]的出現和發展，激勵理論，激勵措施;代表性的激勵理論分析和評價，激勵理論的應用（如何提高激勵的有效性） 。

6，領導素質理論

提示的領導者，領導行為的影響因素，如何提高領導的有效性。

7，組織發展和改變

[提示]標准合理化的組織行為，動機組織的發展和變化，組織發展和變革的阻力與對策;組織的發展和變化模式，組織發展的新趨勢。

8，企業文化模式

[]（1）目前中國的很多企業在建設企業文化的過程中，有一個誤區：「文化是個筐，什麼可以往裡裝。企業文化的建設有一個正確的指導，按照的指導思想的「戰略+文化=優秀」或文化的生存和發展的企業文化內涵。

（2）摘要優秀的企業文化模式成功的公司，分析和優化的推廣。

9，「擴展企業」研究的操作

[]（1）虛擬組織企業之間的聯盟，准集成的操作（如海爾的「工業王國）。此操作的組織形式可以延長到虛擬生產，虛擬銷售，虛擬化管理，虛擬服務的虛擬開發研究人員之間的虛擬企業組織。

（2）在電子商務時代，傳統企業虛擬組織升級。密切聯系，對供應鏈的企業組（BB），連接和控制他們的業務組織過程中，發揮了重要作用，它可以實現同步操作的生產和經營，以實現零庫存。這項業務的集合理論家所說的「擴展企業」。

（3）描述的同步操作流程及內部團隊外化------企業團隊。

10，企業協同效應

[]（1）擴張幾乎所有的企業一樣，不喜歡收縮，因此企業規模的追求似乎是每個運營商和義務的責任。但是，如何擴張呢？

（2）企業是不是越大越好，而不是越強，規模越大的大小。如果沒有效果，資源互補的組合，如果沒有范圍的資源共享的經濟，企業規模的擴大是不合理的。

（3）需要研究如何在小型企業或大企業發展的戰略協同效應的理論和方法。

11，企業智力資本研究

[提示]：（1）良好的企業發展過程一般是：產品管理 - 資產管理 - 資金管理。在第三階段中，企業的價值增長點改變時，操作模式是不同於前兩個階段。

（2）公司需要認識到自己的知識資本存量。一般情況下，智力資本：人力資本+結構資本+客戶資金，。

（3）目前，對智力資本和知識資本管理策略的研究仍處於起步階段，研究潛力。

12，品牌延伸和對策

[]（1）在市場經濟快速發展的今天，企業多元化經營的不斷擴大越來越多企業的品牌延伸（品牌擴張行為），但需要客觀地評價的優點和缺點。

（2）通過實證分析指出，普遍的非理性的品牌延伸。

（3）需要探索的品牌延伸，品牌延伸的風險，有效的應對措施的原因的品牌延伸和品牌延伸的利益。

[提示]（1）最近幾年的經驗說明，很多企業的員工跳槽「克隆」原公司的產品，管理模式和銷售渠道，如企業戰略，以克服現象「克隆公司資源，原企業造成巨大的損失。

（2）探索應採取的對策，以克服」克隆公司（三道防線）的現象。

14，大型企業的流線型設計，

[]（1）調查的大型企業，其組織結構復雜，成本高，業務運作進行了實證分析。

（2）加強分工的弊端，並提出意見或按照該組織的方案「的原則，一致的管理重新設計。

（3）介紹了如何」新經營理念「的信息技術設計工作的組織流程，改變傳統的組織。

15，跨國經營的價值鏈設計

[提示]（1）服務員：」在更廣泛的范圍內儲備的價值一系列的經濟活動「。更廣泛的企業跨國經營的業務空間，或價值鏈可以被安排在一個更大的空間。

（2）一個跨國經營活動的實證分析的基礎上，提出的價值鏈業務流程，從開始到結束，以優化安排的一般原則和指導方針。

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[提示]（1）企業價值的增長，也取決於產業鏈的企業的貢獻在產業鏈中的價值鏈分析。

（2）產業鏈的價值呢？（或更確切地說，它的經濟是如何實現的？）

（3）分析一個特定的產業鏈，證實其標准化的經濟效益和規模經濟效益。

17日去世後，黑色家電行業分析和企業戰略

（提示]（1）彩電行業，例如，他們的行業分析，如：市場供應需求，生產和資源利用，劃分市場份額，進入和移動壁壘的障礙，市場退出機制的靈敏度，替代品的威脅，這種威脅的外國企業的競爭優勢，發展趨勢，行業是不經濟的原因，並等等。

（2）這個世界後行業面臨的威脅和機遇。

（3）者在國內同行業的龍頭企業，SWOT分析和設計戰略措施，如：價值戰繼續在價格上競爭，或打對外國的國內市場或目標市場的不斷滲透，繼續集中資源或資源分散或轉移，等等。

18，企業競爭力的討論

提示企業競爭力研究性提示成功的企業，探索一些規律性的過程中，生存的優勝劣汰的競爭，其主要內容包括：企業的競爭力，決定和影響企業競爭力的要素的定義;企業的競爭力分析方法的整體業務競爭力的國際比較競爭力的中國企業目前的現狀;發展和保護企業的競爭力。

19，在新形勢下的中國經濟安全的保護

提示]開放型經濟的發展，網路經濟的發展，加入了世界貿易組織，推行跨境兼並和收購投資和經營按照國際慣例，這是一個新的面孔在中國經濟發展過程中的情況下，適當的安全問題隨之而來需要重建國家經濟安全的概念，建立一個新的想法？安全和保護對策。

20，網路經濟的現代企業的影響

【溫馨提示】由於在計算機和信息技術的革命性飛躍，也由於上述優點，實現全球資源的優化配置，網路經濟的迅速崛起，全球范圍內，電子商務交易的客觀需要，以及產生了深遠的影響對現代企業這方面的話題包括：網路經濟的增長方式，經營方式，生產組織的影響，內部機制和管理;企業組織結構。

21在企業戰略聯盟

[提示] 20世紀80年代以來，西方國家的公司，特別是跨國公司強大的競爭壓力，企業之間的競爭，迫使反對大規模的合作與競爭的主要形式，這是一個有競爭的戰略調整我們的企業重組和整合的企業戰略聯盟意義的合作與競爭的戰略聯盟建設，可以考慮本研究在以下幾個方面：企業戰略聯盟形成的理論基礎;企業戰略聯盟，以提高經濟效益和促進技術創新; 22人力資源資本化 -

[提示]資源已成為資本的人力資源管理提出的新要求，是由兩個不同的資源定價，資源定價，一個是與合作，創新。

間接的資源定價，間接定價的資源是人力資源的資本也是一種寶貴的資源，人力資源的間接定價是人力資源的資本化，是人力資源管理的新要求，如何實現人力資源的資本化，其問題解決的新課題。

月23日，大型

提示對西部地區的大規模開發西部地區的發展是新世紀中國面臨的重大決策，具有深遠的戰略意義。這個問題已經被充分探討了中國加入世界貿易組織，可以說，以帶來新的發展機遇到西部。如何緊緊抓住這個機會，實現跨越式發展在西方，是需要研究這個問題。

24 [提示]中國加入世界貿易組織後，將會有越來越多的跨國公司進入該國，會有越來越多的國內企業採取合資企業，外商投資企業，跨文化的方式管理

實現這些企業的發展將面臨的摩擦所產生的不同文化背景的成員，它是客觀存在的，往往是企業管理失敗的根本原因，因此，跨文化管理的問題日益引起人們的關注。

25，促使運營商的股票期權，在約定期限內的時間享受一個預先確定的價格與企業資產所有者的（如3-5年）購買一定數量的

在約定期限內的企業的股份數的權利，經營的經營策略，公司業績將增長，股票價格會上漲的股票期權制度的實施問題，拋出在股市運營商按照事先商定的價格購買股票，將能夠以賺取差價之間的股票期權的買入價，賣出價在20世紀80年代，在美國的興起，現在已被廣泛作為一項重要的長期獎勵計劃的主要內容包括：意義的股票期權，股票期權制度實施的重要意義，中國的股票期權制度試點中存在的問題，完善我國的股票期權制度的對策。

26 ，企業如何應對的機遇和挑戰「」

[提示]，世界貿易組織的成員有130多家外貿總額佔世界貿易總額的90％以上， WTO是一個「雙刃劍」中國的加入世界貿易組織可謂機遇與挑戰並存。公司如何應對的帶來的機遇和挑戰，是放置在面前的迫切需要解決的問題其主要內容是：正確認識企業的機遇和挑戰，加入世界貿易組織，企業應對加入WTO挑戰的對策。

27個多元化經營戰略的全方位思考

提示]多元化的經營戰略是企業的基本經濟使用兩個或兩個以上不同的產品或服務的一種商業策略，同時生產和交付。多元化戰略，最初是由著名的產品 - 市場戰略專家安索夫在20世紀50年代提出的自然後，尤其是在20世紀70年代，多元化戰略的憤怒，來自不同國家的企業競爭如何，以實現適度多元化業務策略一些中國大型企業的極大關注。研究：的出現和發展多元化經營戰略;企業多元化戰略的動機;企業實施多元化戰略應注意，虛擬企業。

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[提示]在當今世界，科學技術的飛速發展不斷變化的消費需求，在經濟全球化企業的網路時代，只有敏銳的市場脈搏，一個高度靈活的，有彈性的動態的組織形式，以適應時代的要求，在激烈的市場競爭中立於不敗之地。虛擬企業的出現，為經濟發展提供了新的發展空間有些人稱之為「正醞釀著新的企業革命」，該公司的界限，以一種無形的的空間擴大所謂的虛擬企業有限的資源條件下，實現最大的競爭優勢，企業必須自己的優勢產品或品牌為中心的許多尺度，和具有專業知識的聯系，通過信息網路和快速公交系統，該系統由一個開放的組織形式的小型企業或車間，虛擬企業的內涵與特徵的研究內容：類型的虛擬企業，虛擬企業的成功運作，必須注意的一些問題。

29企業核心競爭力

[提示]核心競爭力，也被稱為核心能力或核心專長，它是一個獨特的企業，能為消費者帶來特殊效用的內在能力資源，使企業在市場上具有競爭優勢的長期核心競爭力的企業，中心思想和基本原則是迄今為止一個的企業戰略理論的最有價值的成就。自20世紀80代，企業獨特的競爭力的核心技術和戰略，產業發展和性能之間的關系一直是研究的熱點。企業核心競爭力不僅能夠解釋成功的長期競爭優勢的原因，同時也為在中國道路的成功，其主要內容是：企業的發展的核心競爭力的內涵與特徵識別的核心競爭力;種植核心競爭力。企業實施品牌戰略研究

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[提示]的發展，中國的市場經濟，國內著名品牌在中國廣闊的悄然興起，成為企業參與市場競爭的主要手段作為一個著名品牌的產品的品牌名稱，是一個民族的智慧和技術的結晶。崛起的中國名牌商品的開發我們的市場經濟，振興民族工業，加速國家經濟的起飛，無疑起到了巨大的推動和促進作用。帶著大量的外國商品和國內市場競爭激烈，品牌名稱我們的國家正面臨著嚴重的威脅。因此，實施品牌戰略，如何保護我們的品牌發展是一個重要的問題，擺在我們面前。研究內容：企業需要實施品牌戰略，企業實施品牌戰略。

31家企業增長

[提示）業務增長的企業存在，增長方式，演變的影響因素和業務范圍的大小為主線的情況下，可以選擇從以下角度：核心競爭力為主線的背景下分析為主線的背景下，企業資源的限制和企業自身的進化。組織進程的上下文中，將企業的知識。

32，知識管理

[提示]知識管理與企業知識的生產，分享，改造相關的人力資源管理，資源分配和制度安排，主要表現在以下參考主題：企業知識創新研究（關鍵詞：評價體系的比較研究，競爭力）;體制安排的學習型組織（關鍵詞：知識，團隊管理，知識平台，價值觀，溝通機制和激勵機制）;專用的多功能性人力資源管理研究（關鍵詞：期權制度安排工資卡的資源組織）。

33，組織的結構和形態的演變

[提示]過程中的主要組織結構和形態的發展組織結構和形態的演化，發展趨勢和權變因素。下列參考主題：組織生長和形態的演變，新興的組織形態研究（虛擬組織，戰略聯盟，網路組織）組織變革的動力機制。

34 ，完善公司法人治理結構的上市公司，在中國

[提示]比較不同國家和地區上市公司治理結構模式分析的瓊民源，紅光實業，大慶聯誼，東方鍋爐銀廣夏上市公司違法經營，損害的利益少數股東行為的原因，在公司法人治理結構;上市公司在中國改進措施和建議的治理結構獨立董事制度的可行性調查。

35，管理倫理與現代公司

[提示]管理倫理實際上是很多的管理活動「紀律」的主題為「自律」，「潤物細無聲默默」，以降低管理成本，並激發員工潛能。可以先總結的基本內容與管理中的作用道德;然後通過案例分析，道德和業務的不同類型的企業或行業（如創新型企業與傳統企業）相匹配;最後在中國的運作和管理變革，討論中國企業管理倫理建設。

36 ，網路經濟時代管理變革

[提示]總結了網路經濟時代的經濟運行模式或規則的變化，這些變化發生的分析，組織結構，生產管理，營銷管理，供應鏈管理，等等。方面，傳統的管理模式和方式的變化。

37，風險投資和高新技術企業，公司治理

[提示]比較不同的國家高新技術企業，在美國，日本，印度和其他的發展模式，總結了公司法人治理結構的風險投資和高新技術企業的一般關系，探索如何處理風險投資和高新技術企業在公司治理結構之間的關系，以促進發展高中國高科技企業。

38，在中國的IT企業在全球化背景下的發展戰略，

[提示]後的世界，中國的IT企業至少有三個類：如聯想等從事IT行業多年的企業，如TCL第三次國際公司如英特爾等IT行業的企業從其他行業的發展;此主題的具體分析單個企業的發展戰略，全面的研究，不同類型的企業發展模式。

39，新的經濟模式的企業管理信息系統

[提示]為了滿足一個新的經濟發展模式，如海爾推出了建立業務流程再造，根據新的管理信息系統涵蓋了整個供應鏈的管理，包括自我控制的電子采購（BBP），ERP（企業資源重組計劃），DRP（分銷物流系統），CPM的計算機軟體編程（客戶關系管理系統）等內容，通用汽車公司還建立了長期的業務JIT，柔性生產線的需求，供應商管理是緊密聯系在一起的管理信息系統。這個主題可以選擇不同的企業，不同行業的實踐個案研究，分析如何建立這種新的經濟模式為導向的企業管理信息系統。

40，資本的運作模式

[提示]以下主要研究的重點。

（1） M＆A：M＆A微分效率理論，高效率和低效率的兼並和收購業務，其效率可以提高，不僅給個別企業的利益和社會效益。內企業的高效率業內都知道如何更好的提高以及經營效率低下的企業共享成果，從劣勢企業，促使社會資源向優勢企業集中，實現資源的優化配置，在市場經濟中，實現規模經濟，提高企業競爭力。M＆AM＆A行為可以分為橫向，縱向合並和混合合並和收購。

（2）戰略聯盟：戰略聯盟，進行新的組合和延伸企業和經濟的互補性資源之間的相互依存關系在聯盟的活動，以降低交易成本，並獲得更多的潛在利潤，企業在聯賽中，互相學習，可以達到一個雙贏的局面。各種形式的戰略聯盟，包括參股，合資企業，的合作夥伴關系，共同開發和管理特許權轉讓。

（3）資產重組的方式：不合理的工業結構調整，不具備條件的非核心產品競爭力的產業的發展，應採取拍賣，租賃，資產剝離，資產置換，轉讓產權，資產變現，將盤活的存量資產，在核心產業的投資損失慘重，企業不應該是決定性的生存破產重組，債務重組應進行的遺骸的發展，未來的債務負擔較重的國家重點核心業務，以支持企業沉重的債務負擔，應積極申請的債轉股政策：長期未決賠款應作出讓步，以債務重組的特點，最大限度地減少損失。

41，M＆A研究

[提示] M＆A根據行業或類型的典型企業。

（1）後，國加入WTO後，國內企業通過兼並和收購，以提高他們的競爭力，實現規模經濟。

（2）的M＆A交易成本理論或M＆A效率理論與理論分析相結合。

（3）操作的M＆A過程和注意事項。

42 />提示符下管理層收購，管理層收購，<BR意義;管理層收購，管理人員收購的操作過程中，管理人員購置稅和法律規定。

43，戰略聯盟

[提示]意義的戰略聯盟;戰略聯盟的基本動機;經營戰略聯盟;戰略聯盟管理。

44，租賃業務

[提示]租賃經營的特點;租賃管理業務計劃。

45，定製生產模式的系統設計和管理

[提示]定製生產模式概述;定製生產模式前景的應用范圍;定製生產模式的產品設計要求定製生產模式的生產系統的設計要求，定製生產計劃管理模式。

46，生產的全球化的戰略選擇

[提示]全球化企業的戰略選擇，定位企業價值的條件下的全球化，生產全球化條件下的特殊性戰略，生產戰略選擇。

47，計算機集成製造系統（CIM），以支持設計和管理系統

[提示計算機集成製造系統，計算機集成製造系統的支持系統;支持系統的設計和運行支持系統協調系統。

48時，的JIT中國企業使用

提示] JIT的基本知識，發展JIT國外; JIT在中國的企業使用目前的情況;問題JIT生存;結合實際的解決方案。

49，MRP中國企業使用

[提示] MRP的基本的知識;發展MRP國外; MRP在我們的業務中使用的MRP的現狀，存在的問題，結合實際的解決方案。

50，生產計劃系統的特點

[提示]計劃生產計劃，生產計劃系統的設計原則，選擇的生產計劃系統，生產計劃系統的操作和協調。

51，生產資源計劃管理

[提示]材料供應網路的建立和管理，設備管理;特點;管理理論和管理資源，中國的利用存在的問題，問題分析與措施。

52，全面質量管理在企業

[提示]在生產中的質量問題研究分析，分析工具，方法和措施。

53，質量控制，企業系統應用程序

[提示]企業制度，形成元素和過程的質量關鍵點的控制方法;過程式控制制方法，組織的質量管理體系來保障。

54，質量管理標准

[提示]類型的質量管理標准;的特點和適應范圍;未來的發展趨勢。

55先進製造技術的條件下，質量管理

[提示] AMT概述; AMT條件下的質量管理功能，AMT為基礎的質量管理系統的設計。
56，保護股東利益

Ⅷ 現貨期權的現貨期權與期貨期權的差異

全世界在交易所交易的期權品種按照期權的相關產品分為商品期權、外匯期權、利率期權、指數期權與股票期權。商品期權的基礎產品是農牧林、能源與金屬產品。其中，農牧林產品包括大麥、菜籽油、菜籽粕、活牛、玉米、棉花、奶製品、亞麻、燕麥、橙、活豬、稻米、大豆、葵花籽、小麥、羊毛、可可豆、咖啡豆、食糖、木材等。這些商品期權品種的合約單位無一例外都是商品期貨合約；外匯期權、利率期權品種的合約單位大多數是金融期貨合約，少數品種的合約單位是貨幣或者債券；指數期權品種的合約單位絕大多是指數（實際上是指數所對應的一攬子基礎產品），極少數品種的合約單位是指數期貨合約；而只有金融期權中的股票期權的合約單位無一例外是股票。不同類別的期權，其合約單位如此涇渭分明，是有其一定的道理的。
在理論上，任何事物都可以成為衍生品的基礎產品，但在實際上，衍生品的基礎產品需要滿足一定的條件。而且這些條件的吻合程度越好，就越會對合約交易有利。
條件之一是基礎產品要在一段時間內保持相對穩定的性質，比如商品期貨就要求基礎商品具有較長的保質期。同樣道理，商品期權也要求基礎產品的質地具有很好的穩定性。雖然很多商品現貨（比如現貨銅）也能夠基本滿足在質地穩定性上的要求，但比起無所謂保質期的商品期貨合約而言要遜色一些。因此，商品期權應該首選期貨合約作為基礎產品。而外匯、利率、指數、股票等產品就基本上不存在保質期的問題，因此這些產品方面的期權也會考慮直接採用現貨作為基礎產品。
條件之二是基礎產品的品質易於劃分，質量可以評價。很多商品現貨的品質是比較容易劃分的且質量可以評價的（比如現貨銅），但這些商品現貨畢竟需要一個分割與質檢的過程，而商品期貨作為一種標准產品是不需要考慮分割與質檢的。從這個意義上來說，商品期權還是應該首先考慮期貨合約作為基礎產品。外匯、利率、指數、股票相對商品而言，也是一種比較標準的產品，一般不需要考慮分割與質檢的問題，因此在產品設計的時候也會考慮直接採用現貨作為基礎產品。
條件之三是基礎產品的市場流動性好。場內的商品期貨是一種標准化的產品，人們可以根據自己需求，僅用少量的保證金通過期貨市場來鎖定風險或者進行投資。而通過商品現貨買賣來鎖定風險或者進行投資，既需要佔據大量資金，又需要通過繁瑣的買賣實際手續，交易中還存在信用風險。這就導致很多商品的期貨市場流動性要高於現貨市場，因此商品期權相應採用期貨合約作為基礎產品就順理成章了。
外匯、利率的投資者更多是銀行這樣的專業金融機構，外匯期貨與利率期貨給予了這些專業金融機構更便捷的風險管理工具，因此外匯期貨市場與利率期貨市場的流動性非常好，從而造成很多國家的外匯期權產品與利率期權產品採用期貨合約作為基礎產品。
指數、股票的投資者一般不再集中於專業金融機構，日常的流動性往往依靠普通投資者這樣的散戶支撐。而普通投資者傾向於簡單易懂的產品，加之他們較少關注於指數期貨市場與股票期貨市場，因此指數期權、股票期權往往被設計成為直接以指數或者股票作為基礎產品的形式。
條件之四是要求基礎產品價格波動頻繁。一般而言，價格波動較大的現貨，其期貨價格波動也較大，反之亦然。但是，期貨價格除了受到現貨價格的影響之外，還受到利率等其它因素的影響，而利率等因素對商品現貨價格影響較小，因此商品期貨的價格波動往往比商品現貨更為頻繁。也是基於此原因，商品期權基本上選擇商品期貨作為基礎產品。
現貨期權的執行方式既有歐式也有美式，期貨期權的執行方式同樣既有歐式也有美式。但從經濟意義上而言，歐式現貨期權與美式現貨期權的價值具有顯著性差異，而通常情況下的歐式期貨期權與美式期貨期權的價值基本上沒有差異。比如，對於股票期權這一現貨期權而言，如果期權到期前股票有紅利派發，則在紅利除權日之前提前執行股票期權可能比等到期權到期日執行更有利。而期貨期權除非利率發生很大的突變，其提前執行行為從經濟意義上而言是無利可圖的。只是，在期貨期權市場流動性低於期貨市場的情況下，美式期權給予了期權持有者鎖定收益的便利而已。
很多現貨期權由於難以採集到統一而權威的結算價格，被迫採用現貨交割方式。而採用現貨交割方式的市場就難免有投資者利用現貨需求或者供給有限的客觀條件採用「多逼空」或者「空逼多」方式，從而導致市場風險增大。此外，這些難以採集到統一而權威的結算價格的現貨期權，其產品形式也因此局限在基礎期權產品形式上，難以拓展到亞式期權等奇異期權產品形式上。
期貨期權在客觀上允許現金交割方式，很多期貨期權仍然採用基礎期貨合約交割方式往往是受到當地法律限制或者僅僅因為市場習慣而已。但是這些採用基礎期貨合約交割方式的期貨期權市場，除了難以避免「多逼空」或者「空逼多」導致的市場風險之外，也不得不為期權執行轉換成為期貨頭寸留出時間，導致期貨期權的到期日要比基礎期貨合約到期日提前數周，影響了期貨期權功能的充分發揮。
現貨期權的基礎產品是現貨，歐式看漲現貨期權允許買方在期權到期時有權利按照事先約定的執行價格買進現貨，歐式看跌現貨期權允許買方在期權到期時有權利按照事先約定的執行價格賣出現貨。以ST 指代期權到期時的現貨市場價格，以K 指代期權合約事先約定的執行價格，則歐式看漲現貨期權的買方在期權到期日的收益是max[(ST − K),0] ，歐式看跌現貨期權的買方在期權到期日的收益是
max[(K − ( < math > ST),0]</math> 。

Ⅸ 關於社區活動體會

快樂的小主人

二（2）張姍

2007年6月9日，天氣格外的晴朗。我早早的起床，和媽媽一起來到了學校。我太高興了，因為我們要走進社區了。我第一次參加學校的的社區活動，心裡怦怦的打鼓。小主持人上場了，他們打扮的可真漂亮。小主持人在一段的開場白後下場，下面響起了一片掌聲。隨後，我們又分角色的背古詩《木蘭詩》，成語接龍，看到爸爸媽媽們臉上的笑容，我們心裡也很高興。最後，我們還教居民學奧運英語，拾白色垃圾。這些活動增加了我們的奧運知識，增強了環保意識，今天我們過的很有意義，我真快樂!

走進社區活動的體會
——二（2）班 席佳航
6月9日，這天天氣特晴朗，我懷著喜悅的心情和媽媽一起參加了這次走進社區活動。

我參加這次活動很高興，我們一起背古詩，背對韻，還背成語接龍，我們還觀看了二（4）班表演的課本劇呢，劇名叫「驕傲的大公雞」，劇中演小猴和啄木鳥的同學特別逗，笑得我肚子都疼了，當然在笑聲中我也明白了一個道理：我們不要只看外表的美，不能驕傲。這是我最喜歡的一個節目。

我還參加了跳大繩的活動，我和媽媽、同學、叔叔阿姨們跳得可帶勁了，我們每一個人都跳得很好，最後我們組贏了，我和同學們都特別高興。

這次走進社區活動我玩得很快樂，我喜歡這次活動。

「學英語、迎奧運、誦國學、鑄和諧」
——活動體會
棗園小學二（2）班田鑫

6月9日天剛蒙蒙亮，我迅速起床，梳洗完畢，因為今天我們二年級全體學生要參加一次《學英語、迎奧運、誦國學、進社區》的主題活動，我懷著激動的心情，按約定的時間來到學校集合。

隨著浩浩盪盪的隊伍，我們來到棗園物美超市廣場，這里的人真多呀！我心裡好緊張啊！我們先向觀眾唱了一首英文歌曲，接著向觀眾們齊聲朗誦《木蘭詩》。我們的聲音回盪在棗園廣場的上空，觀眾不約而同地鼓起掌來，我們還向觀眾背誦了對韻、古詩《清平樂》……

我第一次當著這么多人表演，心裡可自豪了。

接下來，我們向觀眾當起了英語小使者，我教身邊的阿姨「沙發」的英語單詞，「a sofa」我說一遍，阿姨說一遍，直到把阿姨教會了。我太高興了。最後老師讓我們撿白色垃圾，我戴上家長為我准備的一次性手套，迅速向有白色垃圾的地方跑去，我撿了滿滿一塑料袋垃圾。

活動結束了，我心裡別提多高興了，今天過得太有意義了，因為，我為迎奧運做出了一點貢獻。

活 動 體 會
二年級二班李慕林
6月9日，我們學校舉行了「迎奧運、鑄和諧」走入社區的活動。我們二年級組表演的地方在物美超市對面,現場來了好多人。有爺爺、奶奶、叔叔，阿姨，還有兩位特殊的嘉賓：就是兩位外國的黑人朋友，他們帶著我們唱起了英文歌謠，又玩起了英語游戲，還興高采烈地和我們跳起了長繩，看他們跳得可愛的樣子逗得我們樂彎了腰！接著我們又手舞足蹈的背起了古詩，每班一句象接龍一樣此起彼伏，贏得了大家的熱烈掌聲。最後，我們和爸爸媽媽一起將周圍的白色垃圾揀拾起來，為保護環境，迎接奧運做出我們的貢獻。

通過這次活動，鍛煉了我的勇敢和語言表達能力，同時讓我感受到了我們必須要有一個好的身體、好的心情、好的行為才能帶給大家快樂

活 動 體 會
二年級二班高雅欣
今天，我們二年級組走進社區活動開始了。我們的口號是「放飛希望，放飛夢想，棗園少年，快樂啟航」。我們表演了背古詩，古詩的名字叫清平樂，我們背得津津有味，真開心。不光這些，我們還快快樂樂地唱英語歌，和爸爸媽媽一起跳繩，做游戲。最後，我們還戴上手套去撿白色垃圾。今天過得真有意義。

走進社區，展示棗園小學風貌
二年級二班 殷園

6月9日上午，是我們棗園小學每個同學最快樂的日子。早上七點十分，我穿著我那身最漂亮的粉色裙子，媽媽還給我畫了妝，因為我和別人不一樣，我是今天的小主持人，所以當然要打扮漂亮一點了！

我們的活動地點是物美超市對面，我們活動的主題是：「學英語、迎奧運、誦國學、鑄和諧」，把我們兩年來的收獲展示給大家。

我們這次活動一共有四大項，分別為：國學、英語、陽光體育、公益活動。其中最有意義的是國學部分，他是我們了解了我們古文化特點，通過學習國學，使我們傳承了中華的文化，使我們對國學產生了濃厚的興趣。國學中課本劇——美麗的公雞，大公雞自認為很美麗，總想和別的小動物比美，可小動物們不和它比，它很失望。這個故事告訴我們：美不美不能只看外表，還要看它能不能為人們做事。其次是教居民說英語，在課堂上，是老師教我們，而今天是我們教居民說英語，我為自己能當老師而驕傲。

Ⅹ 多空寶在股市裡是什麼意思

我們可以用一個例子來說明：假定投資者買入10萬元的母份額，並判斷T+1日滬深300指數將上漲，那麼可以在T日17點到T+1日11點期間，把母份額5%，即5,000元轉化為看漲子份額。如果明日滬深300指數收盤確實上漲，那麼子份額將翻倍至1萬元，證券公司將收取獲利方的2%（即5000×2%=100元）作為手續費，剩餘的9.5萬元母份額則享受貨幣基金收益約4%左右的年化收益率，總計起來，單日收益率在5%左右，母份額相應增長為10.49萬元。如果滬深300指數下跌，則5,000元看漲份額全部損失，投資者僅剩餘9.5萬元母份額及其相應的貨幣基金收益（不需要再繳納手續費），單日收益率略高於-5%。

「多空寶」這款產品的設計思路給銀行的產品創新提供了一些借鑒：首先，該產品蘊含了期權的概念，但並未從專業的金融衍生品的角度去進行闡釋，而是充分利用投資者」搏一把」的心理，設計成一個簡單的類似彩票的產品，易於產品被更廣泛的投資者所接受；其次，該產品掛鉤滬深300指數，對於想參與股票市場但又缺乏精力和專業性選擇特定股票的投資者來說，不僅操作方式簡單易懂，還提供了又一種看空的投資方式；第三，該產品設定每日5%的最高轉換比例，實際上相當於要求20倍的保證金，此舉可有效防範投資者盲目放大杠桿的風險，符合監管部門對風險控制的要求；最後，對銀行而言，如果開發類似產品，在門檻並不算低（10萬元高於銀行理財產品的購買門檻）且佔比超95%的母份額投向類似貨幣基金的產品的情況下，有助於銀行拓寬存款來源。

隨著我國資本市場的發展，融資融券、股指期貨等做多做空工具越來越多，股票期權這一新工具也將在2月9日正式開閘，類似多空寶這樣的產品創新將越來越多。對於投資者而言，應該根據自己的風險承受能力，選擇購買合適的產品，而對於金融機構而言，則需努力提升產品設計能力，不斷開發新產品，滿足不同類型客戶的多樣需求。