美國數據託管股票

Ⅰ 股票託管是什麼意思

過去，股票以實物券方式存在，投資者買進股票後，大多自行領回保管。

隨著證券市場的發展，股票實行無紙化交易，形成深交所和上交所兩個大的全國性證券交易市場，所有股票進入交易所集中市場買賣。
通過結算系統辦理買賣交割的證券，必須經過登記託管後才能進入交易所買賣。這時，投資者股份由券商或交易所統一保管，而不再是自行保管，這就是股票的託管和集中託管。

目前深滬兩個交易所對股份都採用集中管理方式，但二者有區別。
深市投資者的股份（實物股票和認購的新股）託管在全國各地深交所會員券商的證營業部，券商仍繼續保留和管理其名下投資者的股份明細資料。

深圳證券登記結算公司集中管理股份；託管數據由深圳證券登記結算公司確認後發送給託管券商。

投資者可憑本人身份證、深圳證券帳戶卡，直接在託管商處查詢其股份和資金余額、委託成交、分紅派息、配股確認等情況；如遇特殊情況也可通過託管商到當地登記機構或深圳證券登記結算公司查詢。

託管股份的凍結、解凍業務統一由券商辦理，投資者可憑本人身份證、證券帳戶卡等直接到其託管券商處辦理股份掛失、凍結及解凍手續。

滬市股份統一託管在上海證券中央登記結算公司處，並由上交所統一管理，在實行全面指定交易後，證券商對辦理了指定交易的投資者存有明細資料，投資者可以在指定交易的證券營業部查到其個人滬股股份資料。

Ⅱ 一間美國本土的公司在納斯達克上市需要具備哪些指標

獲美證交會批准，部分企業反對漲價 本報綜合報道 美國納斯達克證券交易市場已經獲監管機構批准，提高企業上市收費標准，並向全部股票在電子交易系統中交易的3200家企業提供更多服務內容。納斯達克在6日的聲明中稱，提高收費標准從今年的1月1日起執行。這項由美國證券交易委員會做出的決定，也使納斯達克能免費為企業提供新聞發布和互聯網廣播。 企業上市費用占納斯達克總銷售收入的10%以上。此次調價也傷害到部分企業的利益，包括賽靈思XilinxInc.與InternationalSpeed-way Corp.在內的30多家公司要求證交會駁回納斯達克的漲價計劃。但美證交會認為納斯達克這一舉措是合理的。美證交會在批准公告中指出：「委員會認為目前對公司上市競爭正逐漸激烈，而在此類競爭中，應該保障那些對新股上市有競爭力的公司的合理收費。」 根據納斯達克遞交的漲價計劃，在外流通股數超過1.5億股的公司漲價幅度最大。年費將從75000美元調高至95000美元，相較紐約證交所類似規模的公司掛牌年費則至少需要139500美元。至於在外流通股數介於5000萬股至7500萬股的企業，漲幅最小，漲價後的年費45000美元，漲幅約1.2%，而紐約證交所為46500美元。 納斯達克已經在全球很多地方設立分支結構，並在吸引更多符合條件的企業到納斯達克來上市。

美國股票市場上市規則摘要紐約證券交易所

最低投資者數目 5000名，每名持有100股或以上股份
最低公眾持股量 250萬股（全球）
公眾股份的總市值 1億美元（全球）
最低招股價 不適用
市場莊家 不適用
營運歷史 不適用
資產狀況 不適用
稅前盈利 1億美元（過去三個財政年度累計計算）
公司管治 需要

納斯達克全國市場

准則一（市場規則4420（a））

最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 800萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 3名
營運歷史 不適用
資產狀況 股東權益達1500萬美元
稅前盈利 100萬美元
公司管治 需要

准則二（市場規則4420（b））

最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 1800萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 3名
營運歷史 2年
資產狀況 股東權益達3000萬美元
稅前盈利 不適用
公司管治 需要

准則三（市場規則4420（c））

最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 2000萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 4名
營運歷史 不適用
資產狀況 不適用
稅前盈利 7500萬美元（或總收入和總資產分別達到7500萬美元）
公司管治 需要

美國證券交易所

最低投資者數目 800名，若公眾持股數量超過100萬股，則為400名
最低公眾持股量 50萬股
公眾股份的總市值 300萬美元
最低招股價 3美元
市場莊家 不適用
營運歷史 不適用
資產狀況 股東權益達400萬美元
稅前盈利 75萬美元（最近1個財政年度或最近3個財政年度其中的兩年）
公司管治 需要

納斯達克小型資本市場

最低投資者數目 300名，每名持有100股或以上股份
最低公眾持股量 100萬股
公眾股份的總市值 500萬美元
最低招股價 4美元
市場莊家 3名
營運歷史 1年；若少於1年，市值至少要達到5000萬美元
資產狀況 股東權益達500萬美元；或上市股票市值達5000萬美元；或持續經營的業務利潤達75萬美元（在最近1個財政年度或最近3個財政年度中的2年）
稅前盈利 參閱上文資產狀況規定
公司管治 需要

附註：上述規定適用於非美國公司在美國作首次上市。其他證券的上市規定會有所不同。

中國公司在美上市指南美國的證券市場概況

美國最大的全國性證券交易所當數紐約證券交易所（NYSE）。在紐約證券交易所交易中，購買和出售的訂單傳達到中心，由中心的專業人士通過維護系統以使買賣的訂單匹配，從而實現交易。在場外交易市場，買賣是通過券商之間連接的計算機終端和報價單來完成的。最著名的場外交易市場就是納斯達克（NASDAQ），券商作為中介代理人匹配客戶之間的訂單，或是直接以自己的名義介入證券交易。

紐約證券交易所是世界上最大的股票市場，其籌集的資金居股市之首。紐約證券交易所有將近2800多個上市公司，在2003年，包括了來自51個國家的470個外國公司。2003年，在紐約證交所上市的中國公司為15家，市值達到89億美元；亞太地區共有82家公司，市值達728億美元。廣泛的市場參與者，包括公司、個人投資人、機構投資人和成員公司，構成了這一交易市場。在證券交易所上市的公司已經滿足了最嚴格的上市標准，其范圍包括從最大、最著名的藍籌公司到許多世界頂級的技術公司和年輕、成長迅猛及私有化的非美國公司。

在美國，大概有35000個公司的股票在場外市場交易。納斯達克是一個全國范圍內的電子詢價系統，存儲和提供每秒更新的來自全國聯網券商的場外報價。有6000多個公司的證券在該系統上詢價，現有包括搜狐、新浪、網易三大中國門戶網站在內的十幾家中國公司在納斯達克上市。當今的納斯達克市場已成為紐約證券交易所的競爭對手，許多符合紐約證券交易所上市標準的大公司已選擇了納斯達克，如著名的微軟、英特爾、蘋果電腦和升陽公司等。納斯達克市場分為兩個部分：納斯達克全國市場和納斯達克小型市場。在全國市場的上市標准更嚴格，證券更具折現性。對於更小的公司而言，納斯達克提供了一個「場外交易電子版」，但其並不是納斯達克市場的一部分，而只是為券商們提供的通過計算機網路查詢和估價的途徑。最小的公司則可以列於「粉紅單」上。

在美上市的優勢

中國公司在美國上市的優勢主要體現在以下幾個方面：

第一，市場的穩定性以及其代表的雄厚的資金來源為企業融資提供最大空間。對於包括中國公司在內的境外公司來說，對美國資本市場趨之若鶩的最大理由無不在於這一市場所容納的雄厚資金。由於比較健全的法律制度和行之有效的市場運營，不僅是龐大的投資機構，就是零散的個人投資者也能通過很多方式將資金聚集起來，占據著資本市場的重要一隅，使美國成為全球規模最大和最有效的資本市場。美國投資者對非美國公司的股票的投資大約占這些投資人所擁有的資金總額的12％。

第二，有助於提高公司的全球知名度和良好聲譽。公司良好的知名度在一定程度上代表著公司的價值，而通過上市在美國的資本市場亮相，藉助路演等方式以及媒體的曝光，取得類似促銷的效應，能夠提高企業的聲譽。通常，股市分析師會跟蹤公司的業績，並定期預測公司前景，積極有利的報告將有助於提高公司股票的價格。

第三，強化公司的購並手段。上市使公司的價值能通過具有很高的折現性的美國股市的股票得以體現，而在美國上市的公司的股票往往被認可為購並的支付手段，買家往往更有可能接受股票作為支付工具。

第四，進一步促進中國公司的內部改革和提高公司治理的水平。美國市場更為嚴格的披露和公司治理要求，也將成為中國公司進行改革和實施廣泛重組、提高在行業內競爭力的契機。

上市的方式

通常而言，中國公司進入美國的資本市場可以採取以下4種方式：

1．普通股的首次公開發行（Initial Public Offerings，IPOs）

上一世紀30年代初期的股市災難導致外國公司的股票在美國股市一落千丈，美國的投資人瞬間失去了數以億計的投資，這一歷史事件促使1933年的美國證券法正式實施。此後，美國證券法對境外公司在美國的普通股首次公開發行的監管與本土公司別無二致。毫無例外，該公司必須進行注冊。根據公司的規模以及以前在美國的披露情況，美國證監會還制定了不同的表格，以供外國公司注冊使用。

基本上，境外公司與美國公司一樣，必須以同樣的格式向美國證券委員會（SEC）和投資人披露同等的信息。對於許多境外公司來說，美國證券市場的披露制度是令人深感不適的。美國的財務披露和會計准則比許多國家的更加詳細和嚴格，例如，其要求對公司的市場競爭性地位和管理階層對前景預測的強制性披露，便是一個令外國公司頭痛的例證，但是為了力爭在這個浩瀚的資本市場上擁有一個位置，境外公司也只能入鄉隨俗了。為了軟化此不適，美國證監會許可境外公司將其財務報表調節至符合美國的會計原則，並不一定要實際地按照美國標准來製作。

此外，境外公司的股票一旦公開交易，該公司還必須按照美國證券交易法的規定定期向SEC報告。

2．美國存托股證掛牌（American Depositary Receipts， ADRs）

中國人壽保險股份有限公司於2003年12月17日、18日分別在紐約證券交易所（NYSE）和香港聯交所正式掛牌交易。作為第一家兩地同步上市的中國國有金融企業，其獲得了25倍的超額認購倍數，共發行65億股，募集資金35億美元，創該年度全球資本市場IPO籌資額最高記錄，取得了海外上市的成功。中國人壽保險就是中國企業通過ADR成功上市的例證。

美國證券業創造了這種將外國證券移植到美國的機制，存托股證交易提供了把境外證券轉換為易交易、以美元為支付手段的證券。迄今為止，還有中國聯通、中國移動、中石化等公司通過此方式在美國上市。

典型的ADR是如此運作的：

（1）美國銀行與一境外公司簽訂協議，約定由這一美國銀行擔任境外公司證券的存託人。

（2）美國的存託人簽發存托股證給美國的投資人。每一張存托股證代表一定數目的境外公司的證券，該憑證可自由交易。

（3）美國存託人收購相應數量的境外公司的證券，一般該證券由境外的託管銀行保管。

（4）發行存托股證後，美國存托銀行作為該股證持有人的付款代理人。該銀行收取股利並轉化為美元，然後將其分配給股證持有人。

（5）存托銀行作為存托股證的轉讓代理人，對該股證在美國的投資人的交易進行記錄。該銀行也時刻准備著把該股證轉換為相應的境外證券。

美國證監會把ADR以及其所代表的境外證券區別對待。同時，ADR的發行也涉及到證券的公開發行。因此，發行ADR的美國銀行也需要注冊，而該境外公司則須履行定期報告的義務。

但是，履行全面的注冊和報告是特別昂貴和負累的。鑒於此，美國證監會根據境外公司在美國證券市場的狀況，制定了不同的ADR計劃和相應的不同披露要求：

一級ADR

SEC對一級ADR的監管是最輕的。美國銀行通過注冊F－6表格，並附具存托協議和ADR憑證，便可建立一級ADR。

如果境外公司每年向美國證監會提交其在自己的國家所披露和公開的資料清單，其在美國的定期報告義務可免除。一級ADR可以在代理商和批發商的粉紅單上報價，但是不能在證券交易市場交易或納斯達克上報價。這一級ADR主要是為美國投資人提供對現成的境外公司的股票的通道，但是，不能用於籌集資金。

建立一級ADR的成本比較小，平均為25000美元，境外公司的獲益是很大的，通常股價會上升4－6％。

二級ADR

二級ADR可以在美國證券市場交易。美國銀行須利用F－6表格注冊，境外公司須定期報告。為能在證券交易市場或是納斯達克交易，境外公司還需要進行20－F表格注冊。但如一級ADR一樣，二級ADR不能作為籌集資金的手段。

適用二級ADR的境外公司無一例外地發現，美國證券交易法所要求的披露要求比自己國家的法律規定更細節、更深入。最重要的是，境外公司的財務必須符合美國的一般會計准則，例如：美國一般會計准則要求分類披露公司的運營情況，還有一些敏感（有時是令人尷尬）的資料，包括主要財產、任何重大的正在進行的訴訟或政府對公司的調查、10％股東的身份、管理層薪酬總和、公司及子公司或執行官之間的交易，等等。公司還必須每年更新20－F表格。

建立二級ADR的成本是巨大的，平均超過100萬美元。但是帶來的成效也是巨大的，其為境外發行公司所鋪設的通向美國投資人的通道以及以美國一般會計准則為標準的披露，通常會促使公司股價上升10－15％。

三級ADR

境外發行公司將自己的證券向美國投資人作公開發行。這一級ADR的注冊書必須本質上包括二級ADR的20－F年度報告所要求的內容。三級ADR是唯一的允許境外公司在美國融資的ADR形式，建立三級ADR必須按照類似於普通股首次公開發行的程序來進行。在美國的普通股公開發行一般成本超過150萬美元。但是對於許多需要大量資金的境外公司來說，即使成本很高，三級ADR也是值得一試的，因為美國的公眾資本市場提供了一個無可比擬的融資基地。

全球存托股證（GDR s）

境外發行人也可以通過發行以美元為計價單位、全球發行的存托股證來促進其證券的交易。全球存托股證與美國存托股證的原理是一樣的，唯一的區別在於全球存托股證是部分或全部在美國以外的區域運作。不論冠之以全球存托股證或美國存托股證，適用在美國的部分的法律是一樣的。

3．私募資金和美國證券法144A條例

私募資金是一種避免美國證券法要求的注冊，而又能在美國出售證券的做法。但是，美國證券法規對於出售私募證券有很多限制。美國證監會1990年採納的144 A條例允許將某些符合條件的證券出售給合格機構投資人，而不需履行證券法的披露義務。但與144 A條例關聯的交易必須符合基本條件：（1）該證券必須只能出售給合格機構投資人；（2）證券發行時，該證券不能與在美國的任一證交所交易或是在如納斯達克的券商詢價系統報價的證券屬同一種類；（3）賣家和未來的買家必須有權利獲得發行公司的一些從公眾渠道尚未得知的信息；（4）賣家必須確認，買家知道賣家可以依據144 A條例來免除證券法的登記要求。144A條例還規定了合格機構投資人的條件。合格機構投資人通常包括美國銀行、信用社和注冊券商。

4．反向兼並

近年來，中國民營企業通過反向兼並（Reverse Merger）方式在美國上市方興未艾。反向兼並，也稱Reverse Takeover（RTO），俗稱借殼上市，是一種簡化快捷的上市方式，是指一家私人公司通過與一家沒有業務、資產和負債的上市公司合並，該私人公司反向並入該上市公司，該上市公司成為一個全新的實體。該上市公司也稱為殼公司。私人公司並入上市公司後持有多數股權（通常是90％）。

與IPO相比，反向收購具有上市成本明顯降低、所需時間少以及成功率高等優勢：一旦成為上市公司，公司的前景頗為可觀；上市公司的市場價值通常遠遠高於同等行業、同等結構的私人公司；上市公司更易於籌集資金，因為其股票有市場價值而且可以交易；可以利用股票收購，因為公開交易的股票通常視為購並的現金工具。

但是，反向兼並並非一蹴而就的獲取資金的捷徑，其只是募集資金的間接途徑。所以，這一方式僅適宜於那些對資金的需求並不是特別急切，將要經歷很長時間才能達到上市公司的規模和水平的公司，有助於其實現融資的長期目標。

紐約證券交易所的上市標准

對於已決定在紐約證券交易所首次公開發行股票的中國公司來說，除了可依據供美國公司適用的上市標准之外，還可選擇一套專供外國公司適用的標准。美國公司標准較外國公司標准而言，更加靈活。

紐約證券交易所的上市標准包括兩個部分：發行標准和財務標准。

發行規模標准如下：

1．美國公司標准

（1）股東數量：a．2000個持100股以上的美國股東；或者b．共有2200個股東，最近6個月的月平均交易量為10萬股；或者c．共有500個股東，最近12個月的月平均交易量達100萬股；

（2）公眾持股數量：在北美有110萬股；

（3）公開交易的股票的市場值總和為6000萬美元。

2．非美國公司標准

（1）股東數量：全球范圍內有5000個持100股以上的股東；

（2）公眾持股數量：全球有250萬股；

（3）公開交易的股票的市場值總和為，全球范圍內達1億美元。

財務標准如下（可任選其一）：

1．美國公司標准

（1）稅前收入標准：在最近3年的總和為1000萬美元，其中最近兩年的年稅前收入為200萬美元，第三年必須盈利；

（2）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於1億美元的公司，最近3年的現金流量總和為2500萬美元（3年報告均為正數）；

（3）純評估值標准：最近一個財政年度的收入至少為7500萬美元，全球市場總額達7．5億美元；

（4）關聯公司標准：擁有至少5億美元的市場資本；發行公司至少有12個月的營運歷史。

2．非美國公司標准：

（1）稅前收入標准：在最近3年的總和為1億美元，其中最近兩年中的每一年達到2500萬美元；

（2）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於1億美元的公司，最近3年累計1億美元，其中最近兩年中的每一年達到2500萬美元；

（3）純評估值標准：同美國公司標准；

（4）關聯公司標准：同美國公司標准。

納斯達克的上市標准

相比之下，納斯達克的上市標准比其他的全國性的交易市場更為寬松。對於規模稍小、缺乏深厚的營運歷史和財力，尚不能達到全國交易市場的上市標準的外國公司來說，這一點是很重要的。對於首次發行的公司，根據納斯達克的標准，必須滿足以下3個初始上市標准中的一個，且必須滿足該標準的全部要求；並且，這一公司必須持續滿足其中之一的標准才能保持其上市地位。以下簡要介紹納斯達克的全國性市場的初始上市標准。

標准一：

（1）股東權益達1500萬美元；

（2）最近一個財政年度或者最近3年中的兩年中擁有100萬美元的稅前收入；

（3）110萬的公眾持股量；

（4）公眾持股的價值達800萬美元；

（5）每股買價至少為5美元；

（6）至少有400個持100股以上的股東；

（7）3個做市商；

（8）須滿足公司治理要求。

標准二：

（1）股東權益達3000萬美元；

（2）110萬股公眾持股；

（3）公眾持股的市場價值達1800萬美元；

（4）每股買價至少為5美元；

（5）至少有400個持100股以上的股東；

（6）3個做市商；

（7）兩年的營運歷史；

（8）須滿足公司治理要求。

標准三：

（1）市場總值為7500萬美元；或者，資產總額達及收益總額達分別達7500萬美元；

（2）110萬的公眾持股量；

（3）公眾持股的市場價值至少達到2000萬美元；

（4）每股買價至少為5美元；

（5）至少有400個持100股以上的股東；

（6）4個做市商；

（7）須滿足公司治理要求。

上市的程序

首次公開發行的過程是富有挑戰性、激動人心的過程，大膽的決定、上市團隊的卓越表現和良好的市場狀況，「天時、地利、人和」的協調實現，將會展現立足美國資本市場的中國公司的成功者的風采和形象。

1．組建上市顧問團隊

公司得以在美國最終上市，往往是一個有效的上市顧問團隊成功運作的結果。除了公司本身，尤其是公司的管理高層，需要投入大量的時間和精力外，公司須組成一個包括投資銀行、法律顧問、會計師在內的上市顧問團隊。其中，投資銀行將牽頭領導整個交易和承銷的過程。在考慮投資銀行的人選時，公司應充分了解投資銀行是否具有曾經協助過該行業的其它公司上市的經驗以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問必須具有美國的執業資格，同樣，公司應考慮其是否有證券業務方面的豐富經驗。會計師事務所應將根據美國一般會計准則獨立審查公司的財務狀況。會計師事務所也應對中國的會計准則有全面地了解，以便調節若干數據以符合美國會計准則的報表要求。

2．盡職調查

公司將在上市顧問團隊的協助下進行公司的管理運營、財務和法務方面的全方位、深入的盡職調查。盡職調查將為公司起草注冊說明書、招股書、路演促銷等奠定基礎。為了更好地把握和了解發行公司的經營業務狀況，以便於起草精確和有吸引力的招股書，主承銷商、主承銷商的法律顧問以及發行公司的法律顧問將對發行公司的財產和有關合同協議作廣泛的審查，包括所有的貸款協議、重要的合同以及政府的許可，等等。此外，他們還將與公司的高級管理人員、財務人員和審計人員等進行討論。同時，主承銷商往往要求公司的法律顧問和會計師提供有關在注冊說明書中的事件的意見。承銷協議書將約定由公司的法律顧問出具有關公司的合法成立及運營、發行證券的有效性、其他法律事件的法律意見。此外，承銷協議還將要求公司法律顧問出具關於注冊說明書是否充分披露的意見。最後，發行公司還要被要求提供一封「告慰信」，即由其獨立的注冊會計師確認注冊說明書中的各種財務數據。

3．注冊和審批

美國證券法要求，證券在公開發行之前必須向美國證監會注冊登記，並且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書。注冊審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問和獨立審計師將共同准備注冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經驗在此階段會得到淋漓盡致的發揮。注冊說明書應包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補充信息、簽字和附件。招股書具有以下特徵：第一，必須符合美國證監會的要求，以及必須真實地披露相關表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業務、風險因素、財務狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關聯交易、資金用途和財務審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發行公司的「亮點」，以吸引投資人。

承銷商及其法律顧問將對初稿進行認真地審查，並作出評論。當注冊說明書准備好後，將遞送到美國證監會。在注冊說明書遞交證監會後、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說明書中的初步招股書將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。

美國證監會在30天內審查注冊說明書。審查完畢後，證監會向公司發出一封信，要求提供補充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會計問題。公司即按照該意見進行修改並將修改意見遞交證監會。證監會再次進行審查。如是首次注冊的公司，證監會往往會要求多次的修改。

美國證監會審查批准注冊說明書的最後一稿後，將宣布注冊說明書生效。對第一次的注冊人來說，從第一次遞送到宣布生效，需花4到8個星期的時間。

4．促銷和路演

注冊登記之後，公司便可以在投資銀行的協助下進行促銷，其中包括巡迴路演。路演是指證券發行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發投資興趣，通常持續一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡迴演說，展示其商業計劃。管理層在路演上的表現對證券發行的成功與否也有至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和香港也往往會包括在路演的行程中。

一旦路演結束，最終的招股書將印發給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協助下確定最終的發行價格和數量。投資銀行往往會基於投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。

一旦發行價確定，投資者收到正式招股書兩天後，首次公開發行便可宣告生效，上市交易便拉開了序幕。主承銷商將負責保障公司股票上市交易最初的關鍵幾天的順利交易。至此，首次公開發行即告成功。

Ⅲ 股票被託管轉出了，是什麼意思被轉到哪裡了

股票被託管轉出了，就是券商所說的轉託管業務。
轉託管業務是指其託管股份從一個券商處轉移到另一個券商處託管，實現股份委託管理的轉移。
也就是說，股票被轉移到同一客戶的另外一個券商資金賬戶上了。可以登錄查詢自己所開戶的所有券商賬戶。
何謂轉託管
轉託管，又稱證券轉託管，是專門針對深交所上市證券託管轉移的一項業務，是指投資者將其託管在某一證券商那裡的深交所上市證券轉到另一個證券商處託管，是投資者的一種自願行為。投資者在哪個券商處買進的證券就只能在該券商處賣出，投資者如需將股份轉到其它券商處委託賣出，則要到原託管券商處辦理轉託管手續。投資者在辦理轉託管手續時，可以將自己所有的證券一次性地全部轉出，也可轉其中部分證券或同一券種中的部分證券。深交所的轉託管業務與前幾年有所不同，現行的轉託管業務的是通過深交所的交易系統進行辦理的，但注意的是，利用交易系統辦理轉託管的證券品種只包括在深交所掛牌的A股、基金、可轉換債券等，權證、國債不能轉託管。

轉託管業務的一般程序
首先，投資者向轉出券商提出轉託管申請，填寫「轉託管申請書」，在申請書中認真填寫轉出證券帳戶代碼、證券品種、數量等，務必注意填寫轉入券商的名稱及與其相符的席位號。轉出券商收到申請書後，認真核對投資者的身份證及申請書內容是否正確，核對無誤後，在交易時間內，通過交易系統向深交所報盤轉託管，當日停牌證券不可以轉託管，轉託管委託報盤後，在當日閉市前也可報盤申請撤單。
每個交易日收市後，深圳證券結算公司將處理後的轉託管數據打入「結算數據包」，通過結算通訊系統發給券商，券商根據所接收的轉託管數據及時修訂相應的股份明細帳。轉出券商每次受理轉託管業務時，向投資者收取30元人民幣的轉託管費。轉託管成功後，投資者在原轉出券商處的深圳帳戶如不銷戶，仍可繼續使用，但還是要在哪兒買，哪兒賣，否則要辦轉託管。

Ⅳ 美國各大交易所的市值 上市公司數量這些數據在哪可以找到阿 求告知 感謝！！！！！！

美國股票市場上市規則摘要紐約證券交易所 最低投資者數目 5000名，每名持有依00股或以上股份 最低公眾持股量 貳50萬股（全球） 公眾股份的總市值 依億美元（全球） 最低招股價 不適用 市場莊家 不適用 營運歷史 不適用 資產狀況 不適用 稅前盈利 依億美元（過去三個財政年度累計計算） 公司管治 需要 納斯達克全國市場 准則一（市場規則四四貳0（a）） 最低投資者數目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公眾持股量 依依0萬股 公眾股份的總市值 吧00萬美元 最低招股價 5美元 市場莊家 三名 營運歷史 不適用 資產狀況 股東權益達依500萬美元 稅前盈利 依00萬美元 公司管治 需要 准則二（市場規則四四貳0（b）） 最低投資者數目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公眾持股量 依依0萬股 公眾股份的總市值 依吧00萬美元 最低招股價 5美元 市場莊家 三名 營運歷史 貳年 資產狀況 股東權益達三000萬美元 稅前盈利 不適用 公司管治 需要 准則三（市場規則四四貳0（c）） 最低投資者數目 四00名，每名持有者依00股或以上股份 最低公眾持股量 依依0萬股 公眾股份的總市值 貳000萬美元 最低招股價 5美元 市場莊家 四名 營運歷史 不適用 資產狀況 不適用 稅前盈利 漆500萬美元（或總收入和總資產分別達到漆500萬美元） 公司管治 需要 美國證券交易所 最低投資者數目 吧00名，若公眾持股數量超過依00萬股，則為四00名 最低公眾持股量 50萬股 公眾股份的總市值 三00萬美元 最低招股價 三美元 市場莊家 不適用 營運歷史 不適用 資產狀況 股東權益達四00萬美元 稅前盈利 漆5萬美元（最近依個財政年度或最近三個財政年度其中的兩年） 公司管治 需要 納斯達克小型資本市場 最低投資者數目 三00名，每名持有依00股或以上股份 最低公眾持股量 依00萬股 公眾股份的總市值 500萬美元 最低招股價 四美元 市場莊家 三名 營運歷史 依年；若少於依年，市值至少要達到5000萬美元 資產狀況 股東權益達500萬美元；或上市股票市值達5000萬美元；或持續經營的業務利潤達漆5萬美元（在最近依個財政年度或最近三個財政年度中的貳年） 稅前盈利 參閱上文資產狀況規定 公司管治 需要 附註：上述規定適用於非美國公司在美國作首次上市。其他證券的上市規定會有所不同。 中國公司在美上市指南美國的證券市場概況 美國最大的全國性證券交易所當數紐約證券交易所（NYSE）。在紐約證券交易所交易中，購買和出售的訂單傳達到中心，由中心的專業人士通過維護系統以使買賣的訂單匹配，從而實現交易。在場外交易市場，買賣是通過券商之間連接的計算機終端和報價單來完成的。最著名的場外交易市場就是納斯達克（NASDAQ），券商作為中介中國人匹配客戶之間的訂單，或是直接以自己的名義介入證券交易。 紐約證券交易所是世界上最大的股票市場，其籌集的資金居股市之首。紐約證券交易所有將近貳吧00多個上市公司，在貳00三年，包括了來自5依個國家的四漆0個外國公司。貳00三年，在紐約證交所上市的中國公司為依5家，市值達到吧9億美元；亞太地區共有吧貳家公司，市值達漆貳吧億美元。廣泛的市場參與者，包括公司、個人投資人、機構投資人和成員公司，構成了這一交易市場。在證券交易所上市的公司已經滿足了最嚴格的上市標准，其范圍包括從最大、最著名的藍籌公司到許多世界頂級的技術公司和年輕、成長迅猛及私有化的非美國公司。 在美國，大概有三5000個公司的股票在場外市場交易。納斯達克是一個全國范圍內的電子詢價系統，存儲和提供每秒更新的來自全國聯中國券商的場外報價。有陸000多個公司的證券在該系統上詢價，現有包括搜狐、新浪、中國易三大中國門戶中國站在內的十幾家中國公司在納斯達克上市。當今的納斯達克市場已成為紐約證券交易所的競爭對手，許多符合紐約證券交易所上市標準的大公司已選擇了納斯達克，如著名的微軟、英特爾、蘋果電腦和升陽公司等。納斯達克市場分為兩個部分：納斯達克全國市場和納斯達克小型市場。在全國市場的上市標准更嚴格，證券更具折現性。對於更小的公司而言，納斯達克提供了一個「場外交易電子版」，但其並不是納斯達克市場的一部分，而只是為券商們提供的通過計算機中國絡查詢和估價的途徑。最小的公司則可以列於「粉紅單」上。 在美上市的優勢 中國公司在美國上市的優勢主要體現在以下幾個方面： 第一，市場的穩定性以及其代表的雄厚的資金來源為企業融資提供最大空間。對於包括中國公司在內的境外公司來說，對美國資本市場趨之若鶩的最大理由無不在於這一市場所容納的雄厚資金。由於比較健全的法律制度和行之有效的市場運營，不僅是龐大的投資機構，就是零散的個人投資者也能通過很多方式將資金聚集起來，占據著資本市場的重要一隅，使美國成為全球規模最大和最有效的資本市場。美國投資者對非美國公司的股票的投資大約占這些投資人所擁有的資金總額的依貳％。 第二，有助於提高公司的全球知名度和良好聲譽。公司良好的知名度在一定程度上代表著公司的價值，而通過上市在美國的資本市場亮相，藉助路演等方式以及媒體的曝光，取得類似促銷的效應，能夠提高企業的聲譽。通常，股市分析師會跟蹤公司的業績，並定期預測公司前景，積極有利的報告將有助於提高公司股票的價格。 第三，強化公司的購並手段。上市使公司的價值能通過具有很高的折現性的美國股市的股票得以體現，而在美國上市的公司的股票往往被認可為購並的支付手段，買家往往更有可能接受股票作為支付工具。 第四，進一步促進中國公司的內部改革和提高公司治理的水平。美國市場更為嚴格的披露和公司治理要求，也將成為中國公司進行改革和實施廣泛重組、提高在行業內競爭力的契機。 上市的方式 通常而言，中國公司進入美國的資本市場可以採取以下四種方式： 依．普通股的首次公開發行（Initial Public Offerings，IPOs） 上一世紀三0年代初期的股市災難導致外國公司的股票在美國股市一落千丈，美國的投資人瞬間失去了數以億計的投資，這一歷史事件促使依9三三年的美國證券法正式實施。此後，美國證券法對境外公司在美國的普通股首次公開發行的監管與本土公司別無二致。毫無例外，該公司必須進行注冊。根據公司的規模以及以前在美國的披露情況，美國證監會還制定了不同的表格，以供外國公司注冊使用。 基本上，境外公司與美國公司一樣，必須以同樣的格式向美國證券委員會（SEC）和投資人披露同等的信息。對於許多境外公司來說，美國證券市場的披露制度是令人深感不適的。美國的財務披露和會計准則比許多國家的更加詳細和嚴格，例如，其要求對公司的市場競爭性地位和管理階層對前景預測的強制性披露，便是一個令外國公司頭痛的例證，但是為了力爭在這個浩瀚的資本市場上擁有一個位置，境外公司也只能入鄉隨俗了。為了軟化此不適，美國證監會許可境外公司將其財務報表調節至符合美國的會計原則，並不一定要實際地按照美國標准來製作。 此外，境外公司的股票一旦公開交易，該公司還必須按照美國證券交易法的規定定期向SEC報告。 貳．美國存托股證掛牌（American Depositary Receipts， ADRs） 中國人壽保險股份有限公司於貳00三年依貳月依漆日、依吧日分別在紐約證券交易所（NYSE）和香港聯交所正式掛牌交易。作為第一家兩地同步上市的中國國有金融企業，其獲得了貳5倍的超額認購倍數，共發行陸5億股，募集資金三5億美元，創該年度全球資本市場IPO籌資額最高記錄，取得了海外上市的成功。中國人壽保險就是中國企業通過ADR成功上市的例證。 美國證券業創造了這種將外國證券移植到美國的機制，存托股證交易提供了把境外證券轉換為易交易、以美元為支付手段的證券。迄今為止，還有中國聯通、中國移動、中石化等公司通過此方式在美國上市。 典型的ADR是如此運作的： （依）美國銀行與一境外公司簽訂協議，約定由這一美國銀行擔任境外公司證券的存託人。 （貳）美國的存託人簽發存托股證給美國的投資人。每一張存托股證代表一定數目的境外公司的證券，該憑證可自由交易。 （三）美國存託人收購相應數量的境外公司的證券，一般該證券由境外的託管銀行保管。 （四）發行存托股證後，美國存托銀行作為該股證持有人的付款中國人。該銀行收取股利並轉化為美元，然後將其分配給股證持有人。 （5）存托銀行作為存托股證的轉讓中國人，對該股證在美國的投資人的交易進行記錄。該銀行也時刻准備著把該股證轉換為相應的境外證券。 美國證監會把ADR以及其所代表的境外證券區別對待。同時，ADR的發行也涉及到證券的公開發行。因此，發行ADR的美國銀行也需要注冊，而該境外公司則須履行定期報告的義務。 但是，履行全面的注冊和報告是特別昂貴和負累的。鑒於此，美國證監會根據境外公司在美國證券市場的狀況，制定了不同的ADR計劃和相應的不同披露要求： 一級ADR SEC對一級ADR的監管是最輕的。美國銀行通過注冊F－陸表格，並附具存托協議和ADR憑證，便可建立一級ADR。 如果境外公司每年向美國證監會提交其在自己的國家所披露和公開的資料清單，其在美國的定期報告義務可免除。一級ADR可以在中國商和批發商的粉紅單上報價，但是不能在證券交易市場交易或納斯達克上報價。這一級ADR主要是為美國投資人提供對現成的境外公司的股票的通道，但是，不能用於籌集資金。 建立一級ADR的成本比較小，平均為貳5000美元，境外公司的獲益是很大的，通常股價會上升四－陸％。 二級ADR 二級ADR可以在美國證券市場交易。美國銀行須利用F－陸表格注冊，境外公司須定期報告。為能在證券交易市場或是納斯達克交易，境外公司還需要進行貳0－F表格注冊。但如一級ADR一樣，二級ADR不能作為籌集資金的手段。 適用二級ADR的境外公司無一例外地發現，美國證券交易法所要求的披露要求比自己國家的法律規定更細節、更深入。最重要的是，境外公司的財務必須符合美國的一般會計准則，例如：美國一般會計准則要求分類披露公司的運營情況，還有一些敏感（有時是令人尷尬）的資料，包括主要財產、任何重大的正在進行的訴訟或政府對公司的調查、依0％股東的身份、管理層薪酬總和、公司及子公司或執行官之間的交易，等等。公司還必須每年更新貳0－F表格。 建立二級ADR的成本是巨大的，平均超過依00萬美元。但是帶來的成效也是巨大的，其為境外發行公司所鋪設的通向美國投資人的通道以及以美國一般會計准則為標準的披露，通常會促使公司股價上升依0－依5％。 三級ADR 境外發行公司將自己的證券向美國投資人作公開發行。這一級ADR的注冊書必須本質上包括二級ADR的貳0－F年度報告所要求的內容。三級ADR是唯一的允許境外公司在美國融資的ADR形式，建立三級ADR必須按照類似於普通股首次公開發行的程序來進行。在美國的普通股公開發行一般成本超過依50萬美元。但是對於許多需要大量資金的境外公司來說，即使成本很高，三級ADR也是值得一試的，因為美國的公眾資本市場提供了一個無可比擬的融資基地。 全球存托股證（GDR s） 境外發行人也可以通過發行以美元為計價單位、全球發行的存托股證來促進其證券的交易。全球存托股證與美國存托股證的原理是一樣的，唯一的區別在於全球存托股證是部分或全部在美國以外的區域運作。不論冠之以全球存托股證或美國存托股證，適用在美國的部分的法律是一樣的。 三．私募資金和美國證券法依四四A條例 私募資金是一種避免美國證券法要求的注冊，而又能在美國出售證券的做法。但是，美國證券法規對於出售私募證券有很多限制。美國證監會依990年採納的依四四 A條例允許將某些符合條件的證券出售給合格機構投資人，而不需履行證券法的披露義務。但與依四四 A條例關聯的交易必須符合基本條件：（依）該證券必須只能出售給合格機構投資人；（貳）證券發行時，該證券不能與在美國的任一證交所交易或是在如納斯達克的券商詢價系統報價的證券屬同一種類；（三）賣家和未來的買家必須有權利獲得發行公司的一些從公眾渠道尚未得知的信息；（四）賣家必須確認，買家知道賣家可以依據依四四 A條例來免除證券法的登記要求。依四四A條例還規定了合格機構投資人的條件。合格機構投資人通常包括美國銀行、信用社和注冊券商。 四．反向兼並 近年來，中國民營企業通過反向兼並（Reverse Merger）方式在美國上市方興未艾。反向兼並，也稱Reverse Takeover（RTO），俗稱借殼上市，是一種簡化快捷的上市方式，是指一家私人公司通過與一家沒有業務、資產和負債的上市公司合並，該私人公司反向並入該上市公司，該上市公司成為一個全新的實體。該上市公司也稱為殼公司。私人公司並入上市公司後持有多數股權（通常是90％）。 與IPO相比，反向收購具有上市成本明顯降低、所需時間少以及成功率高等優勢：一旦成為上市公司，公司的前景頗為可觀；上市公司的市場價值通常遠遠高於同等行業、同等結構的私人公司；上市公司更易於籌集資金，因為其股票有市場價值而且可以交易；可以利用股票收購，因為公開交易的股票通常視為購並的現金工具。 但是，反向兼並並非一蹴而就的獲取資金的捷徑，其只是募集資金的間接途徑。所以，這一方式僅適宜於那些對資金的需求並不是特別中國切，將要經歷很長時間才能達到上市公司的規模和水平的公司，有助於其實現融資的長期目標。 紐約證券交易所的上市標准 對於已決定在紐約證券交易所首次公開發行股票的中國公司來說，除了可依據供美國公司適用的上市標准之外，還可選擇一套專供外國公司適用的標准。美國公司標准較外國公司標准而言，更加靈活。 紐約證券交易所的上市標准包括兩個部分：發行標准和財務標准。 發行規模標准如下： 依．美國公司標准 （依）股東數量：a．貳000個持依00股以上的美國股東；或者b．共有貳貳00個股東，最近陸個月的月平均交易量為依0萬股；或者c．共有500個股東，最近依貳個月的月平均交易量達依00萬股； （貳）公眾持股數量：在北美有依依0萬股； （三）公開交易的股票的市場值總和為陸000萬美元。 貳．非美國公司標准 （依）股東數量：全球范圍內有5000個持依00股以上的股東； （貳）公眾持股數量：全球有貳50萬股； （三）公開交易的股票的市場值總和為，全球范圍內達依億美元。 財務標准如下（可任選其一）： 依．美國公司標准 （依）稅前收入標准：在最近三年的總和為依000萬美元，其中最近兩年的年稅前收入為貳00萬美元，第三年必須盈利； （貳）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於依億美元的公司，最近三年的現金流量總和為貳500萬美元（三年報告均為正數）； （三）純評估值標准：最近一個財政年度的收入至少為漆500萬美元，全球市場總額達漆．5億美元； （四）關聯公司標准：擁有至少5億美元的市場資本；發行公司至少有依貳個月的營運歷史。 貳．非美國公司標准： （依）稅前收入標准：在最近三年的總和為依億美元，其中最近兩年中的每一年達到貳500萬美元； （貳）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於依億美元的公司，最近三年累計依億美元，其中最近兩年中的每一年達到貳500萬美元； （三）純評估值標准：同美國公司標准； （四）關聯公司標准：同美國公司標准。 納斯達克的上市標准 相比之下，納斯達克的上市標准比其他的全國性的交易市場更為寬松。對於規模稍小、缺乏深厚的營運歷史和財力，尚不能達到全國交易市場的上市標準的外國公司來說，這一點是很重要的。對於首次發行的公司，根據納斯達克的標准，必須滿足以下三個初始上市標准中的一個，且必須滿足該標準的全部要求；並且，這一公司必須持續滿足其中之一的標准才能保持其上市地位。以下簡要介紹納斯達克的全國性市場的初始上市標准。 標准一： （依）股東權益達依500萬美元； （貳）最近一個財政年度或者最近三年中的兩年中擁有依00萬美元的稅前收入； （三）依依0萬的公眾持股量； （四）公眾持股的價值達吧00萬美元； （5）每股買價至少為5美元； （陸）至少有四00個持依00股以上的股東； （漆）三個做市商； （吧）須滿足公司治理要求。 標准二： （依）股東權益達三000萬美元； （貳）依依0萬股公眾持股； （三）公眾持股的市場價值達依吧00萬美元； （四）每股買價至少為5美元； （5）至少有四00個持依00股以上的股東； （陸）三個做市商； （漆）兩年的營運歷史； （吧）須滿足公司治理要求。 標准三： （依）市場總值為漆500萬美元；或者，資產總額達及收益總額達分別達漆500萬美元； （貳）依依0萬的公眾持股量； （三）公眾持股的市場價值至少達到貳000萬美元； （四）每股買價至少為5美元； （5）至少有四00個持依00股以上的股東； （陸）四個做市商； （漆）須滿足公司治理要求。 上市的程序 首次公開發行的過程是富有挑戰性、激動人心的過程，大膽的決定、上市團隊的卓越表現和良好的市場狀況，「天時、地利、人和」的協調實現，將會展現立足美國資本市場的中國公司的成功者的風采和形象。 依．組建上市顧問團隊 公司得以在美國最終上市，往往是一個有效的上市顧問團隊成功運作的結果。除了公司本身，尤其是公司的管理高層，需要投入大量的時間和精力外，公司須組成一個包括投資銀行、法律顧問、會計師在內的上市顧問團隊。其中，投資銀行將牽頭領導整個交易和承銷的過程。在考慮投資銀行的人選時，公司應充分了解投資銀行是否具有曾經協助過該行業的其它公司上市的經驗以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問必須具有美國的執業資格，同樣，公司應考慮其是否有證券業務方面的豐富經驗。會計師事務所應將根據美國一般會計准則獨立審查公司的財務狀況。會計師事務所也應對中國的會計准則有全面地了解，以便調節若干數據以符合美國會計准則的報表要求。 貳．盡職調查 公司將在上市顧問團隊的協助下進行公司的管理運營、財務和法務方面的全方位、深入的盡職調查。盡職調查將為公司起草注冊說明書、招股書、路演促銷等奠定基礎。為了更好地把握和了解發行公司的經營業務狀況，以便於起草精確和有吸引力的招股書，主承銷商、主承銷商的法律顧問以及發行公司的法律顧問將對發行公司的財產和有關合同協議作廣泛的審查，包括所有的貸款協議、重要的合同以及政府的許可，等等。此外，他們還將與公司的高級管理人員、財務人員和審計人員等進行討論。同時，主承銷商往往要求公司的法律顧問和會計師提供有關在注冊說明書中的事件的意見。承銷協議書將約定由公司的法律顧問出具有關公司的合法成立及運營、發行證券的有效性、其他法律事件的法律意見。此外，承銷協議還將要求公司法律顧問出具關於注冊說明書是否充分披露的意見。最後，發行公司還要被要求提供一封「告慰信」，即由其獨立的注冊會計師確認注冊說明書中的各種財務數據。 三．注冊和審批 美國證券法要求，證券在公開發行之前必須向美國證監會注冊登記，並且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書。注冊審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問和獨立審計師將共同准備注冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經驗在此階段會得到淋漓盡致的發揮。注冊說明書應包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補充信息、簽字和附件。招股書具有以下特徵：第一，必須符合美國證監會的要求，以及必須真實地披露相關表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業務、風險因素、財務狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關聯交易、資金用途和財務審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發行公司的「亮點」，以吸引投資人。 承銷商及其法律顧問將對初稿進行認真地審查，並作出評論。當注冊說明書准備好後，將遞送到美國證監會。在注冊說明書遞交證監會後、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說明書中的初步招股書將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。 美國證監會在三0天內審查注冊說明書。審查完畢後，證監會向公司發出一封信，要求提供補充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會計問題。公司即按照該意見進行修改並將修改意見遞交證監會。證監會再次進行審查。如是首次注冊的公司，證監會往往會要求多次的修改。 美國證監會審查批准注冊說明書的最後一稿後，將宣布注冊說明書生效。對第一次的注冊人來說，從第一次遞送到宣布生效，需花四到吧個星期的時間。 四．促銷和路演 注冊登記之後，公司便可以在投資銀行的協助下進行促銷，其中包括巡迴路演。路演是指證券發行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發投資興趣，通常持續一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡迴演說，展示其商業計劃。管理層在路演上的表現對證券發行的成功與否也有至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和香港也往往會包括在路演的行程中。 一旦路演結束，最終的招股書將印發給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協助下確定最終的發行價格和數量。投資銀行往往會基於投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。 一旦發行價確定，投資者收到正式招股書兩天後，首次公開發行便可宣告生效，上市交易便拉開了序幕。主承銷商將負責保障公司股票上市交易最初的關鍵幾天的順利交易。至此，首次公開發行即告成功

Ⅳ 美國股票的存託管費怎麼收

股票託管費 免費。

美股收費標准

序號
費用項目
標准

1
交易傭金
0.3%（單邊），每筆委託最低收費USD28美元

2
交易征稅(只適於股份賣出)
已包含在交易傭金中

3
股票託管費
免費

4
現金股息費用
每宗10美元，股息稅：總股息額的30%(代美國稅務局收)

5
紅股/以股代息費用
每宗10美元，股息稅：總股息額的30%(代美國稅務局收)

6
自願性公司行動
每宗50美元

7
存托證券(ADR)託管費（經美國存管信託公司）
每股0.02美元/年（由美國存管信託公司決定）

8
實物股票存入
每隻股票40美元

9
實物股票提取
每隻股票150美元

10
股票存入（經美國存管信託公司）
每隻股票15美元

11
股票轉出（經美國存管信託公司）
每隻股票40美元

12
股票轉出失敗（因客戶原因）
每次20美元

13
透支
按港股默認利率收取

Ⅵ 老虎證券，是國家承認的券商嗎怎麼還可以交易美股資金如何託管

老虎證券是國家承認的正規券商機構。老虎證券是一家專注於美港股的互聯網券商，因此，其可以交易美股；老虎證券的資金由其自己公司內部託管。老虎證券業務覆蓋美國、香港等主流證券市場，一個賬戶，可以實現白天炒A股、港股，晚上玩美股。此外，老虎證券的融資融券業務還擁有費率低、門檻低和杠桿靈活的特點。

3、優質服務：中文客服全渠道覆蓋，老虎證券旗下的老虎股票學院、老虎研究院的專家和分析師還能提供投資培訓和線下沙龍。

4、智能交易：數據精準同步、全中文界面、智能詢價演算法、多功能訂單服務，老虎證券採用國際上延遲最低的證券交易系統，保證用戶的訂單擁有最優質的交易流程。

Ⅶ 在美國上市的公司怎樣套現股票

看是否在三大主板上市的？如果是三大主板上市的那麼上市後公司沒有限制規定就可以賣出股票。你的股票一般會託管在幫你承銷發行的券商那裡，在券商那裡開個帳戶就可以賣出。如果是在otcbb上市或是pink市場，那麼由於極低的成交量賣出去很困難。

Ⅷ 為了避稅，是否可以將國外的股權託管在非CRS締約國，比如美國的券商

首先我們先引入另一個重要的概念FATCA。
（1） 什麼是FATCA
FATCA是美國在2012年通過的《外國賬戶稅收遵從法》的簡稱，初衷是要求全球金融機構向美國通報美國稅務居民（包括具有美國國籍和持有美國綠卡者）在海外的金融資料，以共美國政府查稅。目前已有39個國家與美國就FATCA法案締約，另有包括中國在內的60個國家和地區與美國就協定內容達成一致。
條款要求美國稅務居民須依海外資產規定誠實繳稅，外國金融機構的美國客戶如果存款超過5萬美元時，必須向美國國稅局通報存款人的信息，對於不遵守FATCA的外國金融機構，投資者在美國的收入將面臨30%的代扣稅。股權激勵資產，無論是託管在締約國公司（如香港券商），還是託管在非締約國公司（如美國券商），兩者並沒有顯著差異。

Ⅸ 阿里巴巴股票在美國上市是託管憑證嗎

在美國上市的都是 外國公司都是存托憑證 。
某國的公司為使其股票在外國流通，就將一定數額的股票，委託某一中間機構（通常為一銀行，稱為保管銀行或受託銀行）保管，由保管銀行通知外國的存托銀行在當地發行代表該股份的存托憑證，之後存托憑證便開始在外國證券交易所或櫃台市場交易。存托憑證的當事人，在國內有發行公司、保管機構，在國外有存托銀行、證券承銷商及投資人。從投資人的角度來說，存托憑證是由存托銀行所發的幾種可轉讓股票憑證，證明定數額的某外國公司股票已寄存到該銀行在外國的保管機構，而憑證的持有人實際不是寄存股票的所有人，其所有的權力與原股票持有人相同。存托憑證一般代表公司股票，但有時也代表債券。

阿里巴巴當然也是存托憑證

Ⅹ 在美國股票的存託管費怎麼收

可以咨詢下當地的證券公司，每家收費都不同，具體的話還是咨詢他們比較好。