嚴禁國有企業和上市公司炒作股票

Ⅰ 傻，上市公司的資金可以隨便購買股票嗎

這是不能的。 國家證監會、中國人民銀行、國家經貿委做出規定，嚴禁國有企業和上市公司炒股。 一．國有企業不得炒作股票，不得提供資金給其他機構炒作股票，也不得動用國家銀行信貸資金買賣股票。 二．上市公司不得動用銀行信貸資金買賣股票，不得用股票發行募集資金炒作股票，也不得提供資金給其他機構炒作股票。 三．國有企業和上市公司為長期投資而持有已上市流通股票（在國務院主管部門規定的期限以上），應向證券交易所報告，交易所應採取措施，加強管理，監督國有企業和上市公司遵守本規定。 四．國有企業和上市公司只能在交易所開設一個股票賬戶（A股），必須用本企業（法人）的名稱。嚴禁國有企業和上市公司以個人名義開設股票賬戶或者為個人買賣股票提供資金。 5．證券交易所、證券登記清算機構和證券經營機構，應對已開設的股票賬戶、資金賬戶進行檢查，如發現國有企業和上市公司炒作股票，或者以個人名義開設股票賬戶以及為個人股票提供資金的，應及時糾正並向中國證監會報告

Ⅱ 那難忘的下跌

[那難忘的下跌]1997年9月22、23日，深滬股市大幅急跌，兩天滬指跌去150點大跌12%(參見圖：滬市1997年8月-1997年12月日線圖)，那難忘的下跌。股民損失慘痛，市場莫不驚然。作為一個老股民，筆者痛定思痛，當時即作了《跌後反思》一文，回顧幾年來股市的歷史，找出其中的症結，找到醫治的良方。明確指出：為增強市場信心，市場行為必須規范；供求關系必須均衡；上市質量必須保證；上升趨勢必須保持。舍此，不足以增強投資者的投資信心；舍此，不足以保護投資者的投資熱情；舍此，也不足以使股市的規模得到相應擴大；舍此，更不足以使股市功能得到充分發揮。現在回想起來，那些年股市的跌宕起伏、酸甜苦辣，作為股市20年的見證之一，中國股市早期的這段歷史，不應當被人遺忘，反倒值得人們回味和反思。股市的呼喚--跌後反思之一有些事情，在發生之前你很難預料它，把握它；但是，在事情發生之後，你卻可以去回味它，思考它。這種回味和思考，有時並不象品嘗一口釀成多年的美酒一樣醇香四溢；甚至也不如喝下一杯白開水那樣食之乏味；卻好比服下一劑苦葯後的苦澀無奈。然而，有時正是那些充滿痛苦的思考，成為日後避免痛苦的良方。發生在1997年9月22日、23日的深滬股市大幅急速下跌，就是這樣一件讓多數人沒有料到、卻值得所有人認真思考的事情。事情雖然已經過去，但是痛定思痛，仍有對它進行著反思的必要。它之所以出人意料，是因為作為政治、經濟形勢"晴雨表"的股市走勢，出現了與政治局面安定、宏觀經濟向好的大環境完全背馳的走勢；它之所以值得思考，是因為通過思考、分析，找出它所發生的前因後果，以便今後少走彎路，少受損失。這次深滬股市的大幅急跌，令許多人目瞪口呆，而對於大盤急跌的原因，卻是眾說紛紜，莫衷一是，其中也有股評對此作過分析，見諸於各種報端，諸如：香港股市國企股大幅下跌的影響；市場傳言造成投資者心態不穩；前期炒高的低價大盤股回調拖累大盤；新《刑法》即將實施機構操縱市場行為有所收斂；十五大確定股份制改革是國企改革的重要方式之一，市場存在潛在的擴容壓力，等等。人們注意到，在所有這些原因中，沒有一條是說宏觀經濟形勢出現了問題，也沒有一條是說微觀經濟形勢難以支撐目前的股價。可見，此次股市急跌，問題並不出現在宏觀經濟和微觀經濟方面。相反宏觀經濟不斷向好、微觀經濟逐步改善，這已成為舉世公認的不爭事實。具有跨世紀意義的黨的十五大剛剛召開，一個為使祖國更加繁榮昌盛的偉大事業，將繼續進行並全面推向二十一世紀。政治、經濟的好形勢，我們不僅可以從有關的統計數據中讀到，而且還可以從上市公司的業績報表中看到，同時更可以從不斷鼓起的錢包和日益豐富的菜籃子中深切地感受到。作為政治、經濟形勢反映的股市，無論如何在這里找不到它大幅下跌的理由。人們也注意到，在所有這些原因中，幾乎每一條都有一定的道理，但作為探求此次急跌的原因，不必也無需去逐條加以論證，而只要從中找出主要的起決定作用的原因，問題的根子就找到了。因為，依照哲學的觀點，在眾多的矛盾中，必須有一個起主要作用的矛盾，即主要矛盾決定著事物發展的方向和性質的變化。那麼，在上述諸多的矛盾中，哪一個矛盾是主要矛盾呢?綜合各方面的情況分析，筆者認為，是供求矛盾，供求失衡是造成此次深滬股市的大幅急跌的主要原因。從經濟學的觀點來看，股票是商品，股市是商品市場，就不能不受經濟規律的影響。供求規律是影響商品價格波動的一個重要因素：當商品供不應求時，價格上揚，當商品供大於求時，價格下跌。實際上，5月中旬以來股市進入調整階段，很大程度上是由於供求關系發生了變化。一方面，由於嚴禁上市公司和國有企業炒作股票，以及禁止銀行資金違規進入股市，股市的虛假需求受到抑制；另一方面，由於1996年的新股發行計劃由100億增加到150億，此外還擬發行40億可轉換債券和部分解決歷史遺留問題股，同時1997年新股發行規模為300億，股市的有效供給迅速加大。其間供給節奏加快，大盤就跌得快，供給節奏放慢，大盤就跌得慢，或是橫盤，甚至發生反彈。供給節奏幾乎完全制約了大盤的走勢，這從5月以來深滬股市的走勢可以得到證明。5、6月份，隨著違規資金的逐步撤離，股市的供給節奏也隨之加快，而其中曾在6月26日達到高峰，一天上市的10隻新股，達4.8億股，創單日上市量之最。雖然7、8月份新股發行上市節奏有所放緩，從而引發深滬兩市在8月18日探底4090點和1116點之後，曾產生一波反彈行情。但進入9月中旬以後，新股的上市節奏又所加快，大盤終於在9月11日借十五大召開利好出盡的慣性思維選擇向下突破而結束此次反彈。但是，發生在9月22日、23日的急跌，如果僅僅從供給節奏上去尋找原因，似乎難以找到合理的答案。因為僅僅兩個交易日，市值就跌去12%以上，供求失衡的程度似乎被市場的非理性行為過份地誇大了。我們不能責怪市場，因為市場並非是不理性的，相反，市場卻永遠是正確的。在相當長一段時間以來，人們只看到實實在在的供給擴容，而看不到到實實在在的需求擴容。組建中外合作基金，叫了多少年並沒有什麼動靜，近期又聽說將來可以允許部分外商購買中國股票，還要多少年?恐怕也是遠水解不了近渴。最近，《證券投資基金管理辦法》才獲得原則通過，今後有望得到改善。而目前我國現有的投資基金共有近80多隻，而且大部分規模較小，其中不少也並不規范，還有的實際並未投資證券而只用其他實業投資；真正在證券市場投資的基金為數十分有限。因而目前的股市缺乏真正的機構投資者，而大部分仍是中小散戶。這就使股市加劇了投機性和不穩定性，不利於真正長線投資基金的介入，從而也就難以吸引更多的社會游資入市投資。十五大已明確股份制是國企改革的重要方式之一，雖不能因此而片面理解為所有國企都將改制上市，但無庸諱言，今後將會有更多的國有企業改制上市卻是必然的。從長遠講，我國股市的規模也需要進一步擴大，這將不僅有利於國有企業的改革，也有利於我國市場經濟的發展。從長期來看，這對股市屬於利好，但就近期而定，供給擴容的壓力，無疑給股市帶來沉重的負擔。一個僅僅靠中小散戶支撐的股市，是難以承受日益加大的供給壓力的。盡管再三聲明供給節奏須視市場承受力，但是在一個只見供給擴容，不見需求擴容的股市中，所謂控制供給節奏快慢，只不過是遲滯大盤下跌的早晚而已。再聯想到將有更多的國企改制上市，甚或再聽見一點風吹草動，已經因連續4個多月下跌而變得十分敏感的股市，能不急速下跌嗎?不僅短線急忙套現，就是長線資金也發生懷疑，擔心滯留股市只能隨大盤的下跌而等待貶值。信心發生動搖--這就是此次急跌的真正原因。緊接著，驚心動魄的一幕不可避免的發生了：止損盤、斬倉盤、恐慌盤，爭先恐後地洶涌而至，僅僅兩天，市值即跌去12%以上。實際上，這不亞於一場小型股災。然而，我們依然不能責怪市場，只能細心地傾聽，傾聽市場的呼喚，傾聽市場以這種特殊的方式發出的無聲的呼喚：股市需要需求擴容！擴容的步伐--跌後反思之二中國股市在經歷了最初的探索、爭執、徘徊、觀望之後，1992年春天，鄧小平發出了"允許看，但要堅決試"這鏗鏘有力之聲，給了股市前所未有的支持。從此，中國股市步入了正式試驗階段。黨的十四大以來，隨著社會主義市場經濟的確立，股票市場被明確為社會主義市場經濟的一個組成部分。1996年3月，在《中華人民共和國經濟和社會發展"九五"計劃和2010年遠景目標綱要》中，則更進一步為我國證券市場的發展提出了戰略目標。這表明我國股市從試驗階段已進入規范發展階段。一年多來股市的發展提供了明顯的例證。到8月底，深滬兩地上市總股本達1590多億股，市價總值達16400多億元，占國民生產總值的比重也已達24%，上市公司總數為708家。而上述市價總值，占國民生產總值的比重及上市公司數，在1995年底和1996年底僅僅分別為3500億元和9800億元，佔6%和14.5%，為323家和530家。可以毫不誇張地說，近一年多來股市的發展，差不多相當於過去5年的總和。在剛剛開過的黨的十五大上，股份制改革被提到了前所未有的高度，這對於股票市場來說，意味著正面臨一個重大的發展機遇。股票市場與國有企業的改革，被有機地聯系在一起，這充分說明，在未來改革和發展的舞台上，股票市場將扮演著越來越重要的角色。股市從未獲得過如此空前的殊榮，也從未象現在這樣被領導層高度重視，被越來越多的人密切關注。股市正在成為企業融資和老百姓投資的場所。同樣可以毫不誇張地說，在未來幾年內，我國股市將更加規范和獲得空前的發展。股市的規范和發展，任重而道遠。由於歷史很短，而且缺乏經驗，加上某些先天不足，如國有股、法人股不能上市流通，A、B股同股不同權不同價，等等，我國股市的規范和建設，要實行將來與國際接軌，還有一段很長的路要走。毫無疑問，這些問題終將逐步解決，否則，就會阻礙股市的規范和發展。由於這是歷史遺留的問題，因此在解決這些問題時必須考慮歷史、現在和將來，權衡各方面的利弊，使問題得以妥善解決，否則，也會妨礙股市的穩定和發展。但是，無論如何，股市是要發展的，前進的步伐不會停止。這是因為，股市的發展，有利於吸收社會閑散資金用於建設，有利於擴大企業直接融資渠道，有利於國有企業的深化改革，有利於股份制經濟的改革和發展，一句話，有利於社會主義市場經濟的建設完善和發展。但是，無庸諱言，股市要發展，就不可迴避供給的擴容，而供給要擴容就不能不涉及需求的擴容。發展應是全面的發展，擴容須要雙向的擴容。在一個需求不旺盛的市場中，供給是難以擴容的。這方面，我們曾有過經驗和教訓。我國股市曾在1993年至1995年經歷了三年的低迷，股市需求不旺，交投清淡，成交萎縮，陰跌不止，更不用說要在這樣的市道中，擴大股市規模，進行需求擴容。1994年僅僅55億新股發行計劃也難以完成，並致使深圳綜合指數和上證指數分別跌至94點和325點，不少新股跌破發行價，不少股票跌破凈資產。股市的供給擴容實際已難以實施，不得已而宣布暫停新股發行，從而引發了為期兩個月的暴漲行情。由於當時宏觀處於緊縮時期，不支持股市上漲，此後股市又復歸低迷，55億的新股發行計劃，1994年無法完成，1995年也沒有完成，記事作文《那難忘的下跌》。但是，到了1996年卻全部完成，一年內共上市新股207家，而且股指也分別達到4522點的1258點的歷史高位和近年高位。1997年5月15日以前深滬兩市共上市新股75家，股指也分別創下歷史新高和近年新高6103點和藹1510點。而此後至9月底，共上市新股114家，但股指9月23日最低跌至3661點和1025點，市值分別跌去40%和32%。其中8、9月僅分別有10隻左右新股上市，但深滬大盤在反彈過後依然下跌，並且於9月22日、23日出現大幅急速下跌。說到需求擴容，很自然地會想到目前社會上的數萬億元的閑散資金。目前，我國城鄉居民銀行儲蓄存款已達45000多億元，預計到今年底有可能增至49000多億元。近幾年由於城鄉人民生活不斷提高，居民儲蓄存款幾乎每年增長近萬元。過去，我們曾十分擔心這只"籠中虎"一旦出來會對消費市場造成沖擊，現在看來，這種擔心並無必要。原因是居民存款主要是打算將來用於購房、養老、防病，這也是從另一方面反映我國住房業、醫療業、保險業市場潛力很大。但是，要老百姓拿出存款來買股票，投資風險市場，不是不可能，而是要有一定的條件。雖然有關調查顯示，城鎮居民購買金融資產和擁有的金融資產，已比以往有較大的增長。我國股民也已從1995年底的1200多萬戶，發展到1996年底的2100多萬戶，而目前(指1997年當時)已增加到3100多萬戶，按全國12億人口計算約佔2.5%，而按全國5億城鎮居民來計算，則約佔6%，這個比例已較前幾年大大增加了。但更多的人，對目前的股市是望而卻步。原因是目前的股市並不規范，投機過度，缺乏機構投資者，供求關系也並未理順。一說上新股，就一天10隻地上；一說擴容，就只見供給擴容，而相當長一段時間卻不見需求擴容。如果說，作為一種調控手段，對前一段股市持續上漲，風險增大須加以抑制，以降低市場風險，而抑制虛假的需求，增加有效供給，是非常必要的話；那麼，對近期股市持續下調，信心不足也須加以改變，增強投資信心，而放緩供給擴容，進行需求擴容，就同樣顯得十分必要。規范市場行為應當包含規范市場管理，保護投資者利益，也往往體現在市場的投資熱情受到保護。只有在供給擴容的同時進行需求擴容，投資者的投資心態才會逐步趨穩，投資信心才會逐漸增強，場外資金才會陸續入市，股市需求才會逐漸回升和趨熱，供給擴容的目的也才能真正達到。這已被過去一年和數年股市發展的歷史所證明。現在，已經到認真研究和切實解決股市的有效需求的時候了，尤其是有計劃有步驟地發展我國的投資基金，培育機構投資者，就不僅是十分重要，而且也是刻不容緩的了。我國現有各類投資基金75家，基金憑證47個，發行總募集規模約為73億元，基金總資產逾百億元。雖初具規模，但與發達國家比，不僅數量少，而且規模偏小。對於迅速發展的證券市場來看，一個健全和規范的股票市場，應是以機構投資者為主，而不是相反。因此，大力發展我國各類投資基金，以及組建中外合作基金，對於保證股市的穩定與發展，就顯得非常重要和十分緊迫。我們十分欣慰地看到，市場盼望已久的《證券投資基金管理暫行辦法》已獲原則通過，並確定修改後試點，這表明管理層已開始著手解決股市需求擴容的問題，而隨著供求日趨均衡，股市將日漸活躍，大盤將逐步回暖，重新納入上升軌道。改革需要股市，股市需要擴容。擴容對於股市，不僅是壓力，而且是機遇；擴容對於股市，不僅意味增加供給，而且意味增加需求。信心的由來--跌後反思之三股票是舶來品，雖然它的最早出現，距今有四、五百年的歷史，但是它來到社會主義中國改革開放的大地上，卻只有僅僅六、七年的時間。即使從1984年最早一張向社會公開發行的北京天橋商場的股票算起，也才十幾年的歷史。曾經作為資本主義專利品的股票，正象商品和市場一樣，被社會主義吸收和容納，並為社會主義服務。幾年以前，當鄧小平將一張中國飛樂股票作為禮物送給美國客人的時侯，這張小小的股票，已被來自國內外廣泛的目光所注視和吸引。人們注意到，它的意義，絕非僅僅是外交往來的饋贈，而是透露了一個信息：中國股市將在神州大地上生根，並將最終走向世界。這個微不足道的細節，不僅被各國精明的外交家們捕捉到，也為中國一批對政治動向和經濟政策敏感的人所久久注視。他們當中，就有敢於吃螃蟹的人，有日後最早在中國的股海中搏擊風浪的人，其中的成功者，就成為第一批活躍在中國股市的投資家和投機家。然而，對於大多數中國人來說，股票畢竟是陌生的，當股票最初出現在他們面前時，竟不知股票為何物。以至幾年前深發展原始股發行時竟無人買而要攤派，直到深發展以數十倍的收益增值時，人們才意識到它的價值，才喚醒了人們的金融投資意識，人們開始認識到手中有了閑錢，除了儲蓄存款之外，還可以直接購買股票、基金、可轉換債券、國債等金融商品進行投資，使自己從純粹的消費者進入投資者的行列。非常遺憾，股市並不是一個純粹的投資場所，它還包容了種種投機，同時還伴隨著種種風險。它天生就是一個風險市場。當人們原始的投資熱情和投機慾望涌動的時侯，往往忽視或者忘記了風險的存在。當人們象槍購黃金一樣槍購股票時，並不知道搶到手的不一定就是黃金，而可能就是一張廢紙。當年以幾十元一股的價格將深發展買到手的人，決沒有想到幾年後竟跌至每股幾元錢，就像最早以數元錢一股買下它，也沒有想到能漲到100多元一樣。然而，這就是股市。中國股市在經歷了原始的躁動之後，終於平靜、沉寂下來。中國經濟進行了三年宏觀調控，中國股市也沉寂、低迷了三年。深圳綜合指數從1993年春節後的368點，跌到1994年7月底的94點，雖然在"三大救市措施"(實際僅暫停新股上市一條兌現)的刺激下，曾爆發了兩個月的"短命行情"，而後股市又復歸下跌，直到1996年初再次跌至100點的邊緣。從最高點至最低點，跌幅高達70%以上，人們對股市的信心，也從最高點跌到最低點。最悲慘的是那些忠實的長線散戶投資者，10萬塊錢投入股市，三年過去到頭來還不值3萬塊。哀莫大於心死。慘痛的損失，使許多股民發誓"再也不玩股票了"。人們在心中發問：股市真是這么一部吞噬金錢的機器嗎?世間萬物，時空轉換。到了1996年，事情有了轉機。這一年，我國宏觀經濟形勢發生了重大變化，國民經濟成功地實現了"軟著陸"。通貨膨脹這匹狂奔不羈的烈馬終於受到遏止。物價漲幅從1994年的高峰21.7%，迅速降到了1996年的6.1%，人民銀行不僅從4月開始停辦保值儲蓄，而且在5月和8月兩次大幅調低存貸款利率。所有這一切，都預示著我國國民經濟將進入新一輪快速增長周期。股市是宏觀經濟的前導反映。當新一輪相對平穩、適度快速的經濟增長周期將於1996年下半年開始啟動的時候，上半年股市就已經開始了它漫長的征程。深滬股市從年初的低點942點和512點，一氣漲到12月的高點4522點和1258點，雖然12月的大跌過後收在3215點和917點，但漲幅仍達225%和65%以上。接下來，從1997年1月開始，到5月12日股市又一氣漲到6103點和1510點，再漲90%和65%。然而，這也就是股市。沒漲夠，它就要漲個夠；沒跌完，它就要跌個沒完。股市一年多來的兩次大漲，使股民的投資熱情和持股信心再度被喚醒、被鼓起。股民開戶數從1995年底的1200萬戶到1996年底的2100萬戶，再到目前的3100萬戶。呈直線上升趨勢。無庸諱言，人們是沖著股市能賺錢來的。買股票是為了賺錢，投入是為了產出，這無可厚非。沒有誰是為了虧錢而為股市無私奉獻。正是由於買股票賺錢的示範效應，鼓動著人們的投資熱情和投資信心，慫恿著成千上萬的股民爭相入市，因而也給股市帶來了成萬上億的資金。股市日趨活躍，股價也日漸上漲。隨著股市入市資金增加，股市的需求迅速膨脹，股市的供給相對不足。這種供求失衡的狀況，最終導致了股價的持續上漲而拒絕調整，其中隱含的市場風險，隨著股指的日漸上漲而日益增大。十分不幸，在股市的運行中，包含了許多不規范的運作。在這些日益增大的股市需求中，其中不少是虛假需求，例如國有企業和上市公司違規炒作股票，銀行資金違規進入股市，等等。這些虛假需求不剔除，將會產生泡沫經濟，將給股市乃至整個國民經濟帶來危害。而隨著虛假需求的抑制和有效供給的增加，股市的供求關系開始發生了相反的變化。日益縮小的有效需求和日漸增大的有效供給，使股市的供求格局出現了新的失衡。在這種供大於求的格局下，從5月中旬開始，深滬股市步入了一條清晰的下降通道：下跌--反彈--再下跌--再反彈--繼續下跌--繼續反彈。深滬大盤從5月12日的高點6103點和1510點，到9月23日的低點3661點和1025點，市值分別跌去40%和30%以上。市場的信心開始發生動搖，甚至懷疑是否牛市結束轉入熊市。因為持續5個月的下跌，而且看不到跌到何時是盡頭，人們的投資信心再次喪失。終於發生了9月22日、23日股市大幅急跌那一幕悲劇。中國有句老話：解鈴還須系鈴人。由供求失衡而使得股市跌勢不止，股民信心喪失的局面，必須改變供求達到均衡才能得到改變。10月7日國務院原則通過了《證券投資基金管理暫行辦法》，並確定進一步修改後進行試點；10月15日周正慶在《人民日報》發表題為《積極穩妥發展證券市場進一步做好股票發行上市工作》的文章；10月17日傳媒公布我國首家中外合資投資銀行--中國國際金融有限公司獲得A股承銷資格，這意味著中外合資公司開始正式進入國內資本市場。所有這些表明，股市的需求擴容不僅日益受到重視，而且已經開始邁出堅實的步伐。人們終於在供給擴容的同時，開始聽到盼望已久的需求擴容的聲音。人們的投資信心開始恢復並得到增強。有信心，就有行情，就有資金。10月15日開始，深滬股市在深發展領漲的帶動下，大漲一周多，漲幅分別達到目的13%和14%，10月23日央行第三次降息成交量也由30多億迅速增加到130多億，最高達200億。深滬大盤在長線資金介入下，已再次躍上250日年線，這意味著股市已重拾升勢。其中，人們投資信心的恢復，起著覺決定性的支配作用。那麼，從我國股市這短短的幾年興衰起落和近幾個月來的漲跌起伏來看，在增強市場信心方面，我們從中能得到哪些有益的啟示呢?其一，市場行為必須規范。股市中的一切欺詐行為、誤導行為、虛假行為必須得到制止和打擊，予以徹底清除。其二，供求關系必須均衡。股市在供給擴容的同時必須同步進行需求擴容，在需求增大的同時必須加快供給，始終保持股市供求的均衡態勢。其三，上市質量必須保證。上市公司是股市的基石，上市公司的質量如何決定著股市的命運，因此，上市公司的質量必須得到保證。其四，上升趨勢必須保持。在宏觀經濟向好，微觀經濟改善，新一輪經濟增長周期開始，實行可持續發展戰略的前提下，股市有漲就有跌，但大漲小回，底部抬高的上升趨勢應該保持不變。舍此，不足以增強投資者的投資信心；舍此，不足以保護投資者的投資熱情；舍此，也不足以使股市的規模得到相應擴大；舍此，更不足以使股市的功能得到充分發揮。一句話，股市要生存，要發展，要規范，要前進，必須使投資者的利益得到保護，使投資者的信心得到增強。有信心則有行情，有信心則有資金，從我國股市短短幾年歷史的正反兩個方面的情況來看，難道還不能說明問題嗎?信心--維系股市的生命線！原作發表於1997年10月25日《股市導報》節選自：龔偉力著：《如何賺大錢?--股市實戰操作技巧》第七章《附文》第399頁(購書專線：0755-26061863；13048806992)（）〔那難忘的下跌〕【征服畏懼、建立自信的最快最確實的方法，就是去做你害怕的事，直到你獲得成功的經驗。】

Ⅲ 國有企業可以投資股市嗎

國有企業可以投資股市。
從現有的法律法規上看，國有事業單位用自有資金購買國債、申購基金和投資股票沒有任何法律上的障礙。
1997年5月21日，國務院證券委、中國人民銀行、國家經貿委下發《關於嚴禁國有企業和上市公司炒作股票的規定》的通知，1999年，中國證監會發布《關於法人配售股票有關問題的通知》的有關規定，這兩個通知並沒有對國有企事業單位的投資行為作出限制，只是規定了國有企事業單位在進行投資股票時，不得進行股票的炒作。
根據以上規定，國有企事業單位在進行上述投資過程中，要注意以下幾個問題。

1、該筆資金必須是單位自有資金。如繫上級單位撥款或銀行貸款，則只能專款專用，不能用作上述投資。
2、用自有資金進行股票投資，只能以單位法人的身份開設一個B字帳戶，不得開設多個帳戶，也不得以個人名義開設股票帳戶或者為個人買賣股票提供資金。
3、國有企事業單位不得用於炒作股票的涵義是：無論是配售股票或投資二級市場股票，必須持有該股6個月以上方可拋售（即在二級市場買入又賣出或賣出又買入同一種股票的時間間隔不得少於6個月）。
違反上述規定，證監會對此將沒收違法所得，罰款及追究法定代表人責任等。
需要說明的是，由於在配售股票過程中，承銷商一般都會規定最高申購限額，因此，使用的資金量不會很大。如自有資金量大，可考慮用組合投資的方式（如再購買國債及申購基金方式）使自有資金保值增值。

Ⅳ 和上市公司老闆什麼關系的親屬不能買公司股票

一般指直系親屬，包括當事人的父母、兄弟姐妹、配偶和子女。

據《證券法》規定，國有企業和國有資產控股的企業，不得炒作上市交易的股票。在證券交易中，禁止法人以個人名義開立帳戶，買賣股票。法律禁止炒股的個人主要有以下幾類：

1、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構的從業人員、證券監督管理機構工作人員和法律、行政法規禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定期限內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

2、為股票發行出具審計報告、資產評估報告或者法律意見書等文件的專業機構和人員，在股票承銷期內和期滿後六個月內，不得買賣該種股票。

3、禁止證券交易內幕信息的知情人員利用內幕信息進行證券交易活動。

(4)嚴禁國有企業和上市公司炒作股票擴展閱讀：

《中華人民共和國證券法》

第一條 為了規范證券發行和交易行為，保護投資者的合法權益，維護社會經濟秩序和社會公共利益，促進社會主義市場經濟的發展，制定本法。

第二條 在中華人民共和國境內，股票、公司債券和國務院依法認定的其他證券的發行和交易，適用本法；本法未規定的，適用《中華人民共和國公司法》和其他法律、行政法規的規定。

政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規有特別規定的，適用其規定。證券衍生品種發行、交易的管理辦法，由國務院依照本法的原則規定。

第三條 證券的發行、交易活動，必須實行公開、公平、公正的原則。

第四條 證券發行、交易活動的當事人具有平等的法律地位，應當遵守自願、有償、誠實信用的原則。

第五條 證券的發行、交易活動，必須遵守法律、行政法規；禁止欺詐、內幕交易和操縱證券市場的行為。

第六條 證券業和銀行業、信託業、保險業實行分業經營、分業管理，證券公司與銀行、信託、保險業務機構分別設立。國家另有規定的除外。

Ⅳ 上市公司能否炒股為什麼

國家證監會、中國人民銀行、國家經貿委做出規定，嚴禁國有企業和上市公司炒股。1．國有企業不得炒作股票，不得提供資金給其他機構炒作股票，也不得動用國家銀行信貸資金買賣股票。2．上市公司不得動用銀行信貸資金買賣股票，不得用股票發行募集資金炒作股票，也不得提供資金給其他機構炒作股票。3．國有企業和上市公司為長期投資而持有已上市流通股票（在國務院主管部門規定的期限以上），應向證券交易所報告，交易所應採取措施，加強管理，監督國有企業和上市公司遵守本規定。4．國有企業和上市公司只能在交易所開設一個股票賬戶（A股），必須用本企業（法人）的名稱。嚴禁國有企業和上市公司以個人名義開設股票賬戶或者為個人買賣股票提供資金。5．證券交易所、證券登記清算機構和證券經營機構，應對已開設的股票賬戶、資金賬戶進行檢查，如發現國有企業和上市公司炒作股票，或者以個人名義開設股票賬戶以及為個人股票提供資金的，應及時糾正並向中國證監會報告。

為什麼不能?
答:中國股市有一個不應忘卻的歷史教訓：股市漲起來，公司上市所募集的資金，往往會回到股市，用於炒作股票。

過去數年間，這種現象其實一直存在。上市公司在股票市場募集資金後，原先計劃中的投資項目變來變去，遲遲落不到實處，實際上，它們已經將大把的資金投入股市。當年甚至有這樣的事：承銷商在股票承銷之際，就已經和上市公司約定，融資後將其中多少資金交與證券商投資。顯然，在股市火爆之時，以股票投資獲取收益，遠比實業投資容易得多。

不過，上市公司如果將融入資金購買地產或是股票，對國家整體經濟將是重大傷害。它不僅會使市場泡沫橫飛，而且同時會削弱一個經濟大國賴以維系健康的實業基礎，從而加劇經濟的泡沫化、空心化。

2001年中國股市進入前一輪熊市之後，很多上市公司因為「委託理財」而身陷困境，有些甚至走到了崩潰的邊緣。這一事實，充分說明我們的擔心絕非杞人憂天。盡管當年那種方式的「委託理財」尚未開閘，但誰能確保上市公司的融資一定會用於實業發展？

況且，通過股票投資「洗錢」也是十分方便的途徑，這使得過去的中國股市幾乎變成了一個上市公司的「洗錢場」。股票投資虧了，上市公司背著；賺了，在上市公司的報表中不體現或少體現，差額落入個人腰包。

上世紀90年代中期，為了托市，有關政策法規對於實業公司購買證券資產予以解禁。而且迄今為止，上市公司在股市上進行投資，幾乎沒有任何防火牆。

鑒於上述原因，在中國股市IPO和再融資重新啟動之時，我們發出「謹防融資泡沫」之語，希望能夠引起監管當局的重視。

當然，准許上市公司購買股票，有利於中國上市公司之間的兼並收購。但如何興利避害，在利弊之間找到平衡，卻是考驗監管部門智慧的問題。

Ⅵ 國有企業 可以買股票嗎

可以，但不得抄作股票。
證券法；
關於嚴禁國有企業和上市公司炒作股票的規定。

Ⅶ 證券交易代理的證券交易實名制與個人存款賬戶實名制

由於證券交易賬戶的開立必須使用法定身份證件，以化名或假名開戶的情況幾乎不可能，在這種情況下，假借他人賬戶進行證券買賣而實際控制人 隱身於代理人的現象非常普遍。大量名義上的個人投資者既不提供資金來源，也不承擔交易結果，給市場監管行為造成了極大不便，也導致假冒個人投資者申購新股、操縱證券交易價格等違規行為屢禁不絕。
中國證監會1996年發布的《關於嚴禁操縱證券市場行為的通知》指出，嚴禁任何單位以個人名義在證券交易登記機構開設股票賬戶。1997年《關於嚴禁國有企業和上市公司炒作股票的規定》要求國有企業和上市公司只能在交易所開設一個股票賬戶(A股)， 必須用本企業(法人)的名稱。嚴禁國有企業和上市公司以個人名義開設股票賬戶或者為個人買賣股票提供資金。《證券法》則明確要求證券從業人員不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票；同時要求證券公司自營業務必須以自己的名義進行，不得假借他人名義或者以個人名義進行。
應當說，證券交易代理行為的確為一些違規行為的實施提供了便利，但不能將委託代理行為與實名制對立起來。從上述一系列規定我們可以發現，對正當的證券交易代理行為，法律法規從未進行任何限制。管理層需要打擊和控制的是一些特殊主體的證券交易行為，因為這些非法行為可能嚴重損害證券市場秩序和其他投資者利益。這些特殊的投資者為逃避監管，經常會採用交易代理的合法形式來達到非法目的。但各種違規行為不是代理行為的必然結果，不能就此否定證券交易代理行為的積極作用。與代理存款制度類似，證券交易的實名制不能排斥合法的代理行為，而應逐步限制純粹的賬戶借用行為，嚴厲打擊那些特殊的借用人。此外，對違規行為的調查和認定應及早引入實際控制人的概念，使幕後的違法者不能再藉助代理行為的掩護逃避懲罰，監管和處罰變得更加精準，證券市場變得更加有序。
幾點建議

Ⅷ 國有資金允許投資理財嗎

個人覺得如果真要按照金融理財公司排名來選平台，那前200名的都可以考慮。全國現在還有2000多家平台呢，1/10的篩選概率中再挑選出1/10算是比較安全的平台了。我個人會從中再考慮三個維度，一是可以選擇前10名的平台，實力上都比較牛，收益低吧至少能夠保本。二是選收益高一些但做抵押貸的平台，回款有保障，比如企額貸。三是選短期項目多一些的平台，資金能夠在急用的時候出來。反正是自己的錢，要多花些心思。

Ⅸ 我單位是國有企業，在以前年度購買了其他企業的股票，現在想賣出，請問企業法人有權賣嗎

可以賣出，《證券法》規定任何企業和個人持有的股票均可通過合法的途徑買賣。

Ⅹ 上市公司的部分股票（比如0.5%）被一個國有企業或國有控股企業購買後，這部分股票是不是變成國有股呢

不是。國有企業或國有控股企業通過市場上購買股票，一般是作為投資，它們是作為機構投資者出現的。只有當其購入數量達到一定程度，比如5%或以上，才會將其作為參股公司，那時它持有的股票才能體現出「國有股」。祝你成功。