2018年上市股票質押風險

A. 股份質押是什麼意思

你好，股票質押是一種和減持股份一樣非常常見的融資方式。從業務定位來看，股票質押交易定位於服務實體經濟，解決中小型、創業型上市公司股東融資難的問題，絕大多數資金融入方為上市公司主要股東，且資金主要用於企業經營周轉，與其他杠桿資金加杠桿用於購買股票有明顯不同。

舉例：寧波建工（601789）2018年12月22日公告，公司於2018
年 12 月 21 日收到控股股東廣天日月通知，廣天日月已將所持有的本公司37,200,000
股股票質押給中信銀行股份有限公司寧波分行，上述股權已於近日在中國證券登記結算有限責任公司辦理了質押登 記手續，本次質押股份占公司總股份比例為
3.81%。

風險揭示：本信息部分根據網路整理，不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

B. 股權質押的質押率是什麼意思

質押率是指貸款本金與標准倉單市值的比率，一般根據期貨和現貨的價差及價格波動幅度、趨勢等因素合理確定。價差大、價格波動幅度比較大、價格趨跌時，質押率相對應低一些，反之，則質押率可以高一些。

授信機構（銀行、典當）設定質押率一方面是為了防範違約風險，另一方面是為了彌補他們在借款人違約後彌補損失和處理質押品過程發生的成本。

(2)2018年上市股票質押風險擴展閱讀

質押率相關規定：經中國證監會批准，滬深交易所與中國結算對《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法（試行）》進行了修訂，於2018年1月12日發布了《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法（2018年修訂）》，並自2018年3月12日起正式實施。

與《業務辦法（試行）》相比，《業務辦法》修訂內容主要包括三個方面：

1、進一步聚焦服務實體經濟定位。明確融入方不得為金融機構或其發行的產品，融入資金應當用於實體經濟生產經營並專戶管理，融入方首筆初始交易金額不得低於500萬元（深交所的規定是融入方首筆最低交易金額不得低於500萬元），後續每筆不得低於50萬元，不再認可基金、債券作為初始質押標的。

2、進一步強化風險管理。明確股票質押率上限不得超過60%，單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%、15%，單只A股股票市場整體質押比例不超過50%。

3、進一步規范業務運作。明確證券公司開展業務的資質條件，要求證券公司建立融入方信用風險持續管理及資金用途跟蹤管理機制。

C. 如果股東股權質押爆倉了，怎麼辦

依照我國《擔保法》第71條2款之規定，質權實現的方式有三種，即折價、變賣、拍賣。但由於股權質權的物的特殊性，因而股權質權的實現方式有其自身的特點。

1、股權質權的實現，其結果是發生股權的轉讓。所以出質股權的處分必須符合公司法關於股權轉讓的規定。對以出資為質權標的物的，可以折價歸質權人所有，也可以變賣或拍賣的方式轉讓給其他人。

2、以出資出質的，在折價、變賣、拍賣時，應通知公司，由公司通知其他股東，其他股東可在同等條件下行使優先購買權。

3、因股權質權的實現而使股權發生轉讓後，應進行股東名冊的變更登記，否則該轉讓不發生對抗公司的效力。

4、對以外商投資企業中方投資者的股權出質的，其股權質權實現時，必須經國有資產評估機構進行價值評估，並經國有資產管理部門確認。

5、受出質權擔保的債權期滿前，公司破產的，質權人可對該出質股權分得的公司剩餘財產以折價、變賣、拍賣的方式實現其質權。

(3)2018年上市股票質押風險擴展閱讀

《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法(2018年修訂)》(以下簡稱「新規」)將正式實施。具體而言，新規將對「融資門檻、資金用途、質押集中度、質押率」等進行調整，具體如下：

1、股票質押式回購融入方不得為金融機構或其發行的產品，且停止小額股票質押業務(首次融資金額不得低於500萬，後續每筆不得低於50萬)；

2、融入資金應當用於實體經濟生產經營並專戶管理，禁止通過股票質押融資申購新股和買入股票；

3、嚴控股票質押集中度(單只股票整體質押比例不超過50%。且單一證券公司、單一資管產品接受單只股票質押比例不得超過30%、15%)；

4、限制質押率，股票質押率上限不得超過60%。

參考資料

網路-股權質押

D. 如果股權質押越來越多，說明什麼

目前我國要逐步實行注冊制，並且的創業板也開始實行20%的漲跌幅的限制，很多專業人士認為A股向機構化的成熟化邁進，而成熟的交易的市場的最主要的標志就是市場的投機性的降低，市場資金的更加註重的是股票的價值和成長，而不是一些所謂的題材個股的炒作，而且機構的投資者更喜歡這類個股，而一些題材性的炒作個股是市場的散戶和游資的更為喜愛的個股，所以最近幾年都在討論市場的去散戶化的情況。

特別是在2017年全年上漲的都是藍籌白馬類個股，當時市場討論的最多的就是去散戶化的過程，要是真如市場預測的去散戶化成功後，散戶全部都退出市場，會有什麼後果呢，下面我們就圍繞這個話題展開討論。散戶對於市場的貢獻散戶的主體仍舊是目前A股的佔比最大，而且的市場的每日的交易量也是大多數散戶貢獻，對A股的發展的歷史長河中做出了巨大貢獻，講解之前的我們來參考一組數據：

總結股權質押越來越多的情況下，能夠反應兩大問題，經濟不景氣和股市低迷的，可能還能反應一些其他次要的問題，比如市場的貸款難或者融資難的問題，特別是在經濟的不景氣情況下很多商業銀行不會輕易放款，如果放款利息一般較高，特別貸款利息遠高於股權質押的利息的時候

很多企業更願意選擇股權質押，或者國家對於上市公司融資監管較嚴的情況，比如上市公司可以通過非公開發行和定增的方法融資，但這些途徑都需要得到國家管理層審核同意後才能進行，如果嚴把關的情況，會造成的融資困難的情況，所以也能反應目前國家的一些政策監管的力度的情況。感覺寫的好點個贊呀，歡迎大家關注點評。

E. 東方銀星2018年是否出現股權質押跌破平倉線

1、股權價值波動下的市場風險
2、出質人信用缺失下的道德風險
3、法律制度不完善導致的法律風險

F. 股票質押是什麼意思，什麼是股票質押，股票質押式回購

你好，股票質押是一種和減持股份一樣非常常見的融資方式。從業務定位來看，股票質押交易定位於服務實體經濟，解決中小型、創業型上市公司股東融資難的問題，絕大多數資金融入方為上市公司主要股東，且資金主要用於企業經營周轉，與其他杠桿資金加杠桿用於購買股票有明顯不同。
【原則】
1.質押率的相關規定

2018年3月12日新版《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法》正式實施，新規中明確股票質押率上限不得超過60%，單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單只A股股票質押比例分別不得超過30%、15%，單只A股股票市場整體質押比例不超過50%。

2. 質押個股預警線
一般來講，股權質押的預警線是借出本金的160%，平倉線是本金的140%。（中小板和創業板的標準是警戒線150%，平倉線140%，主板警戒線是140%，平倉線130%。）

比如說一隻股票的股價為100元，質押率為40%。
預警價為：100×40%×160%=64元，即股價跌幅36%，達到64元時預警。
平倉價為：100×40%×140%=56元，即股價跌幅44%，達到56元時強制平倉。
【舉例】
寧波建工（601789）2018年12月22日公告，公司於
2018 年 12 月 21 日收到控股股東廣天日月通知，廣天日月已將所持有的本公司37,200,000
股股票質押給中信銀行股份有限公司寧波分行，上述股權已於近日在中國證券登記結算有限責任公司辦理了質押登 記手續，本次質押股份占公司總股份比例為
3.81%。

當下，A股的折扣其實已經給到很低，在基本面已經被擊穿後，下跌的空間和機會非常有限，如果出現各種市場炒的沸沸揚揚的大利空，那麼可以確定的說是又一次買入機會。等利空過去監管出來喊話時，再想買到大跌時的便宜價格就很難了。就比如這次的股權質押風險，有很多公司沒有股權質押，但也被悲觀情緒帶著一起下跌了，這是明顯的機會而不是巨大的風險。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

G. 2018年A股市場有多少只股票退市

2018年，A股市場持續非理性下行。「黑天鵝」事件一個接一個，踩雷的風險明顯大於過去兩年。其中包括*ST長生的假疫苗風波、中弘股份的面值退市事件，而「黑天鵝」事件已讓三隻個股退市、五隻個股也即將退市，給資者帶來極大損失。《投資快報》特對今年以來的十大「黑天鵝」事件進行盤點，以饗大家。
TOP1:*ST長生(002680)

7月15日，國家葯監局在對*ST長生(002680)進行飛行檢查時發現，其凍幹人用狂犬病疫苗存在記錄造假等行為，葯監局要求其停止狂犬疫苗生產，全面排查風險。7月16日，公司召回有效期內所有批次的凍干狂犬疫苗。除了狂犬疫苗造假，公司的百白破疫苗也存在造假，但是公司卻從未進行披露。
事件爆發後，長生生物連續跌停，股價一度從24.55元跌到2.66元，期間出現了36個「一」字跌停板，累計跌幅近九成。其後股價雖有所反抽，但最新一輪停牌價3.94元，較高位仍跌去逾八成。11月17日長生生物發布公告，公司存在退市風險，從11月19日開市起停牌。
從事件爆發到現在，長生生物已被吉林省葯監局罰沒91億元罰款，可以說已經罰到傾家盪產，而在退市新規出台之後長生生物被強制退市已經板上釘釘，這樣的公司即便退市已經沒有任何投資價值，如果投資者坐上末班車仍將會血本無歸。而長生生物事件比起一般的黑天鵝事件似乎更危險，它比那些完完全全業務造假的公司更難以分辨，畢竟此前的長生生物從事不錯的生意，成長性也很不錯。
TOP2:上海萊士(002252)
12月20日，上海萊士(002252)再度跌停，報6.81元。自12月7日復牌以來，上海萊士已連續第十個交易日一字跌停，期間累計跌幅65.15%，市值縮水逾600億元。但近兩日上海萊士成交額有所放大，該股19日成交額約8000萬元，20日成交額已近3.44億元，但跌停板上仍有約165萬手封單。
此前停牌近9個月後，上海萊士為了自救，於12月6日推出了國內近年來最大的海外醫葯資產收購案，即作價約391億元收購基立福持有的GDS全部或部分股權以及天誠德國股東持有的天誠德國100%股權。不過市場並不買賬，上海萊士12月7日復牌後連續9個一字跌停。公司股價暴跌，不僅讓持有該股的投資者陷入困局，同時也使得控股股東萊士中國、科瑞天誠所質押的股份存被動減持的風險。
此外，持有上海萊士的基金亦「苦不堪言」。數據顯示，截至今年三季度末，共有15家公募基金合計持有上海萊士785.68萬股股份。比如鵬華基金旗下科瑞萊士資管計劃等3隻資管計劃共計持有上海萊士14637.19萬股，市值達33億元。而隨著股價暴跌，上述3隻鵬華資管計劃合計已浮虧21.5億元。
TOP3:中興通訊(000063)
中興通訊去年財報顯示，公司2017年實現營收619.6億元，歸母凈利潤45.7億元。今年中興通訊一度跌至11.85元，不過，目前股價最新收報19.36元，已較低位反彈超過60%。
TOP4:中弘退(000979)
再過3個交易日，中弘退(000979)就將被深交所摘牌，公司也由此成為「面值退市」第一股。今年11月8日，深交所作出中弘股份股票終止上市的決定。11月15日晚間，中弘股份公告，股票已被深交所決定終止上市，將在退市整理期屆滿後被摘牌。公司股票進入退市整理期的最後交易日期為2018年12月27日。
12月20日，中弘退收報0.23元。而自11月18日，中弘股份改名為「中弘退」復牌起，公司股價跌幅已達71.95%。數據顯示，國新健康(000503)股價1996年5月13日報0.4元，創下A股史上最低交易紀錄。如今，這一紀錄已被中弘退刷新。
2009年借殼上市後，在缺乏業績支撐的情況下多次通過送轉擴張股本攤薄股價，在公司現金流緊張的情況下仍多次以現金收購境外資產等，都是中弘股份一步步走向退市結局的內因。另一方面，股價低於面值(1元)的退市指標是滬深交易所在2012年修訂退市相關規則時，借鑒海外市場經驗新增的條款。該指標的意義在於，以市場化選擇的方式決定公司的上市地位。
TOP5:*ST龍力(002604)
在債務危機爆發之後，*ST龍力(002604)在2017年年報中爆了個大雷。然而時至今日，公司依然說不清楚錢是怎麼沒的，去了哪裡。12月5日晚間，*ST龍力發布深交所關注函的回復公告中稱，公司尚未能對多個會計科目存在的問題、相關前期業務的完整經過及影響形成准確的結論。
2018年5月22日，中小板公司管理部向*ST龍力發出關於公司2017年年報的問詢函。6月22日，*ST龍力僅對部分問題進行了回復並披露。11月27日，中小板公司管理部下次《關注函》，要求*ST龍力對前述問詢函中涉及到但未回復的多個會計科目問題進行充分核查。
2017年底，*ST龍力債務危機爆發。在之後的2017年度報告中，公司業績變成了虧損34.83億元。對於巨變，ST龍力解釋，今年1月11日遭證監會立案調查後，公司配合證監會及審計機構的調查與審計開展了財務自查。今年4月11月復牌後，股價曾一口氣收出22個跌停板。最新收盤價2.04元，較復牌前的收盤價跌去了76.66%。
TOP6:*ST百特(002323)
7月4日晚間，*ST百特(002323)公告稱其因涉嫌犯罪案被證監會移送公安機關，股票自7月6日起實行「退市風險警示」特別處理，股票自7月6日起交易30個交易日，隨後將繼續停牌，深交所將在停牌後15個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定。數據顯示，*ST百特停牌前的30個交易日累計跌幅達72.40%，期間出現27家個「一」字板跌停。
數據顯示，*ST百特造假事件發酵於2017年4月，當時其因涉嫌信披違法遭到證監會立案調查。僅僅一個月後，證監會就發出行政處罰及市場禁入事先告知書，查明*ST百特在2015年至2016年9月份，累計虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。
對*ST百特的違法行為，證監會評價稱「涉案金額巨大、手段惡劣，違法情節嚴重」，言辭犀利。7月5日晚間，深交所宣布已正式啟動對雅百特的強制退市機制。若*ST百特因此被強制退市，將成為深交所中小板首例強制退市股。
TOP7:金亞科技(300028)
6月27日凌晨，深交所宣布，因欺詐發行已正式啟動對金亞科技(300028)的強制退市機制，金亞科技也由此成為欣泰電氣之後，A股第二例因欺詐發行股票被強制退市的企業，公司簡稱變更為「*金亞」。公司股票6月27日得牌，遭遇連續八個交易日跌停。8月7日收盤價為0.68元，較復牌前跌去了75.48%。
由於30個交易日已滿，*金亞已於8月8日起開始停牌，股票簡稱變為金亞科技，目前正在等待深交所作出公司是否暫停上市的決定。12月18日，金亞科技發布公告提示稱，公司股票可能被終止上市。據了解，為了達到發行上市條件，金亞科技在2008年、2009年通過虛構客戶、虛構業務、偽造合同等方式虛增收入和利潤，騙取首次公開發行核准。
歷史上，金亞科技也曾有屬於自已的高光時刻。2015年2月，金亞科技計劃以溢價14.87倍，以22億元的價格收購天象互動。這條消息卻令金亞科技股價快速攀升，區間漲幅最高超過400%。而令人驚奇的是，時任金亞科技董事長周旭輝2015年2月火線入股天象互動。
TOP8:退市吉恩(600432)
退市吉恩(600432)，前身是吉恩鎳業，由於2014年和2015年連續兩年虧損，在2016年5月3日便被上交所實施退市風險警示，股票簡稱變更為「ST吉恩」；去年5月26日，因連續三年虧損被實施暫停上市。今年5月15日，由於其2017年度虧損和凈資產為負且被會計師事務所出具保留意見的審計報告，退市吉恩被上交所宣布終止上市。
5月22日，上交所根據上市委員會的審核意見，對*ST吉恩作出終止其股票上市的決定，並於5月30日進入退市整理期。5月30日復牌後，*ST吉恩連續遭遇18個一字跌停。截至7月11日的收盤價1.38元/股，復牌以來股價區間跌幅高達79.55%。7月12日起，*ST吉恩開始停牌，等候上交所作出公司是否暫停上市的決定，股票簡稱已變更為退市吉恩。
公司為何會走上這條不歸路？悲劇皆因「抄底」。 自涉足海外項目後，公司自身經營業績持續下滑，2009年至2011年，凈利潤分別較上年下滑48%、6%、70%；其中，2011年公司年報還被出具帶解釋性說明的無保留意見。2012年，公司開始出現虧損。
TOP9:退市昆機(600806)
5月30日，此前被宣告退市的*ST昆機(600806)正式進入退市整理期，公司證券簡稱分別變更為退市昆機。值得一提的是，30日當天退市昆機一直到10點05分才出現第一筆成交，成交量僅為1手。加上此後成交的3手和1手，公司全天僅僅成交5手，成交額僅為2900元。
此前，退市昆機因2014年至2016年連續三年虧損，已被暫停上市。而暫停上市公司要避免退市結局，面臨的是一項復雜的綜合工程，需滿足一攬子合規條件。但公司2017年在恢復上市方面全無突破，進入2018年的*ST昆機其實早已立在懸崖邊上。2017年年報顯示，公司觸及多項終止上市條件。
而對於退市昆機來說，今年一季度我國機床進口增速強勁(同比增長58%)，然而國內機床生產量疲弱(同比下降43%)。因此通過產業升級，借著中國製造業結構性升級的大趨勢，實現高端機床製造，或許才是公司未來實現再度起飛的翅膀。
TOP10:烯碳退(000511)
今年4月28日，烯碳退前身*ST烯碳發布2017年年報，不過年度報告被中興華會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告，當日同時披露了退市風險警示。5月28日，深交所宣布對*ST烯碳作出終止上市決定，這是2018年度深交所首家被強制終止上市的公司，同時也是滬深兩市第一例被會計師事務所出具「非標」意見後退市的上市公司。
7月16日，烯碳退發布公告稱，公司股票已被深交所決定終止上市，將在退市整理期屆滿後被摘牌，7月17日為公司最後一個交易日。數據顯示，自從6月5日進入退市整理期後，烯碳退經歷18個跌停，累積下跌了86.5%。而在烯碳退最後的一個交易日，收盤價也成為了上市以來的最低價：0.61元，而從6月5日到7月17日的30個交易日中，累計下跌了88.43%。
公開資料顯示，烯碳退早在1993年就以「遼物資A」的名字在深交所上市，之後重組更名為「銀基發展」，後又再一次重組，更名為「烯碳新材」。在石墨烯概念的炒作下，股價也曾大漲過。不過之後業績就持續下跌，連續虧損，被證監會調查。