股票期權中的股權稀釋

Ⅰ A B C輪融資，優先稀釋誰的股份對股權架構有什麼要求

多輪融資投資人的進入，一般是同比例稀釋現有股東的股份，但是也有之前股份協議有特殊約定稀釋某位大股東的股份或者特定股東股份或者期權池股份的除外；融資之前一定要做好股權架構調整，調整到最合理的狀態，不要隨著股權稀釋而失去公司的控制權，那就悲催了，你幹了一輩子的公司，到頭來成了投資人的。

Ⅱ 當題目中出現認股權證、股份期權時，如何計算稀釋每股收益

可轉換公司債券和認股權證、股份期權都應該考慮稀釋性，對於認股權證、股份期權的情況，計算思路稍有變化。
具體步驟：
（1）假設這些認股權證、股份期權在當期期初已經行權，計算按約定行權價格發行普通股將取得的股款金額。
（2）假設按照當期普通股平均市場價格發行股票，計算需發行多少普通股能帶來上述相同的股款金額。
（3）比較行使股份期權、認股權證將發行的普通股股數與按照平均市場價格發行的普通股股數，差額部分相當於無對價發行的普通股，作為發行在外普通股股數的凈增加。
增加的普通股股數=擬行權時轉換的普通股股數-行權價格×擬行權時轉換的普通股股數÷當期普通股平均市場價格
（4）將凈增加的普通股股數乘以其假設發行在外的時間權數，據此調整稀釋每股收益的計算分母。
下面我們以認股權證為例，簡單說明一下計算過程：
甲公司為上市公司，2010年的有關資料如下：
（1）2010年1月1日發行在外普通股股數為82
000萬股。
（2）2010年5月31日，經股東大會同意並經相關監管部門核准，甲公司以2010年5月20日為股權登記日，向全體股東每10股發放1.5份認股權證，共計發放12
300萬份認股權證，每份認股權證可以在2011年5月31日按照每股6元的價格認購1股甲公司普通股。
（3）甲公司歸屬於普通股股東的凈利潤2010年度為36
000萬元。
（4）甲公司股票2010年6月至2010年12月平均市場價格為每股10元。
要求：
計算甲公司2010年度利潤表中列示的基本每股收益和稀釋每股收益；
答案：
基本每股收益=36
000/82
000=0.44（元/股）
調整增加的普通股股數=12
300-12
300×6/10=4
920（萬股）
稀釋每股收益=36
000/（82
000+4
920×7/12）=0.42（元/股）

Ⅲ 是不是每一次融資都會稀釋股份

第一次不會，後面會的，但是後期融資稀釋股權到期權池。

1、融資稀釋股權
說明未來融資對股權的影響前，我先解釋一下成功的公司如何通過股權出讓進行融資。
現在，一家成功的公司在它上市前可能需要經歷四到五輪融資。通常，第一輪融資即種子輪，主要由個人天使投資者出資，融資規模從 50 萬美元到 200 萬美元不等，公司則出讓股本的 10% 到 20%。
如果創業公司在第一輪融資後發展勢頭強勁，接下來會有早期風險資本跟進，早期風投通常會投資 500 萬美元到 1000 萬美元，占公司股權的 20% 到 30%。
然後是新一輪擴張，規模從 2000 萬美元到 4000萬 美元不等。再次說明，假設公司處於快速增長，募集這些資本僅需要出讓 10% 到 15% 股份。而最終當公司穩步發展，年收入已經達到至少 2000 萬美元時，成長期投資者通常願意為 5% 到 10% 的股份投資 5000 萬美元。

2、後期融資稀釋股權到期權池
公司通常也會發行期權或 RSU，以吸引新員工和留住老員工，這樣也會導致股權稀釋。
每年公司都要擴大期權池，公司第一年招募員工所給予的股權要比第二年高，這是因為早期員工加入風險較大，公司前景還不明朗。期權池第二年的增量，通常要大於第三年，然後保持每年 5% 的穩定增長。

Ⅳ 股權是如何在融資的過程中，被慢慢稀釋的

1.初期
股東自己出注冊資本金，創始人自身要拿出部分股權分享給股東以及建立期權池。通過股權為紐帶，穩固內部管理。
2.天使輪——10%-20%股權
改革發展，天使投資人「看人下菜碟「。在初創期融資，比起規模更看重企業創始團隊、股權結構、內部組織架構等。擁有科學合理的股權結構的團隊，內部崩壞導致企業失敗的幾率較低，這是投資人所看重的。這個時期的融資在50-200萬左右。

3.A輪融資——20%-30%股權
企業的商業模式、團隊的作戰能力被市場所檢驗是可行且有效的，企業已經實現初步盈利，VC會投出A輪，通常在500萬-1000萬左右，支持企業進一步的擴張、發展。
4.B輪融資——10%-15%股權
發展了一段時間，公司的經營狀況步入正軌，規模也在不斷的壯大。更多的投資方也會隨之而來，B輪融資的數目通常在2000萬-4000萬之間。

5.C輪融資——5%-10%股權
企業抵達C輪有一個條件：年營收達到2000萬以上，PE或者其他的展露投資者才會進一步的投資。這時的融資主要的作用是助推企業上市。
6.IPO融資
發展壯大，投資人要套現離場，企業上市，面向公眾進行更大范圍與規模的融資。這個時候，創始人的股權會稀釋得很低，但這時即使1%的股權所涵蓋的財富也大得驚人。

Ⅳ 稀釋每股收益中的認股權證、股份期權的普通股加權平均數

真的惡心啊，能不能不這么做啊42

Ⅵ 股權稀釋計算方法舉例說明

1、A股東稀釋後股權=【A股東原股權比例*注冊資本+A股東本次注資。

2、當公司具有復雜的股權結構，即除了普通股和不可轉換的優先股以外，還有可轉換優先股、可轉換債券和認股權證的時候，由於可轉換債券持有者可以通過轉換使自己成為普通股股東。

(6)股票期權中的股權稀釋擴展閱讀：

免股權稀釋：

眾所周知，很多企業在融資過程中發生了股權稀釋的現象，因此後悔莫及。但也有很多企業在融資之初就已經有詳細的方案可預防出現這種現象，如何在融資中避免股權稀釋呢，我們以卡聯科技與LP簽訂的「反稀釋條款」來說明，具體內容：

增資完成後，如果卡聯科技再次增加註冊資本，新股東增資前對公司的估值不應低於本次投資完成後的估值，以確保PE所持的公司權益價值不被稀釋。

如公司再次增加註冊資本，新股東增資前對公司的估值低於公司投資後估值的，PE有權調整其在公司的權益比例，以保證權益價值不被稀釋;如果公司以低於本次投資後的估值再次增加註冊資本的，則將向PE進行現金補償。

Ⅶ 請教大神:計算認股權證和股票期權等稀釋性潛在普通股的稀釋性普通的每股收益，它的公式為什麼要寫成

稀釋: 行權價/普通股平均市價 < 1，你帶入式子看看就能理解，一個小於1的數去乘以預估轉換的股數。這相當於為"擬行權轉換的普通股數量"增加一個系數而已，而這個系數小於1

Ⅷ 股票期權如何能導致股東之間以及公司的管理人員利益沖突

沖突在於股票期權轉換為普通股後擴大了股本，稀釋了原有股份，原股東股票價值減少。但是，股票期權作為企業激勵的一種方式，期權股轉換為普通股的條件滿足後才能實現轉換，往往這種情況是資產價值的迅速擴大，盈利能力的增強，雖然擴大了股本稀釋了股份，但是實際上是提高了股票價值。對股東和管理者都是雙贏的措施。

Ⅸ 認股權和股票期權在繳納個稅上有什麼區別

一、認股權的特徵
與一般意義的股票期權相比，認股權有許多自己的特徵：
(一)認股權和股票期權的發行主體、發行對象和發行目的不同。交易所設計的股票期權是為了提供一種避險工具而向公眾發行的，而認股權是公司為了激勵員工而向員工發行的。
(二)認股權和股票期權的期限也不相同。股票期權的期限一般較短，短則幾個月，長不過一年。作為一種長期激勵制度，認股權的期限一般較長，短的有幾年，長的可達十年或以上。
(三)認股權和股票期權的流通性不同。股票銷權在交易所可自由流通，其到期行權的比例大大小於轉讓的比例。而除個人死亡、完全喪失行為能力等情況外，認股權只能行權而不能轉讓。
(四)認股權和股票期權的攤薄性不同。股票期權不具攤薄性，而認股權行權時，來源於新發行的股票則有攤薄效應。
二、股票期權與認股權的區別
股票期權與認股權是有區別的。認股權證是由公司發行的，允許持有者在將來一段時間內以既定價格買進一定數量的股票的證明文件。二者的區別在於：
(一)對流通股的影響。當期權被行使時，股票只是投資者間流通，而公司的流通股股數是不會變動的;當投資者行使認股權證時，公司要發行新股給投資者，使流通股股數增加。
(二)對股權的稀釋。股票期權不會稀釋股權;而認股權證由於流通股股數增大自然會稀釋股權，它主要體現在每股收益的稀釋和市場價值的稀釋。但實際上，美國公司在採用股票期權時，大部分是採用認股權證的作法。

Ⅹ 為什麼有些企業在融資過程中會被稀釋掉大量股權

融資帶來的股權稀釋的過程是怎樣的？
通常，一個不斷做大的公司在上市前往往需要4-5輪的融資。典型的情況下，企業根據融資輪數可以劃分為以下幾個階段：
1、初期
股東自己出注冊資本金，創始人自身要拿出部分股權分享給股東以及建立期權池。通過股權為紐帶，穩固內部管理。
2、天使輪——10%-20%股權
改革發展，天使投資人「看人下菜碟「。在初創期融資，比起規模更看重企業創始團隊、股權結構、內部組織架構等。擁有科學合理的股權結構的團隊，內部崩壞導致企業失敗的幾率較低，這是投資人所看重的。這個時期的融資在50-200萬左右
3、A輪融資——20%-30%股權
企業的商業模式、團隊的作戰能力被市場所檢驗是可行且有效的，企業已經實現初步盈利，VC會投出A輪，通常在500萬-1000萬左右，支持企業進一步的擴張、發展。
4、B輪融資——10%-15%股權
發展了一段時間，公司的經營狀況步入正軌，規模也在不斷的壯大。更多的投資方也會隨之而來，B輪融資的數目通常在2000萬-4000萬之間。
5、C輪融資——5%-10%股權
企業抵達C輪有一個條件：年營收達到2000萬以上，PE或者其他的展露投資者才會進一步的投資。這時的融資主要的作用是助推企業上市。
6、IPO融資
發展壯大，投資人要套現離場，企業上市，面向公眾進行更大范圍與規模的融資。這個時候，創始人的股權會稀釋得很低，但這時即使1%的股權所涵蓋的財富也大得驚人。
設立股權期權池帶來股權稀釋
期權池
期權池是在融資前為未來引進高級人才而預留的一部分股份，如果不預留，會導致將來進來的高級人才如果要求股份，則會稀釋原來創業團隊的股份，這會造成一些問題。如果融資前估值是600萬，而風險投資(vc)400萬，那麼創業團隊就有60%的股權，VC有40%。一般而言，現在的創業團隊把自己的20%預留給了未來的要引進的人才。
為了留住老員工和吸引新員工，公司會設立期權池，這也會稀釋原有股東的股份。每年，公司都要保證期權池占據一定的比例，來激勵員工們。員工們在加入公司初期，因為心裡清楚，公司其實是前途未卜，所以往往要求拿到較高比例的期權補償。而每一次給新員工發期權，公司創始人和部分老股東的股份就會被稀釋。
老員工和舊股東的期權稀釋過程
每一次新一輪的外部融資進來後，隨之而來的期權池的調整和新的投資者的權益都會使老員工和原有的投資者手裡的股份被同等的稀釋。不過可以肯定的是，員工手裡期權的價值反而是增加的。例如：一個員工在公司種子輪融資後加入時拿到了1%的期權，但是公司在A輪融資後，他手裡的期權只剩下0.6%。但公司的價值其實是在不斷增加的。
即便是公司創始人，經過了多輪融資和期權池調整後，最終手裡剩下的股權比例也大為減少。例如一個創始人在公司成立之初有60%-70%的股份，上市後可能手裡只有20%-30%的股份。
為了防止股權稀釋而導致控制權大大減少，創始人們可以採取特殊的股權設計，以起到類似Google，Facebook、京東的」雙層AB股股權結構」的效果，保證自己對公司的發展占據主導。京東的劉強東，只擁有16.2%的股權，卻能掌握80%的投票權。
即便是同一個職位，越往後加入公司，能拿到的期權越少。這是因為，除了因公司融資和增加期權池帶來的稀釋效應外，越往後加入公司的員工所需承擔的風險也在減少。「風險越大收益越大」，似乎是一個社會中普遍通行的法則。
公司通過設立期權池的方法給員工做股權激勵，雖然CEO自己手中的股份被稀釋掉一部分，但此舉留住了關鍵人才，且吸引了優秀的人才加入公司，長遠來看是值得的。如果吝惜股份，則較低的薪酬禮包吸引不了最好的員工，對公司的負面效應不小。