股票支付方式對於主並企業股東

A. 股利支付的形式有什麼

股利支付形式可以分為不同的種類，主要有以下四種：

1.現金股利

現金股利是以現金支付的股利，它是股利支付的最常見的方式。公司選擇發放現金股利除了要有足夠的留存收益外，還要有足夠的現金，而現金充足與否往往會成為公司發放現金股利的主要制約因素。

2.財產股利

財產股利，是以現金以外的其他資產支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價證券，如債券、股票等，作為股利支付給股東。

3.負債股利

負債股利，是以負債方式支付的股利，通常以公司的應付票據支付給股東，有時也以發放公司債券的方式支付股利。

財產股利和負債股利實際上是現金股利的替代，但這兩種股利支付形式在我國公司實務中很少使用。

4.股票權利

股票權利，是公司以增發股票的方式所支付的股利，我國實務中通常也稱其為"紅股"。股票股利對公司來說，並沒有現金流出企業，也不會導致公司的財產減少，而只是將公司的留存收益轉化為股本和資本公積。但股票權利會增加流通在外的股票數量，同時降低股票的每股價值。它不改變公司股東權益總額，但會改變股東權益的構成。

B. 上市公司並購支付方式有哪些

幾種上市公司並購的模式： 一、 間接收購 間接收購可按股份獲得方式分為四種。 第一種方式屬於上市公司母公司股權轉讓行為。如南京斯威特集團及關聯企業通過收購江蘇小天鵝集團有限公司100%股權從而間接控制*ST天鵝A(000418)。 第二種方式是收購人對上市公司母公司增資並控股,從而間接控制上市公司。如北京北大方正集團公司通過增資重慶化醫控股(集團)公司而間接控制ST合成(000788)。這種方式適合於原收購方不願退出或者退出意願不強烈,收購人與原控制方依存度較高的交易關系中。 第三種方式是上市公司原母公司以所持有的上市公司控股股權出資,與收購方成立合資公司,由收購方控股。如南京鋼鐵集團將南鋼股份(600282)70.95%的股份出資,復興集團及其他兩家關聯公司以貨幣基金出資,成立南京鋼鐵聯合公司,並由復興集團及其關聯公司合計持有60%股權,從而間接控股南鋼股份。 第四種方式是資產管理公司通過債務重組行為將債權轉換成股權。如中國華融資產管理公司通過對熊貓電子集團的債轉股成為南京熊貓(600775)的第一大股東。 二、吸收合並 合並上市在我國上市公司並購中是一種革命性的創新,對我國上市公司並購市場影響重大,這些影響主要體現在並購改善公司治理、並購中融資、股票支付手段減輕收購方現金壓力等方面。 如四川方向光電股份有限公司（「方向光電」）以新增股份吸收合並上海高遠置業（集團）有限公司（「高遠置業」）。具體方案為：方向光電向高遠置業現有全體股東定向發行新股的方式吸收合並高遠置業。非公開發行的定價基準日為本次重大資產重組事項董事會決議公告日，發行價格在方向光電股票暫停交易前20個交易日股票均價3.09元/股的基礎上初步確定為3.85元/股。高遠置業凈資產以2008年1月31日為評估基準日的暫估價值約為286,727.24萬元，各股東按各自的持股比例來認購方向光電本次新增股份，即方向光電向高遠置業全體股東定向增發的股份約為74,474.61萬。 三、定向增發 第一種方式是定向增發股份。即通過上市公司向特定對象發行股份，特定對象以資產或現金認購上市公司增發的股份，在擁有一定數量的上市公司股份後，即獲得上市公司的控股權。具體案例如安徽安凱汽車股份有限公司向司向安徽江淮汽車集團有限公司發行股份9,960,000股作為對價，購買集團公司擁有的安徽江淮客車有限公司（以下簡稱「江淮客車」）41%的股權。如天津天保基建股份有限公司向天津天保控股有限公司（「天保控股」）發行股份購買資產，方案的主要內容為： 1、發行股票的種類和面值：本次發行的股票種類為境內上市人民幣普通股 （A股），每股面值為1元。 2、發行方式：本次發行採用向特定對象非公開發行的方式，在獲得中國證 監會核准後，公司將向天保控股發行6,900萬股的股份購買其持有的濱海開元 49.13%股權。 3、發行數量：本次發行的股份數量為6,900萬股。 4、購買資產范圍及交易方式：本次購買資產為天保控股擁有的濱海開元 100%的股權。公司將向天保控股發行6,900萬股的股份購買其持有的濱海開元 49.13%的股權，並運用現金收購剩餘的50.87%股權。收購所需現金由公司採用 非公開發行募集資金解決，非公開發行未獲核准或募集資金到位後不足支付的， 公司運用自有資金或銀行貸款解決。 5、發行對象及認購方式：本次發行的對象為天保控股，天保控股以所持有 的濱海開元49.13%股權作價認購本次發行的新股。 6、發行價格：本次發行的價格為定價基準日前20個交易日公司股票交易均 價，即14.79元/股。 第二種方式是定向增發可轉換債。這種模式由於是定向發行，無需聘請承銷 商等中介機構，發行成本低，效率較高。而且轉股是在幾年內分期完成，名義上是債權，實際上是股權，確保債券按約定的價格轉為股份，又不會造成公司迅速擴張，轉股完成時公司投資可能已經見效，利潤增長可能超過股本擴張的速度，不會造成利潤的稀釋。比如青島啤酒分三次向美國AB公司定向增發1.82億可轉換債券，7年內根據雙方的轉股安排全部轉為青啤H股，股權轉讓完成後，AB集團將持有青啤的27％的股份。

C. 以股票回購的方式支付股利分別會對股東和公司產生什麼影響

回購的好處是能穩定2級市場的股價。有些時候甚至是跟莊稼聯合控盤，能做出一把行情的。可以說是除了10送10這類高送配外，最利好的分配預案了。但是，這樣的企業沒幾個的。股票都是他們用來圈錢用的。

D. 企業並購中現金支付的主要特點是什麼有哪些優缺點

特點：一旦目標公司的股東收到其所擁有股份的現金支付，就失去了對原公司的任何權益。對於並購公司來說，以現金進行支付，對原有股東的權益不會有任何稀釋，但卻有一項沉重的即時現金負擔。

一、現金支付的優點：

1、估價簡單明了。

2、從收購方角度看，以現金作為支付工具的最大優勢是速度快，可使有敵意情緒的目標公司措手不及，無法獲取得充分的時間實施反並購措施，同時也使與收購公司競購的公司或潛在對手公司因一時難以籌措大量現金而無法與之抗衡，有利於收購交易盡快完成。

3、對於目標公司而言，現金收購可以將其虛擬資本在短時間內轉化為現金，目標公司不必承擔證券風險，日後亦不會受到兼並公司發展前景、利息率以及通貨膨脹率變化的影響，交割又簡單明了，所以常常是目標公司最樂意接受的一種收購支付方式。

二、現金支付的缺點：

1、對於兼並方而言，以現金收購目標公司，現有的股東權益雖不會因此而被「淡化」，但卻是一項沉重的即時現金負擔。

2、對於目標公司的股東而言，現金收購方式使他們無法推遲資本利得的確認，從而提早了納稅時間，不能享受稅收上的優惠。

(4)股票支付方式對於主並企業股東擴展閱讀

購方在選擇支付方式時，應當以考慮並購目的為主、綜合考慮其他因素為輔。

1、以買殼上市為目的，主要是為了獲得被並購方能夠直接從證券市場上融資的資格。並購方如果以現金支付，可能會對企業的經營周轉帶來資金壓力，還會因為被並購企業的業務質量不高，

並購後很難形成償還債務的現金流優勢，此時就應該將被並購方的原有業務進行整體剝離。因此，並購方最好選擇資產置換方式，以植入自身優質業務。

2、以財務性重組為目的，這是基於被並購方管理不善或治理結構存在缺陷，導致其市值遠遠低於經營能力所創造的價值。財務性重組意味著並購方將旨在獲取這部分管理收益或治理收益。此類並購一般選擇現金支付方式。

3、以戰略性重組為目的，即以並購雙方利益相關者尤其是管理層的通力合作為前提，謀求業務的整合價值最大化。因為是合作性重組，並購雙方的利益要從並購後存續企業的持續經營活動中實現，所以這種並購採用股權支付方式，可以減少並購時的支付壓力，同時與被並購方共同承擔風險。

E. 請業內人士解答：為什麼在企業並購中，股票市場通常看好現金支付而非股權支付兩者各自的優勢和劣勢是什

假設有A公司欲並購B公司

A公司總股本100萬股，市值10元/股，則A公司總市值1000萬。
B公司小些，20萬股，10元/股，B公司總市值200萬。

再假設兩公司每股凈利潤均為1元/股（均為10倍PE），即A公司總凈利潤為100萬，B公司總凈利潤為20萬。

如果A公司以現金來收購B公司，通常需要一定溢價才能要約收購成功。由於B公司市值達2000萬，那麼一定支付B公司股東們總計超過2000萬才可能成功，實際收購可能需要3000萬元。

那麼並購完成後，A公司仍然保持100萬股股本，但是並購以後，A公司的總凈利潤提高到120萬元，則每股凈利潤提升至1.2元，所以A公司市盈率從10倍降到8倍多些，所以雖然A公司掏了不少錢實施並購，但股價理應有上漲的預期。

但是如果用股權支付的方式來進行並夠，情況就不同了。

通常的做法會是將B公司股東所持有的股票全部兌換為A公司股票，那麼並購後，A公司的總股本理應從100萬股增至120萬股，而每股收益還是原地踏步，仍然1元/股，只是B公司不在存在，B公司原股東所持的股票，1:1兌換為A公司股票而已。

如此看來，現金並購似是更勝一籌，所以市場通常更看好現金支付。

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但是問題並不是絕對的，因為A、B兩公司會存在各種不同的運營情況，分別假設如下：

1，情況仍如前述假設，但是A公司流動資金以及銀行信用有限，無法籌措足夠資金實施現金並購，則只得進行股權支付；
2，即便有財力，但考慮到稅金、銀行貸款利息等因素，以及未來有1+1＞2的合作效果，那麼股權並購也是非常合適的；
3，如A公司市值1000萬，B公司市值200萬，但是A公司盈利能力卻未達到B公司的5倍，又存在股權並購的可能，那麼A公司在實施並購後，能夠增強每股盈利能力，股權並購也會有非常好的預期。
4，即便兩者公平的進行股權支付進行並購，但是存在一個事實就是B公司未來成長的預期更佳，那麼股權支付並購後，會導致A公司未來的成長性得到提升，那麼股權支付也是更佳的。
5，如果B公司是虧損企業，但是經過並夠後，A公司有信心扭轉局面，達成盈利，那麼低價現金並購肯定是最合適的，情況合適未來有良好預期，即便股全支付暫時吃虧也是值得的。

總之，並購的方式是綜合各種因素來決定的，未必一定哪種強、哪種弱，只是現金支付方式的主動性較強，通常更能及時反映在股價上漲的預期上，所以才更受股東們的青睞。

F. 股利支付形式及其特點

股利支付形式大都是現金支付，你的股票在登記日15：00持有的數量就是應該分紅的基數，紅利發放日，現金自動進入你的資金賬戶，扣稅也是自動完成。

G. 簡述股利支付形式有哪些

股利一般指紅利，紅利是指上市公司在進行利潤分配時，分配給股東的利潤。一般是每10股，派發XX元，股東在獲得時，還要扣掉上交稅額。普通股股東所得到的超過股息部分的利潤，稱為紅利。股息紅利作為股東的投資收益，是以股份為單位計算的貨幣金額，如每股多少元。但在上市公司實施具體分派時，其形式可以有四種：這就是現金股利、財產股利、負債股利和股票股利等。
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H. 股權支付並購是什麼

企業並購活動中，並購支付是實現交易的一個關鍵環節，關繫到並購雙方的利益。並購支付方式指並購公司為了得到對目標公司的控制權採用的支付方式，即並購公司拿什麼來換取對目標公司的控制權。

企業並購的支付方式有哪些

1、現金支付

現金收購是指收購公司支付一定數量的現金，以取得目標公司的所有權。一旦目標企業的股東收到對其擁有股份的現金支付，就失去了對原企業的任何權益。在實際操作中，並購方的現金來源主要有自有資金、發行債券、銀行借款和出售資產等方式，按付款方式又可分為即時支付和遞延支付兩種

2、換股支付

換股並購是指並購公司將本公司股票支付給目標公司股東以按一定比例換取目標公司股票，目標公司從此終止或成為收購公司的子公司。可以說這是一種不需動用大量現金而優化資源配置的方法。換股並購在國際上被大量採用，具體分為增資換股、庫存股換股和股票回購換股三種形式。

3、杠桿支付

杠桿支付在本質上屬於債務融資現金支付的一種。因為它同樣是以債務融資作為主要的資金來源，然後再用債務融資取得的現金來支付並購所需的大部分價款。所不同的是，杠桿支付的債務融資是以目標公司的資產和將來現金收入做擔保來獲取金融機構的貸款，或者通過目標公司發行高風險高利率的垃圾債券來籌集資金。在這一過程中收購方自己所需支付的現金很少(通常只佔收購資金的5%～20%)，並且負債主要由目標公司的資產或現金流量償還，所以，它屬於典型的金融支持型的支付方式。

4、賣方融資

在許多情況下,並購雙方在談判時會涉及到並購方推遲支付部分或全部價款。這是在因某公司獲利不佳,賣方急於脫手的情況下，產生的有利於收購方的支付方式,與通常的“分期付款方式”相類似。不過這要求並購方有極佳的經營計劃，才易取得“賣方融資”。

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I. 有沒有願意接受股權支付的廣告宣傳推廣公司

公司並購中股票支付：是指主並企業通過增加發行本公司股票，以新發行的股票替換目標企業的股票，從而達到並購目的的一種支付方式。
股權支付指收購方用持有的其他上市公司或者非上市公司的股票，如果自身也是上市公司，也可以用自身或增發的股份作為獲得目標公司股權的對價。由於我國上市公司很少有優先股，所以這里所指的股票支付就是普通股，事實上國外的股票支付分為普通股支付和優先股支付。和現金支付一樣，盡管包含直接和間接獲得目標公司的眾多創造控制權，但是從收購方的利益角度來看，付出對價的股權後得到的結果就是上市公司的控制權空間。
股權支付的適用范圍： 當收購方的資金迅速騰達壓力比較大，或者籌資存在一定困難，可以選擇股票支付，而且如果收購方所用的是業績良好的上市公司的股票，出讓方也會比較願意接受這種支付方式。特別是現在的並購交易規模越來越大，動輒幾億元甚至幾十億元，如果完全使用現金支付，需要動用巨大的資金。正是由於股票支付的使用，促成了如此大規模交易的實現。
使用流程： 股權支付的流程中，由於股價的不確定性，使得並購交易雙方在確定換股比例的問題上會有較大爭議。


股票支付方式 的優缺點：
（1）對目標企業來說
優點：目標企業的股東不失去他們的所有權，而是成為並購完成後企業的新股東。
（2）對主並企業來說
優點：不會影響主並企業的現金狀況。
缺點：1.主並企業股本結構發生變化，股權稀釋（極端結果是目標企業的股東通過主並企業增發的股票取得對並購完成後企業的主導控制權）。
2.需要的手續多，耗時耗力。