美式無紅利股票看漲期權

1. 一個無股息股票看漲期權的期限為6個月，當前股票價格為30美元，執行價格為28美元，無風險利率為每年8%

看漲期權下限套利是指（下文分析針對歐式期權）：

任何時刻，不付紅利的歐式看漲期權的價格應高於標的資產現價S與執行價格的貼現值Ke^-rT的差額與零的較大者。即不付紅利的歐式看漲期權價格應滿足以下關系式：

C>max(S-Ke^-rT,0)

其中，C代表看漲期權權利金；K為期權執行價格；T為期權的到期時間；S為標的資產的現價r為在T時刻到期的投資的無風險利率（連續復利）。

當S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT時，則可以進行看漲期權下限套利。即買入看漲期權，同時做空標的資產。

從另一個角度來理解，期權下限套利的含義是指期權價格應當大於其內涵價值與零的較大者。期權的價值由內涵價值和時間價值構成。其中，期權的內涵價值是指買方立即行權所能獲得的收益。

具體到你的題目，該看漲期權的下限是max(S-Ke^-rT,0)。經計算，S-Ke^-rT為30-28^-0.08*6/12=3.0979.看漲期權的下限是max(3.0979,0)=3.0979

如果此時看漲期權價格低於3.0979，就滿足了單個看漲期權下限套利的條件，即S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT，便可以進行套利。

看漲期權下限套利的損益曲線，類似於將買入看跌期權的損益曲線全部平移至0軸上方。損益示意圖如下（注意僅為示意圖，本題需要修改數字，我就不重畫了）

操作方式是，買入看漲期權，同時做空標的資產（股票）。簡言之，就是「買低賣高」。在實際操作中，我們還可以利用標的資產的期貨來替代標的資產現貨，實現更便捷的操作和更低的交易費用。尤其是有的國家做空股票很不方便，例如中國（我國需要融券做空，費用高，流程繁瑣）。

另外補充一下，期權套利分為三大類：一是單個期權套利，包括單個期權上限套利、單個期權下限套利；二是期權平價套利，包括買賣權平價套利、買賣權與期貨平價套利；三是多個期權價差套利，又稱為期權間價格關系套利，包括垂直價差上限套利、垂直價差下限套利、凸性價差套利、箱式套利。

2. 名詞解釋 什麼是美式看漲期權

按期權買者的權利劃分，期權可分為看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。
按期權買者執行期權的時限劃分，期權可分為歐式期權和美式期權。
認股權證（Warrants）是指附加在公司債務工具上的賦予持有者在某一天或某一期限內按事先規定的價格購買該公司一定數量股票的權利。
股票看漲期權與認股權證是不同的，區別有： 1）認股權證是由發行債務工具和股票的公司開出的；而期權是由獨立的期權賣者開出的。 2）認股權證通常是發行公司為改善其債務工具的條件而發行的，獲得者無須交納額外的費用；而期權則需購買才可獲得。 3）有的認股權證是無期限的而期權都是有期限的。
所以，我國目前只有認股權證和認沽權證，而沒有看漲期權和看跌期權。

3. 考慮一個不付紅利的股票的美式看漲期權

考慮一個不負紅利的股票都沒事，看著齊全，考慮一個步步紅利的股票都沒事，看著你。七天一個不負紅利的股票的沒事，看著幾千正在考慮中考慮一個不負紅綠燈。股票沒事，開門。

4. 基於無紅利支付股票的看漲期權

您好，這個是正常的。
因為看漲期權的收益是到行權日，股票當時的價格減去行權價的差。
如果紅利越大，那麼股價下跌越大，而到行權日，股價也會月底，所以看漲期權下跌也越厲害。
希望能幫到您。

5. 為什麼一個支付現金紅利的美式股票看漲期權,在除息日

如果你不懂一個什麼樣的交易品種就不要隨意參與交易，而且你所交易的這種品種在國內目前是沒有合法交易通道的，自己小心一點吧，很可能會血本無歸。

6. 請回答什麼是美式看漲期權

按期權買者的權利劃分，期權可分為看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。
按期權買者執行期權的時限劃分，期權可分為歐式期權和美式期權。
認股權證（Waants）是指附加在公司債務工具上的賦予持有者在某一天或某一期限內按事先規定的價格購買該公司一定數量股票的權利。
股票看漲期權與認股權證是不同的，
區別有：
1）認股權證是由發行債務工具和股票的公司開出的；而期權是由獨立的期權賣者開出的。
2）認股權證通常是發行公司為改善其債務工具的條件而發行的，獲得者無須交納額外的費用；而期權則需購買才可獲得。
3）有的認股權證是無期限的而期權都是有期限的。
所以，我國目前只有認股權證和認沽權證，而沒有看漲期權和看跌期權。

7. 股價增加美式看漲期權價值增加，無風險利率增加會導致股價下跌，那麼美式看漲期權怎麼會增加呢

無風險利率的上漲，意味著股票的價格應該要以更快的速度增長，對於固定的執行價格，這就大大增加了看漲期權被執行的可能性。

8. 不派發股利的美式看漲期權,可以直接用布萊克-斯科爾斯模型估價。

因為期權的交易費用（期權費）就是時間價值。 時間越長期權費就越高。所以你放棄的話 當然就耗損了未知的時間價值。

具體情況還要看標的商品，書本上的知識無法解釋。有問題可以繼續提問

9. 在利率為正的前提下，提前了解一個美式看漲期權多頭頭寸（標的資產無紅利支付）的最好方法是（ ）

答案選C
知識點一、提前執行無紅利美式看漲期權不合理。
知識點二、建倉及期權頭寸了結方式
(一)建倉方向和頭寸
1、開倉買入 (多頭)，包括買入看漲期權和買入看跌期權。
2、開倉賣出 (空頭)，包括賣出看漲期權和賣出看跌期權。
(二)頭寸了結。
1、期權多頭頭寸的了結方式：對沖平倉；行權了結；持有合約至到期。
(1) 對沖平倉：無論標的物變化趨勢對買方是否有利，均可對沖了結
有利：獲利了結；不利：對沖，抵補權利金損失
平倉時，權利金高低、市價指令還是限價指令，由交易者定，但是方向，必須與建倉相反，平倉期權必須與建倉同一期權（標的合約、到期月份、執行價格相同），如全部平倉，數量應相等
(2) 行權了結：當看漲期權標的物市價高於執行價格、當看跌期權標的物市價低於執行價格，可以行權了結，看漲期權買方按執行價格買入標的物，持倉轉為標的物多頭，看跌期權買方按執行價格賣出標的物，持倉轉為標的物空頭
(3) 持有合約至到期：買方可持有到期，如為實值期權，則交易所自動行權，除非買方提出不行權。如為虛值期權，作廢，權利金消除
2、期權空頭頭寸的了結方式：對沖平倉；接受買方行權；持有合約至到期。
(1) 對沖平倉：同上
(2) 行權了結：當買方提出行權，賣方必須履約。看漲期權賣方履約，按執行價格將標的資產賣給對手，其持倉轉為標的物空頭，看跌期權賣方履約，按執行價格將標的資產買入，其持倉轉為標的物多頭，
(3) 持有合約至到期：實值期權，則交易所自動行權；虛值期權，賣方或全部權利金收入

10. 請回答什麼是美式看漲期權

按期權買者的權利劃分，期權可分為看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。
按期權買者執行期權的時限劃分，期權可分為歐式期權和美式期權。
認股權證（Warrants）是指附加在公司債務工具上的賦予持有者在某一天或某一期限內按事先規定的價格購買該公司一定數量股票的權利。
股票看漲期權與認股權證是不同的，區別有： 1）認股權證是由發行債務工具和股票的公司開出的；而期權是由獨立的期權賣者開出的。 2）認股權證通常是發行公司為改善其債務工具的條件而發行的，獲得者無須交納額外的費用；而期權則需購買才可獲得。 3）有的認股權證是無期限的而期權都是有期限的。
我國目前只有認股權證和認沽權證，而沒有看漲期權和看跌期權。
現在期貨交易所已經在設計，估計明年就有了。