如何衡量股票市場的收益和風險

『壹』 你是如何理解證券投資的風險與收益性的

開放與發展的金融市場，特別是證券投資市場，對我國市場經濟體制的發展具有重要的作用。近年來，我國證券投資市場有了長足的發展，但由於今年美國金融危機的影響，勢必對證券投資的投資者有著一定的不利因素。本論文著重從我國證券市場的風險性和收益性入手，剖析證券市場存在的主要問題，並在此基礎上提出了證券市場的應如何正確對待證券投資的風險性與收益性。
在現代經濟社會里，證券市場是金融市場的重要組成部分，在金融市場體系中居重要地位。 從金融市場的功能看，證券市場通過證券信用的方式融通資金，通過證券的買賣活動引導資金流動，促進資源配置的優化，推動經濟增長，提高經濟效率。獲取收益既是投資者進行證券投資的直接目的，也是籌資者進行證券籌資的基本動機。收益的大小決定了投資與籌資雙方的積極性。當然，對投資者而言，收益是指通過購買證券所取得的利息、股息和買賣證券的差價收入；而從籌資者來說，收益則表現為通過證券籌集資金。從而擴大生產規模，提高企業獲利能力或改善國家的財政狀況。
隨著當今社會的不斷發展，很多人都認為證券投資市場是籌集資金的重要渠道，是致富的一個手段，也就是我們所說的收益性所在，在證券市場上進行證券投資，一般都能獲得高於儲蓄存款利息的收益，所以，吸引著眾多的投資者。而對於證券發行者來說，通過證券市場可以籌集到一筆可觀的資金，他們可以用這些資金補充自有資金的不足，或開發新產品、上新項目，這樣便有利於迅速增強公司的實力。但是要在較短時間內迅速籌集到巨額資金，目前看來，只有通過證券投資市場這個渠道才能實現。
話說：有得必有失，既然證券投資在經濟市場有著如此大的作用和影響，且獲得資金相對容易，但是收益與風險並存，這是投資的一般規律。我們無論將錢投放在何處，除了關注回報率之外，還要清醒地認識與之相伴的種種風險。
證券的風險性是指證券持有者有預期投資收益不能實現，甚至連本金也受到損失的可能。在證券市場上，風險與收益是一對孿生兄弟，形影不離。風險越大，收益往往越高，較高的收益可看做是對較大風險的一種補償。風險對證券投資者和發行者來說也具有不同的意義。從投資者方面看，既會遇到證券價格下跌的風險，又會遇到證券發行單位經營狀況不好甚至破產，從而使投資者不能獲得證券收益乃至血本無歸的風險。從發行者方面看，既會遇到經營狀況不好，難以支付利息、股息或者難以償債的風險，也會遇到因發行費用過大而不能達到籌資目的的風險——這是由未來經濟狀況的不確定性所致的。
證券投資的成功與否往往是看這兩個目標的實現程度。但是，影響證券投資目標實現程度的因素很多，其作用機制也十分復雜。只有通過全面、系統和科學的專業分析，才能客觀地把握住這些因素及其作用機制，並做出比較准確的預測。證券投資分析正是採用專業分析方法和分析手段對影響證券回報率和風險的諸因素進行客觀、全面和系統的分析，揭示這些因素影響的作用機制以及某些規律，用於指導投資決策，從而在降低投資風險的同時獲取較高的投資收益。
我國證券市場是改革發展的產物在中國，宏觀上，政府以經濟建設為中心，政治經濟環境在通貨膨脹極低的情況下快速穩定發展，國際上已然開始承認我國的市場經濟地位。微觀上，中國的經濟體系百花齊放，整體由粗放性向集約化轉變。整個產業結構由傳統的勞動密集型轉變為科學、信息、技術型。人民富裕了，人們手裡有大量的閑置資金，並且人們的觀念也在改變，人們都有投資的慾望。整個社會都期盼一個穩定繁榮秩序的證券市場。市場繁榮的各種客觀條件都已經具備，也許它的繁榮只需要一個契機。隨著我國資本市場規范化、市場化、國際化的發展趨勢日漸顯著，我們有理由相信並且可以預見證券市場今後將會迎來一個新的繁榮時期。

『貳』 如何衡量風險與收益

在投資基金上，一般人比較重視的是業績，但往往買進了基金的演算法，近期業績表現最佳的基金之後，基金錶現反而不如預期，這是因為所選基金波動度太大，沒有穩定的表現。衡量基金波動程度的工具就是標准差（Standard Deviation）。標准差是指基金可能的變動程度。標准差越大，基金未來凈值可能變動的程度就越大，穩定度就越小，風險就越高。比方說，一年期標准差是30%的基金，表示這類基金的凈值在一年內可能上漲30%，但也可能下跌30%。因此，如果有兩只收益率相同的基金，投資人應該選擇標准差較小的基金（承受較小的風險得到相同的收益），如果有兩只相同標准差的基金，則應該選擇收益較高的基金（承受相同的風險，但是收益更高）。建議投資人同時將收益和風險計入，以此來判斷基金。例如，A基金二年期的收益率為36%，標准差為18%；B基金二年期收益率為24%，標准差為8%，從數據上看，A基金的收益高於B基金，但同時風險也大於B基金。A基金的"每單位風險收益率"為2(0.36/0.18），而B基金為3(0.24/0.08）。因此，原先僅僅以收益評價是A基金較優，但是經過標准差即風險因素調整後，B基金反而更為優異。另外，標准差也可以用來判斷基金屬性。據晨星統計，今年以來股票基金的平均標准差為5.14，積配型基金的平均標准差為5.04；保守配置型基金的平均標准差為4.86；普通債券基金平均標准差為2.91；貨幣基金平均標准差則為0.19；由此可見，越是積極型的基金，標准差越大；而如果投資人持有的基金標准差高於平均值，則表示風險較高，投資人不妨在觀賞奧運比賽的同時，也檢視一下手中的基金。

『叄』 期貨和股票的風險性和收益比較

期貨與股票的比較
1、期貨市場的交易費用低，一次買賣的費用為交易額的千分之一左右，且期貨盈利暫不收取所得稅；股票市場的交易費用高，一次買賣的費用為交易額的百分之一左右。
2、期市的交易品種較少，基本面資料相對也少，而且均可以在公開的媒體上查閱；股市的股票數量較多，且每隻股票的資料均需要研究，還要配合綜合指數，常出現「賺了指數賠了錢」的情況。
3、以整體價格波動幅度看，大豆十年來基本上在 1700-4000 之間波動，銅在 13000-33000 之間波動，即最高價僅是最低價的 2－3 倍，期貨價格的高低和現貨息息相關；而股票價格高低難以有一個統一的衡量基準。
4、期貨市場的操作可以當天進出買賣，即 T＋0 交易，發現操作失誤可以馬上平倉離場；股票市場的操作是當天買進，第二天才可以賣出，即 T＋1 交易，盤中即使發現操作失誤也只能眼巴巴的看到收盤，而無能為力。
5、期貨市場始終是一半人賺錢，一半人虧損；股票市場的交易結果是「共贏同賠」，且股市的系統性風險目前無法規避。
6、以單日價格波動幅度看；期貨一般僅為 3% ；股票是 10％ 7、從風險監控角度看，期貨市場交易的品種多是大宗農產品或工業原料，事關國計民生，價格的波動受到交易所、證監會乃至國務院有關部委的監控；而股票由於上市公司眾多，目前已經 1500 多家，股票價格的形成受多種因素支配，對價格的合理波動范圍認定十分困難，難以實施有效的監管，市場上價格操縱現象屢禁不止。
8、從定價基礎和價格秩序看，期貨市場商品的價格以價值為基礎，隨供求關系而波動，還有現貨作參考，多空雙方地位平等，任何一方都不敢脫離現貨價格胡作非為，並且市場操作公開、透明，每日成交、持倉情況均對外公布，內幕交易少，大戶操縱較難；而股票市場操作的詳細資料很難獲取，內幕交易多。
9、由於股票的可流通股份是相對有限的，股票的「莊家」可以通過自己的信息、資金優勢提前暗地介入，收集大部分籌碼，可以相對掌握股價的「定價權」，坐莊者和跟庄者地位嚴重不平等，往往出現價格和價值嚴重脫節。
10、期貨市場的保證金交易制度使投資者可以「以小搏大」，以一當十，也就是說你有一萬款錢在期貨市場上就可以買到十萬元的商品，期貨交易由於其保證金的杠桿原理，可以放大收益，四兩撥千斤。期貨只需付出合約總值的10%以下的本錢；股票則必須100%投入資金，所以只要操作得當，就可以獲取高額回報；但如果操作失誤，損失也大，關鍵看你怎麼把握。
11、期貨市場的操作是「雙程道」，可以先買後賣，也可以先賣後買；股票市場的操作是「單程道」，只能是「先買後賣」。
12、期貨市場的操作需要注意時間因素，現有期貨合約的「壽命」均在一年半之內，到期必須平倉或者實物交割；股票市場操作的時間性不強。
13、期貨市場中的持倉總量是變動的，資金流入，持倉總量增加；資金流出，持倉總量減少；股票市場的單只股票的可流通股本是固定的，總的份額不會變化。
14、期貨市場交易手段豐富，既可以單純買賣交易，也可以跨期套利、跨市套利、跨品種套利等；股票市場交易手段單一。
15、期貨市場的研究重點在於期貨品種的供求關系、經濟波動周期、政府政策、季節性因素等；股票市場的研究重點是宏觀經濟環境和個股企業的生產、經營情況。

『肆』 如何理解證券投資風險與收益及其之間的關系

在證券投資中，收益和風險形影相隨，收益以風險為代價，風險用收益來補償。投資者投資的目的是為了得到收益，與此同時，又不可避免地面臨著風險，證券投資的理論和實戰技巧都圍繞著如何處理這兩者的關系而展開。

收益與風險的基本關系是：收益與風險相對應。也就是說，風險較大的證券，其要求的收益率相對較高；反之，收益率較低的投資對象，風險相對較小。但是，絕不能因為風險與收益有著這樣的基本關系，就盲目地認為風險越大，收益就一定越高。風險與收益相對應的原理只是揭示風險與收益的這種內在本質關系：風險與收益共生共存，承擔風險是獲取收益的前提；收益是風險的成本和報酬。風險和收益的上述本質聯系可以表述為下面的公式：

預期收益率=無風險利率+風險補償

預期收益率是投資者承受各種風險應得的補償。無風險收益率是指把資金投資於某一沒有任何風險的投資對象而能得到的收益率，這是一種理想的投資收益，我們把這種收益率作為一種基本收益，再考慮各種可能出現的風險，使投資者得到應有的補償。現實生活中不可能存在沒有任何風險的理想證券，但可以找到某種收益變動小的證券來代替。美國一般將聯邦政府發行的短期國庫券視為無風險證券，把短期國庫券利率視為無風險利率。這是因為美國短期國庫券由聯邦政府發行，聯邦政府有徵稅權和貨幣發行權，債券的還本付息有可靠保障，因此沒有信用風險。政府債券沒有財務風險和經營風險，同時，短期國庫券以91天期為代表，只要在這期間沒有嚴重通貨膨脹，聯邦儲備銀行沒有調整利率，也幾乎沒有購買力風險和利率風險。短期國庫券的利率很低，其利息可以視為投資者犧牲目前消費，讓渡貨幣使用權的補償。在短期國庫券無風險利率的基礎上，我們可以發現以下幾個規律：

(一)同一種類型的債券，長期衄}券利率比短期債券高

這是對利率風險的補償。如同是政府債券，都沒有信用風險和財務風險，但長期債券的利率要高於短期債券，這是因為短期債券沒有利率風險，而長期債券卻可能受到利率變動的影響，兩者之間利率的差額就是對利率風險的補償。

(二)不同債券的利率不同。這是對信用風險的補償

通常，在期限相同的情況下，政府債券的利率最低，地方政府債券利率稍高，其他依次是金融債券和企業債券。在企業債券中，信用級別高的債券利率較低，信用級別低的債券利率較高，這是因為它們的信用風險不同。

(三)在通貨膨脹嚴重的情況下。債券的票面利率會提高或是會發行浮動利率債券

這種情況是對購買力風險的補償。

(四)股票的收益率一般高於債券

這是因為股票面臨的經營風險、財務風險和經濟周期波動風險比債券大得多，必須給投資者相應的補償。在同一市場上，許多面值相同的股票也有迥然不同的價格，這是因為不同股票的經營風險、財務風險相差甚遠，經濟周期波動風險也有差別。投資者以出價和要價來評價不同股票的風險，調節不同股票的實際收益，使風險大的股票市場價格相對較低，風險小的股票市場價格相對較高。

當然，風險與收益的關系並非如此簡單。證券投資除以上幾種主要風險以外，還有其他次要風險，引起風險的因素以及風險的大小程度也在不斷變化之中；影響證券投資收益的因素也很多。所以這種收益率對風險的替代只能粗略地、近似地反映兩者之間的關系，更進一步說，只有加上證券價格的變化才能更好地反映兩者的動態替代關系。

『伍』 如何運用正確方式來衡量個股風險

證券投資者的兩大目標在於投資收益最大化以及投資風險最小化。股市是一個復雜的投資場所，對於股市投資，許多新股民並沒有足夠的思想准備和知識准備，對股市風險還缺乏清醒的認識，在投資方式上存在明顯的認識誤區，新手入市前不防先用個模擬盤多去練練，從中找些經驗，目前的牛股寶模擬炒股還不錯，裡面的知識全面，使用起來有一定的幫助。

其實，股價高低不是衡量風險大小的依據，低價股很多是虧損的垃圾股，風險遠遠大於藍籌股。許多剛入市的股民，在ST股票的連續漲停中獲利，而大盤藍籌股卻表現平平。這樣的經歷促使他們產生一個很大的認識誤區，以為低價股有更多上漲的機會，而忽略了其潛在的風險。缺乏實質性的投資價值作支撐，低價股終究風險很大，一旦大盤風雲突變，低價股更可能出現以連續跌停方式的急劇回落，中小股民根本沒有出逃的機會。

一般來說，一家上市公司的股票之所以淪落為垃圾股，與企業的現存情況有巨大的關系。因此，要仔細研究該股之所以淪為垃圾股的原因。有些上市公司由於沒有明確主業導致業績下降；有些上市公司管理不善而導致業績不佳；有些是由於背負巨額債務，經營情況難以改善。特別是一些上市公司債務沉重，動輒上10億元，或者官司纏身，對這樣的垃圾股少碰為妙，即使有人願意重組，往往面對如此狀況也會望而卻步。

從長期來看，真正讓投資者分享股市上漲的仍將是大盤績優藍籌股，市場中藍籌股和低價題材股的漲升其性質是有區別的，投資策略也有所不同。
從行業的發展態勢入手，立足於預測相關上市公司未來的業務收入和凈利潤水平，從而選擇有潛力的股票進行投資，這種投資模式不管從程序上還是內容上都是科學的、理性的，這種理念就是價值投資。所謂價值投資，是指以對影響證券投資的經濟因素、政治因素、行業發展前景、上市公司的經營業績、財務狀況等要素的分析為基礎，以上市公司的成長性以及發展潛力為關注重點，從而判定股票的內在投資價值的投資策略。

價值投資的真諦在於通過對股票基本面的經濟分析，去估計股票的內在價值，並通過對股價和內在價值的比較去發現並投資那些市場價值低於其內在價值的潛力個股，以期獲得超過大盤指數增長率的超額收益。一般來說，價值投資包括宏觀經濟分析、行業分析、公司分析。

『陸』 如何看待股票市場的風險和收益

要客觀看待股票市場的風險收益，首先得知道股票市場都有哪些風險，收益途徑有哪些。股票市場的風險主要分為系統性風險和非系統性風險，而收益則主要包括資本利得收益和分紅收益，針對不同的風險和收益，在進行股票投資時就需要採用不同的投資策略，目的在於將不同的風險收益特徵利用合理的投資策略將所要應對的風險最小化，收益最大化。

『柒』 如何計算股票的收益和風險

我理解你是想問購買股票的收益和風險。
股票收益的計算
收益=（賣出價-買入價）/買入價*100 （%）其中賣出與買入價都應考慮交易費用。
收益可能為正即盈利，也可能為負即虧損。
股票風險的計算
所謂風險通常是指不確定性，對購買股票來講，可理解為買入股票後盈利的可能性（概率）的大小。而個股的漲跌與很多因素有關，例如與管理層政策、市場供需、個股基本面、個股技術面等有關。這樣風險測算的難度就很大了。
不過也可以簡化:例如很多技術流派，只跟蹤趨勢和成交量，這樣風險度量就有
股價漲跌概率=F（趨勢、成交量）這樣的關系了。
個人拙見。

『捌』 股票市場系統性風險比例如何計算

• 系統性風險可以用貝塔系數來衡量。
  

• 系統性風險即市場風險，即指由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。系統性風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除，因此又被稱為不可分散風險。 系統性風險可以用貝塔系數來衡量。

• β系數也稱為貝塔系數(Beta coefficient)，是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況。β系數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，在股票、基金等投資術語中常見。

• 貝塔的計算公式為：

其中ρam為證券a與市場的相關系數；σa為證券a的標准差；σm為市場的標准差。

『玖』 怎樣理解風險與收益

進行投資的目的是為了獲得收益,但是在有些情況下最後實際獲得的收益可能低於預期收益,有些投資根本沒有收益甚至血本無歸。比如在進行股票投資時,由於價格下跌,賣出股票時的價格低於買入股票時的價格,造成了投資的損失,這就是風險。又比如,在進行債券投資時,債券發行者不能按時還本付息,甚至不能拿回本金,給投資者造成損失,這也是投資的風險。(關註：股市機會流向五大熱點板塊！ )

當然,在專業投資者看來,風險並不僅僅是實現的收益低於預期的收益。在他們看來,當實際收益高於預期收益時也是風險。比如賣出股票後,股票價格走勢高於預期的價格,即使賣出股票的實現收益高於預期收益,表面上沒有損失,但是賣出股票就等於失去了獲利的機會。因此對於賣方來說,實現的收益高於預期的收益也是一種風險。

正是在這個意義上,投資風險是指投資最終的實際收益與預期收益的偏離,或者說是證券收益的不確定性,包括預期收益變動的可能性和變動幅度的大小。這里的偏離既可能是高於預期收益,也可能是低於預期收益。(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)

在證券投資中,收益和風險的基本關系是：收益與風險是相對應的,就是說風險大的證券要求的收益率也高,而收益率低的投資往往風險也比較小,正所謂「高風險,高收益；低風險,低收益」。在股票市場上,如果預期一隻股票的價格會漲得很高,通常股票的價格已經不低了,此時作出買入的投資決定,那麼在股票價格下跌的情況下就會損失慘重。同樣,在股票市場允許做空的時候,如果預期一隻股票的價格會跌得很厲害,而股票的價格已經不高了,此時作出賣空的投資決定,那麼在股票價格上漲的時候也會損失慘重。這時,股票就具有高風險高收益的特徵。

在理論上,風險與收益的關系可以用「預期收益率＝無風險利率＋風險補償」來表示。無風險利率是指把資金投資於某一沒有任何風險的投資對象而能得到的利息率,實際上並不存在無風險的利率。一段時間來我們把銀行存款當作無風險的利率,現在銀行經過商業化改造已成為一個企業或公司,已經不是以國家信用來擔保,因此銀行存款也是有風險的。相對而言,國家發行的債券尤其是短期的國庫券,有國家信用和稅收的擔保,而且流動性好、風險很低,因此通常把它的利率作為無風險利率。

當然,既然要投資就要承擔風險,要取得比較高的預期收益就要面臨比較大的風險。就如股票投資和債券投資一樣,股票投資的風險大於債券投資,股票價格上漲50%的情況並不少見,而債券價格卻很難漲50%。所以債券投資的風險比較低,其投資收益也比較低,現在國債投資的到期收益率一般是2%-3.5%左右。

在不同的環境和條件下,不同的投資行為的風險也不同,投資者會根據風險和收益的情況調整投資的方向。比如目前的股票市場一年多來跌了不少,股票市場的風險比較大,投資者就會減少股票投資轉向債券投資。特別是,如果把債券持有到期,那麼此種情況下就沒有價格風險,剩下的主要是信用風險或者叫簽字風險。這就可以解釋為什麼現在無風險證券和債券投資基金比較受投資者的歡迎。

『拾』 投資收益如何衡量，怎樣看待投資風險

從傳統的定義上來講，投資收益指的是對外投資所取得的利潤、股利和債券利息等收入減去投資損失後的凈收益。
1.首先，投資收益還應包括投資的可持續發展性。
2.其次，投資收益還應該包含著投資風險。