股票的籌資成本要低於債券

『壹』 長期借款籌資的資本成本一般低於發行股票籌資的資本成本。 對不對

對的。長期借款籌資支付的利息可以在所得稅前扣除，而且借款籌資屬於間接籌資，相關費用較低，股權籌資的發行費用較高，支付的股利需要以公司的稅後利潤支付，沒有減稅效應。

『貳』 下列籌資方式中，資本成本最低的是

下列籌資方式中，資本成本最低的是：長期借款。長期借款的籌資費比發行債券的低，所以資金成本最低的是長期借款。

長期借款是項目投資中的主要資金來源之一。一個投資項目需要大量的資金，光靠自有資金往往不夠，需要向外舉債。長期借款一般來自本國的銀行和國際開發機構。「公司債」是公司基本的長期債務證券，是一張長期本票，以10年或更長的時間為期。

有關還本付息和擔保方式等重要事項都在信託契約中予以規定。長期借款的籌措應以企業進行長期投資所缺少的那部分資金為限，因為除某些國際機構外，長期借款的成本較高，應盡量少借。長期借款的償還除了可以新債調換舊債外。

一般的定期償還可以使用償債基金和分批償還的兩種普遍辦法。決策者舉借長期借款時，要充分考慮投資項目的預期現金流轉狀況和未來利率的變化，以便獲得較低的籌資成本。

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企業借入長期借款一般有兩種方式：

一是將借款存入銀行，由銀行監督隨時提取；

二是由銀行核定一個借款限額 ，在限額內隨用隨借，在這種方式下，企業在限額內借入的款項按其用途直接記入在建工程、固定資產等賬戶。

企業長期借款的償還也有不同的方式：可以是分期付息到期還本；也可以是到期一次還本付息;還可以是分期還本付息。

『叄』 與股票籌資相比,債券籌資的特點是什麼

1. 可利用財務杠桿。持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。

2. 資本成本較低。債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。

3. 便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整。

4. 保障公司控制權。持券這無權參與公司決策，所以發行債券一般不會分散公司控制權。

『肆』 股票籌資、債券籌資的優缺點

債券籌資的優點：資本成本較低；可利用財務杠桿；保障公司控制權；便於調整資本結構。債券籌資的缺點：財務風險較高；限制條件多；籌資規模受制約。

『伍』 債券的資本成本率一般低於股票的資本成本率其原因是什麼

這是因為：債券利息在稅前支付。

資本在比較各種籌資方式時，使用的是個別資本成本，如借款資本成本率、債券資本成本率、普通股資本成本率、優先股資本成本率、留存收益資本成本率。

而進行企業資本結構決策時，則使用綜合資本成本，進行追加籌資結構決策時，則使用邊際資本成本率。

債券到期還本付息，股票要按時計提股利，支付利息，並且要支付紅利，所以債券的資本成本率一般低於股票的資本成本率。

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資本成本率測算方法：

賬面價值通過會計資料提供，也就是直接從資產負債表中取得，容易計算；其缺陷是：資本的賬面價值可能不符合市場價值。

如果資本的市場價值已經脫離賬面價值許多，採用賬面價值作基礎確定資本比例就有失現實客觀性，從而不利於綜合資本成本率的測算和籌資管理的決策。

按市場價值確定資本比例是指債券和股票等以現行資本市場價格為基礎確定其資本比例，從而測算綜合資本成本率。

按目標價值確定資本比例是指證券和股票等以公司預計的未來目標市場價值確定資本比例，從而測算綜合資本成本率。

就公司籌資管理決策的角度而言，對綜合資本成本率的一個基本要求是，它應適用於公司未來的目標資本結構。

『陸』 為什麼可轉換債券的利率低於普通債券，資本成本卻高於普通債券

這是因為轉股的原因，在處理時將轉換股票價值視作可轉債的現金流入。

『柒』 為什麼股票的籌資成本要高於債券

發行股票籌資的優點

發行普通股票是公司籌集資金的一種基本方式，其優點主要有：
（1）能提高公司的信譽。發行股票籌集的是主權資金。普通股本和留存收益構成公司借入一切債務的基礎。有了較多的主權資金，就可為債權人提供較大的損失保障。因而，發行股票籌資既可以提高公司的信用程度，又可為使用更多的債務資金提供有力的支持。
（2）沒有固定的到期日，不用償還。發行股票籌集的資金是永久性資金，在公司持續經營期間可長期使用，能充分保證公司生產經營的資金需求。
（3）沒有固定的利息負擔。公司有盈餘，並且認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈餘少，或雖有盈餘但資金短缺或者有有利的投資機會，就可以少支付或不支付股利。
（4）籌資風險小。由於普通股票沒有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能還本付息的風險。

股票籌資的缺點
發行股票籌資的缺點主要是：
（1）資本成本較高。一般來說，股票籌資的成本要大於債務資金，股票投資者要求有較高的報酬。而且股利要從稅後利潤中支付，而債務資金的利息可在稅前扣除。另外，普通股的發行費用也較高。
（2）容易分散控制權。當企業發行新股時，出售新股票，引進新股東，會導致公司控制權的分散。
另外，新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌。

相對股票籌資而言，債券籌資的優點有：資金成本較低；保證控制權；具有財務杠桿作用。缺點：籌資風險高；限制條件多；籌資額有限。

『捌』 優先股的風險高於債券的，為什麼發行優先股的成本低於債券的

優先股籌資風險比債券小，是從籌資者的角度考慮的。優先股的風險大於債券是從投資者的角度分析的。
稅率相同情況下：從投資者角度來說，優先股投資的風險比債券大，因此優先股要求的報酬率就要高於債券。
籌資者如果想用優先股籌資，就必須滿足投資者所要求的報酬率，這就構成了較高的優先股籌資成本，且優先股股利是稅後支付的，不存在抵稅作用，相對於債券來說，優先股的籌資成本更高了。

『玖』 為什麼利率低意味著發行債券來籌資的成本低

1、因為利率低了，百姓不願意儲蓄，會使銀行的存款額度下降，需要支付的存款利息也會減少。同時，貸款利率也將下降，貸款成功率會提高的。公司發行債券時，會提前規定一個票面利率。當票面利率跟市場利率出現差異的時候，債券的發行價格就可能高於票面價格（溢價發行）或低於票面價格（折價發行）。貸款與發債均為債務，均需償還，但貸款是借當地銀行的錢，門檻相對較低，融資成本（主要是貸款利息）相對高一些；向社會發行債券的門檻相對較高，雖然融資成本（即債券利息支出）較低，但其他費用較高且獲得難度較大。
2、債券是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。人們對債券不恰當的投機行為，例如無貨沽空，可導致金融市場的動盪。