保护性看跌期权的股票净收入

1. 什么是抛补期权

一、期权定义
期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
期权定义的要点如下：
1、期权是一种权利
期权赋予持有人做某件事情的权利，但他不承担必须履行的义务。在这种意义止说期权是一种“特权”，因为持有人只享有权利而不承担相应的义务。
2、期权的标的资产
期权出售人不一定拥有标的资产。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。
3、到期日
如果期权只能在到期日执行，称为欧式期权；如果期权可以在到期日或到期日之前的任何时候执行，则称为“美式期权”。
4、期权的执行
在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。
看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”，因此也可以称为“择购期权”、“买人期权”或“买权”。
看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”，，因此也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权”。
二、期权的到期日价值
期权损益的特点是：净损失有限，（最大值为期权价格），而净收益却潜力巨大。
到期日价值 净损益
买入看涨期权 Max（股票市价-执行价格，0） 到期日价值-期权价格
卖出看涨期权 -Max（股票市价-执行价格，0） 到期日价值+期权价格
买入看跌期权 Max（执行价格-股票市价，0） 到期日价值-期权价格
卖出看跌期权 -Max（执行价格-股票市价，0） 到期日价值+期权价格
三、期权的投资策略
买人期权的特点是最小的净收入为零，不会发生进一步的损失，因此具有构造不同损益的功能。从理论上说，期权可以帮助我们建立任意形式的损益状态，用于控制投资风险。
1、保护性看跌期权
股票加看跌期权组合，称为保护性看跌期权。单独投资于股票风险很大。同时增加一股看跌期权，情况就会有变化，可以降低投资的风险。
2、抛补看涨期权
股票加空头看涨期权组合，是指购买l股股票，同时出售该股票l股股票的看涨期权。这种组合被称为“抛补看涨期权”。
3、对敲
对敲策略分为多头对敲和空头对敲，我们以多头对敲来说明该投资策略。多头对敲是同时买进一只股骡的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。

2. 保护性看跌期权

保护性看跌期权是股票加看跌期权组合，即买入一只股票（买股票希望股票涨），同时买入一股该股票的看跌期权的组合（买看跌希望股票跌）。

所以当股票价格低于执行价格时，持有者就以执行价格卖出股票；如果股票价格高于执行价格，就不执行。

3. 期权中净收入和净收益究竟有什么区别

期权净收入，其实就是期权的到期日价值，它是指到期时执行期权可以获得的净收入，它依赖于标的股票的到期日价格和执行价格。
期权的到期日净收益，是指到期执行时可以获得的净损益。

4. 看跌期权的现金净额,普通股净额,现金换普通股是什么意思三种方式结算有什么区别

发行以自身权益为标的的期权
1）以现金净额结算-
意思是说，在期权不利条件发生时，购买方可以行权，但只能通过收取期权公允价值净额的现金方式行权，不能收取发行方的权益。这也就是一个普通的衍生工具，对发行方来说，算金融负债，不能算权益工具。

2）以普通股净额结算 -
在不利条件发生时，购买方可以行权，行权方式是收取期权公允价值净额等值的发行方权益工具。这样会导致企业需要“交付非固定数量的自身权益工具”，这样的工具也是金融负债。

3）现金换股票结算
是指在不利条件发生时，购买方可以行权，行权方式是按约定价格，交付固定数量的现金，换取发行方固定数量的权益工具。这样就满足了“以固定数量自身权益工具换取固定数量现金”，所以这样的衍生工具应该算是权益工具。

5. 为什么保护性看跌期权的的盈亏点为So+p还有最大损失又是怎么推出来的谢谢

一、买入看跌期权损益平衡点 如果投资者买入一张9月份到期的执行价格为27元、以万科股票作为标的、看跌的股票期权，缴纳权利金400元。 买入看跌期权损益平衡点的计算公式为： 损益平衡点=看跌期权的执行价格－缴付的 权利金/100 根据公式，该投资者的损益平衡点为： 23元＝27元－400元/100
二、示例分析 根据看跌期权的实值条件：X>S0。当万科股票价格（S0）在到期日高于27元(X)，不行使该期权。投资者的最大损失是缴付的权利金400元。当万科股票价格在到期日位于27元之下23元之上，由于是实值期权，投资者行权，产生部分亏损。比如： 在到期日，万科股票价格为26元，由于为实值期权，投资者行使合约，投资者的收益为（27元－26元）×100－400元＝－300元。 当万科股票价格在到期日位于23元之下，投资者行使期权后，获得利润，且万科股票价格越低，获得的利润越大，有获得无限利润的机会。三、损益图 上述情况如图所示。
由以上分析可得，此种策略的潜在利润是无限的，潜在亏损有限。

6. 金融市场保护性看跌期权收入曲线

7. 常见的期权交易策略

1.买入看涨期权(Long Call)

熊市看跌期权价差策略是买入某一个标的股票的看跌期权，同时卖出一份同一标的股票、同一到期月份、执行价格更低的看跌期权。

①行情判断：温和看跌到看跌

②目的与好处

投资者通常在温和看跌的市撤境中采用熊市看跌期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅下跌中获利。如果投资者对股票强烈看跌，那么直接买一份简单的看跌期权通常可以获得更大利润。

8. 抛补看涨期权策略中的"抛补"是什么意思

抛补看涨期权，其实就是你认为一个股票会上涨，但是又害怕它下跌，所以，紧接着（补，这是买了股票以后的行为）卖出（抛，不是买入）该股票的看涨期权，呵呵，后面的不用解释了吧