低估值股票風險

㈠ 為什麼低估值的股票具備安全邊際

為何低估值的股票就具備「安全邊際」，這需要通過以下三個問題進行討論。
首先，為何有些股票業績增長，股價卻下跌？這是因為人們通常都對高估值的股票寄予厚望。即便這些高估值的股票業績仍在增長，但是只要增長幅度稍微不如預期，股價就會出現下跌。而此類高估值股票最擔心的，則是業績表現不升反降。在此種情況下，股價就會遭遇「戴維斯雙殺」(市場預期與上市公司股價波動之間的雙倍數效應)，從而造成股價在短期內的快速下跌，進而造成投資者嚴重虧損。除此之外，高估值股票不僅懼怕業績不如預期，同時還擔心行業前景是否黯淡。除非所投資股票及行業的未來前景永遠都是晴空萬里，否則很難對高估值提供永久支撐，下跌所造成的虧損也就在所難免。
其次，為何有些股票業績下降，股價卻上漲？這是因為對低估值的股票，人們期望不大。這時哪怕業績仍在下降，但無論是營業收入還是行業前景，只要有些許的利好消息，股價也仍然可以上漲。當然更為重要的是，由於低估值的股票已經跌透，所以即便業績不如人們預期，股價也不會下降太多。尤其是那些有市凈率支撐的低估值股票，投資者只要抱著一種退市清算的心態(考慮到A股現狀，所以退市清算目前只能算是一種心態)，自然也就不會虧損很多。而更為重要的是，低估值股票的業績一旦出現好轉，或者僅僅是行業出現曙光，也極易引起人們的濃厚興趣。尤其是傳統周期性行業，股價上漲的速度甚至遠遠超前於業績好轉的速度。尤其是在美股等這類成熟股市中，汽車(行情 專區)股的上漲總是提前於經濟復甦。因此，低估值股票也就更加容易實現投資盈利。
第三，低估值股票為何能夠實現估值修復？所謂低估值股票，其實就是低於其內在價值的股票。有人曾經問巴菲特的恩師格雷厄姆 ，低估值的股票為何能夠實現估值修復？格雷厄姆的回答是，他也不知道為何能夠估值修復。但在股市當中，卻總有一種神奇的力量助其實現估值修復。估值修復的時間或長或短，短則幾星期甚至幾天，長則幾個月甚至幾年。所以價值投資幾乎都是長線投資，就是因為估值修復的時間不可預測。當然更為重要的是，低估值的股票其實也是相對來說的。以筆者提出的市賺率為例(市盈率除以凈資產收益率)，ROE為30%的股票，15倍市盈率也同樣算是低估值。因此，10倍市盈率的股票未必就比15倍市盈率更值得投資，重點還是要注意「相對低估」這四個字。
值得投資者注意的是，「高風險、高回報」雖然在很多領域都適用，但在股市中卻並不適用。尤其是在投資低估值股票時，由於股價已經跌透，所以絕對算是「低風險、高回報」的投資標的。「潮退了才知道誰在裸泳」。

㈡ 怎麼找低估值的股票

所謂的低估值股票，就是指這只股票的股價低於市場整體市盈率或行業市盈率而被低估，應該高於現有股價。這個的股票買入會相對比較安全，一般作為長線投資。

低估值股票選取方法：

1. 要對選中的股票進行估值。不要輕信研究員的估值，一定要自己根據未來的業績進行估值，而且盡可能把風險降低。

2. 盡量選擇自己熟悉或者有能力了解的行業。研究報告中提到的公司其所在行業有可能是我們根本不了解，或者即使以後花費很多精力也難以了解的行業，這種公司最好避開。

3. 不要相信研究報告中未來定價的預測。報告可能會在最後提出未來二級市場的定價。這種預測是根據業績預測加上市盈率預測推算出來的，其中的市盈率預測一般只是簡單地計算一下行業的平均值，波動性較大，作用不大。這和低估值成長股怎麼找一個道理。

4. 客觀對待業績增長。業績預測是關鍵，考慮到研究員可能存在的主觀因素，應該自己重新核實每一個條件，直到有足夠的把握為止。

5. 還要觀察盤面，尋找合理的買入點。一旦做出投資決定，還要對盤中的交易情況進行了解，特別是對盤中是否有主力或者主力目前的情況做出大致的判斷，最終找到合理的買入點，要避免買在一個相對的高位。

6. 成交量選股。成交量是不會騙人的，成交量的大小與股價的漲跌成正比關系。這種量價配合的觀點有時是正確的，但在許多情況下是片面的，甚至完全是錯誤的。事實上成交量也會騙人，往往是主力設置陷阱的最佳辦法，它對那些多少了解一些量價分析，但又似懂非懂的人一騙就上鉤，許多人往往深受其害。

買賣股票是一項投資，投資者想要投資成功，就要學會篩選股票這一基本功，需要不斷累積經驗和對行業的研究，才能慢慢入門。

㈢ 什麼是低估值股票

你好，所謂的低估值股票，就是指這只股票的股價低於市場整體市盈率或行業市盈率，在現有盈利水平技術上股價被低估，市場會一般會認為該股合理的股價理論上應該高於現有股價。
風險揭示：本信息部分根據網路整理，不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

㈣ 當前買入貴州茅台這樣的低估值股票有風險嗎

茅台的估值還低嗎。買股票主要看上的是公司前景吧，白酒除了漲零售價，基本上喝的人越來越少，世衛組織早就聲明烈性酒的危害了。

㈤ 低估值買入和高估值買入究竟有怎樣的區別

今天翻出很多年前收藏的一篇關於估值的研報，重新讀了兩遍。很多年前，那時候我還是研究員，沒有操作過資金，對於研究的理解還只是處於理論的層面，同樣的一篇研報，今天再次研讀，就有了比多年前更多的感悟。

今天把這篇研報的部分結論分享給大家，試圖解決大家在投資中遇到的以下問題：

1.在市場低估值的時候買入和高估值的時候買入究竟有怎樣的區別？

2.持有期長短對這樣的區別有作用嗎？（數據略繁瑣，結論更重要）

先介紹一下如何看這個圖，右側的彩條是回報率，如1表示一倍的回報率，那麼紅色就代表5倍以上的回報率，所以看到這個圖的時候，可以先找黃色到紅色的色塊，它代表了高收益率。橫軸很明顯是年限，豎軸是PE，市盈率。

結論一：估值低的時候買入股票，獲得最大回報所需時間更短

先看A股的情況：

上圖是統計A股最高回報率的結論圖，統計回報率最高值的初衷是收益最大化效果。

從紅色區域部分可以看出來，當買入股票時候的估值比較低的時候，取得紅色部分高收益所需要等待的時間比較短（橫軸長度），而相反，賺不到錢的時候，基本都是買的貴的時候。

再來看美股的情況：

從上圖可以看出，大富大貴不一定全靠估值，但買的太貴肯定是沒戲的，買的太便宜也不一定發大財，所以合理的估值區域是很重要的。

另外，在短時期內（橫軸），買的貴還是買的便宜區別不大，從成熟市場的經驗來看，合理估值收獲的高收益是要拉長時間來看的，這個時間可能要5年起，所以大家對於投資於權益類市場的資金，一定要是短期不用的，能夠在5年內承擔一定程度的回撤的資金。

大家可能要問，我們主要是投資A股，研究美股是做什麼呢？A股正在逐漸向成熟市場靠攏，目前A股所展現的特徵可能跟美股不完全一樣，我們要重視這樣的區別，避免犯坐井觀天的投資錯誤。

投資理財中，除了研究收益，當然風險也是非常重要的，這篇報告也針對風險進行了分析。

結論二：低估值並不能降低投資風險，但拉長持有期，低估值的優勢就很明顯了

同樣的，我們先來看A股的情況：

這幅圖是對最小回報率的統計，也就是買入以後的最大風險值，在4年的持有期內，各個估值買入的持有期表現差別並不大，也就是5年內，買入低估值的股票和高估值的股票都可能虧損，這點上是沒有區別的。

但持有時間一旦拉的更長，低估值開始盈利是最早的。至於A股的超高估值，只要持有時間夠長也有盈利的可能。

再來看美股的情況：

美國的市場來看，沒有A股那樣即使是超高估值只要持有時間夠長也有盈利機會的情況，他們的市場非常明顯：從可能虧損的角度來看，買的便宜更有優勢，持有時間越長，虧損的概率就越小。而虧損最嚴重的情況就是持有時間長而且估值偏高的情況下，所以也再一次說明，如果投資錯誤，也不是一直持有就能夠翻身的，止損也很重要，可不能一步錯步步錯。

到這里，數據就分析完了。

從以上這些數據的分析來看，A股的一些數據結果與美國的數據是不太一樣的，比如買入A股超高估值的股票，只要持有時間夠長，依然有盈利的可能性，但在美股這樣成熟的市場，連亡羊補牢的機會都沒有了。但A股市場正在逐漸成熟是大家的共識了，你願意冒這個風險嗎？反正我是不太願意的。

股票的回報來自基本面的增長+估值的改變，而估值的改變帶來的波動和投資機會在大多數時間是高於基本面增長的積累的，因此對於市場估值的研究是非常有必要的。

同時還有一個重要的結論就是，即使買到了低估值的股票，也不可能完全不虧損，但持有時間夠長的話，收益是很豐厚的，並且相對於高估值的股票，低估值股票的風險會隨著持有時間的加長而急劇降低。

這點也從一個角度說明，低估值的定投策略，應該是很有效的，為何呢，因為定投策略的有效性是基於長期策略的。

因此建議大家在投資基金的時候，一定要關注估值，尤其在設計定投基金組合的時候，更要關注估值，因為估值與時間的結合對投資效果的影響，並不是相加，而是相乘。

㈥ 低估值的股票安全嗎

只要不存在暴雷風險，低估值的股票放長線來看是比較安全的，畢竟早晚要回歸價值，像一些破凈股都是很安全的長線品種。

㈦ 什麼是「低估值陷阱」，如何避免跳入這種陷阱呢

任何市場中，都存在著一些有價值，但不受待見的標的。

因為行業周期和預期的緣故，導致這些往日輝煌的品種被蒙上了一層灰。

很多朋友會問，我買的股票，PE多麼多麼低，PB多麼多麼低，為什麼就是不漲？

低估值的品種，一定會迎來估值修復，對嗎？

對此，我詢問了多位行業研究員，通過分析一些歷史數據，得出了一些結論。

這個問題，很多人都想問，其實上文已經解釋過了。

行業如果只是周期變化，未來會發生復甦，那麼低估值就是買入良機。

行業如果已經發生本質變化，未來預期降低，那麼低估值是個偽命題，或者說是陷阱。

看行為習慣。

網購讓電商的線上逐步取代了線下購物，掃碼支付逐步取代了貨幣現金，微信慢慢取代了QQ，手機也在逐步取代電腦的路上。

數碼相機淘汰了交卷相機，手機又淘汰了數碼相機，總有一些行業會被徹底顛覆掉，這很正常。

企業也是一樣，總有新的高新技術企業上市，也總有一些常年虧損的企業倒閉。

而行為習慣，是最能判斷一個行業是否會出現顛覆亦或者僅僅是沒落的。

沒落是少用，顛覆是不用。

已經發生顛覆的行業，估值不僅會跌，還會不停的跌。

對應企業發生的變化，從營業規模不再擴張，到凈利潤收窄，再然後是營收下降，企業開始虧損，裁員減少支出，自救，重組，被並購，亦或者慢慢消亡。

這樣的企業也不是說完全沒有可能東山再起，但是再起之時，它可能已經不是你當初認識的企業了，比如說諾基亞。