卡耐基股票债券分析

1. 有谁知道关于美国钢铁大王卡耐基的故事

安德鲁·卡内基：钢铁大王原是穷光蛋

他从不名一文的穷光蛋变成了亿万富翁，并且塑造了更多的百成富翁。
安德鲁·卡内基出生的时候既无医生，也没有接生婆的帮助，因为他们家穷得请不起接生婆或医生。他最初替别人做事的时候每小时挣两分钱——而他后来却赚了4亿美元。
卡内基全家移居到美国时，他的父亲靠挨家挨户去推销自己织的桌布来养家糊口；他的母亲则为一家鞋店刷洗缝补鞋子。安德鲁只有一件衬衫，因此，他的母亲必须每晚等他睡下之后，赶忙把它洗净、晾干、熨平，以便第二天他能再接着穿。她一天要工作16至18小时。安德鲁对自己的母亲非常孝敬。在他22岁时，他发誓在他母亲的有生之年自己决不娶妻。他确实做到了这一点。他母亲逝世30年后，他还是孤身一人。
卡内基很小就表现出商业天赋。有一次，他捉到了一只母兔，这只母兔不久便生了一窝小兔子，但是他却没有东西来喂它们。在这种情况下，安德鲁·卡内基忽然心生一计。他对邻居小孩子们说，如果谁能弄来金花菜、车前草喂养他的小兔子，将来他就用谁的名字来称呼这些小兔子，以作为对他的荣誉纪念。这一计策果然产生了奇效。卡内基长大后自己经营商业时，还运用过同样的心理策略。
卡内基早年在匹兹堡曾做过一个负责递送电报的工作。每天的工资只有五角钱，那时他渴望自己能成为一位接线员，因此他晚上自学电报，每天早晨提前跑到公司，在机子上练习。
一天早晨，公司忽然收到了一份从费城发来的电报。电报异常紧急，但是当时接线员都还没有上班，于是卡内基立刻跑去代为收了下来，并赶紧将其送到了收报人的手中。之后，他就被提升为接线员，薪水也增加了一倍。
一个偶然的机会使他走上了致富之路。有一次，在他坐火车去某地的途中，一位发明家坐在他的身边，拿出了自己发明的新卧车模型给他看。卡内基身上特有的苏格兰人的机警和远见，使他看到了这项发明的远大前途。于是，他借钱购买了那个公司的股票。当卡内基25岁时，他每年从这笔投资中所拿到的分红就达5000美元。
有一次，由于铁路线上的一座木制桥梁被烧毁了，使得火车好几天不能通行。卡内基当时身为该段铁路的监理，他觉得木桥梁已经不适应时代的发展了，将来一定会被铁桥所代替。于是，他借钱开办了一家制造铁桥梁架的公司——果不其然他们生产的铁桥梁架大受欢迎，财富如泉水源源不断地涌来，挡也挡不住。
然而，他从来不会埋头苦干。他把大约一半的时间都用在了消遣上。他说，他的周围有许多助手，他们懂得的东西要比他多得多——而他只须督促他们为他聚财。他让他的同伙分享自己的利益，由他造就的百万富翁的数目比谁所造就的都多。
生平简介
卡内基（1835－1919）：钢铁企业家。生于英国。1848年全家迁居美国匹茨堡。他干过多种工作，也投资过多种事业。后建立了全美国最大的钢铁机构。他为英美的许多公共机关捐献了数以百万计的巨款。

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3. 美国研究生 金融工程和金融分析的区别

金融工程是根据市场的需求，在原有的金融理论和金融产品基础上开发设计新的金融产品（衍生产品），从而满足市场的需求的一门学问。金融工程对数学能力要求很高，还要有金融学为理论基础，我对这个比较了解，因为我就是学金融工程的。金融分析的话就不是很清楚了，是不是跟金融分析师的研究工作内容有关那种，或是金融市场、金融产品的分析。

4. 保险公司的情景分析

当事人档案：深圳友邦业务员，女，35岁，从事保险工作将近一年时间。情景回放：刚做保险的时候，我在深圳有一些熟人与同学，当他们听说我从事保险工作的时候大都不赞同，后来我慢慢觉察出他们有些人有意地疏远我，这使我感到很苦恼，在这个不是故乡的城市我不想失去太多的友情，所以我的保险之路并没有从缘故法开始，而是开始艰难的陌拜。这期间还有一个故事让我对缘故法更加惧怕，我的一个老同学，在我还没从事保险的时候，他就跟我说过他的一个经历，那时有个保险业务员几乎每天都给他打电话，说他每天开车如何如何危险，一定要他买保险，他对这个业务员的“骚扰”简直到了忍无可忍的地步，于是跟我说，以后我是无论如何也不会再接触保险业务员，你们也是，千万别让他们知道你们的联系方式，否则就是“惹火上身”，所以他现在虽然是一个很好的准客户，我也没有勇气去跟他谈保险。或许各位专家会认为我太缺乏勇气，但我还看到过一篇文章，内容大致是说，做保险要做好几方面的心理准备，其中一条就是“有可能和老朋友的关系变坏”，所以这成了我的一个心理障碍。今天之所以找专家帮我解答问题，是因为我认为亲戚朋友还是我们最好的准客户，我应该怎样开口跟他们谈保险？希望能从专家这里找到一些与熟人谈保险的技巧与学问，谢谢指教！专家解答：任辉：泰康北京分公司西城支公司营业部经理。这位伙伴，你好！跟熟人谈保险是每个伙伴都要面临的问题，我觉得主要从以下三个方面去突破：一是心理准备。你做保险已经一年了，这一年里你是否审视过自己：我认同保险了吗？保险对我的朋友和家人是否有用？我在经济允许的范围内购买了多少保险？保险的好处我是否能说得头头是道？当你能给自己一个明确且有说服力的答案的时候，你就知道应不应该去同熟人与亲人去谈保险了。我认为，你之所以有怕跟熟人谈保险的心理障碍，最主要的原因是你对保险还没有完全认同。此外，你能否用生活化的语言向客户介绍保险？保险代理人是一项很专业的工作，但这种专业不仅仅是把保险条款与险种讲的滚瓜烂熟，更多的是你能否将保险的利益转化为客户的利益，让客户不知不觉地接受你的观点。二是需求分析。需求分析包括五个部分：一是对家庭结构的分析，二十多岁事业初创的两口之家、小孩刚出生不久的三口之家、还是小孩已上学的“三明治”家庭，三种不同的家庭结构有不同的切入点，相信这些知识你在培训课上已经掌握了，这里就不再赘述；二是收入结构分析，即家庭的收入来源在哪里？谁是这个家庭的顶梁柱？要把重点放在家庭收入高但工作不稳定的人身上；三是财务分析，要从家庭整个资产结构来寻找，现在家庭理财方式大都比较单一，大部分都存在银行，也有买国债，股票、基金、保险的，那么他购买保险的缺口及投资理财方式不合理的地方就是我们的切入点；四是风险的需求分析，对于男士来说，更多的风险来自于意外及大病，对于女士来讲更多的是养老，对小孩来说将来的教育金是重点，这里我只是说重点，每个人都会面临相同的风险，只不过对于不同的个体哪个相对来讲更重要，另外还要分析每个人所处的工作环境与社会环境，如有的单位有社保有的没有，这里也要酌情考虑；第五是提交解决方案，作好建议书，根据每个公司的险种不同，进行合理的组合，还要在客户的经济承受范围之内，基本占家庭收入的10%-20%。三是说服策略。因为是缘故法，与陌拜不一样，陌拜没有心理压力，谈成谈不成都没有关系，但是缘故法确实有“谈不成做不成朋友”的顾虑。这里就需要把握几种策略和方法。我把它总结成以下几种方法：润物无声法：首先你要让客户知道你在做保险，但是你在跟他接触的过程中，先不谈保险险种，可以跟他沟通你的工作感受、给他讲你现在的成就感、最近公司又出现的理赔案例、讲有趣的保险故事，这样客户就没有心理压力，但整个过程中他的观念会有一些变化，有触动内心的感受，但这种方法工作周期会比较长。这个过程中你给客户的印象是很无意很随意的，但自己必须要有一个清晰思路，每次去要达到什么样的目标，这样才能达到“润物”的效果。开门见山法：这种方法有一定的风险，但也会有意想不到的效果。你可以跟你的熟人说：“我现在在保险公司，我觉得做保险有很大的收获，你什么时候有时间我们见个面，也跟你介绍介绍，你买不买没有关系，你就权且当一回我的客户，让我练练手，锻炼锻炼”，既然大家是朋友，支持一下你的工作我想不成问题，如果总是遮遮掩掩的，想说又不想说，反而大家都很难受。这里要注意一点切勿过犹不及，不要自己表现出太强的目的性，“如果不买我的保险，今后就不再做朋友”等等，先把客户的包袱放下来，买不买都没关系，只要给你一个锻炼的机会，这样“开门见山”才能有一个好的效果。“指桑骂槐”法：有的客户很有戒备心，对这样的客户就用这个方法。你可以对他说：“我最近在谈一张单子，客户的情况跟你差不多，我给他作了一份保险计划，你帮我参谋参谋，看他还缺少哪些保险，我应该从哪个方面去切入，麻烦您当一回我的客户，看我这样说行不行”，如果他能同你见面的话，你没有谈他的保险，他不会有什么压力，但在你讲的过程中他自己就会入戏了。分享法：周围的朋友对你做保险有排斥的时候，你可以这样邀请他：“最近我在保险公司做得不错，很想跟你分享一些观念，但不是找你买保险”，话说到这个份上，他也不可能拒绝你。</P>见面的时候跟他讲你在保险公司的培训经历、保险业的发展等等，即使不跟他谈保险的具体条款与险种，他也能从中体会到一些保险的好处。要想跟熟人谈保险，最重要的是要做好自己的心理建设，只要你是发自内心的认同保险，在策略与方法里没有很功利的东西，你就不会因为做保险把朋友丢掉。如果你的计划很符合你朋友的要求的话，当有一天客户真的发生意外的时候，他会很感激你，但相反，如果你的朋友遇到了困难，而你作为朋友却从没想过让他买一份保险，那时候才真的会感到难堪，才会真正失去朋友，这时不是因为你谈保险而失去朋友，而是因为你不谈保险而失去朋友。有道是“锦上添花的人多，雪中送炭的人少”，作为客户的朋友，你希望自己是哪一种人呢？一起来重温九字法则：先处理心情，再办事情！希望你能广交朋友，广结善缘，拥有一份精彩的保险人生！胡兴跃：太平洋遵义中心支公司个险业务部副经理。1996年进入寿险行业，先后任各级营销主管、督导、营销部经理助理、个险业务部副经理和经理职务。跟熟人谈保险是每一个业务员都将面临的问题。部分业务员在熟人面前张不开口，存在着怕因此而破坏彼此的友情和亲情的心理障碍。其实这是非常正常和值得理解的现象。但是如果这种心理障碍不能得到及时的克服，势必会影响到业务员的成长和正常的业务发展。业务员在与熟人谈保险时首先要克服自卑感，要有寿险营销的从业信心。保险推销是自己的职业，是应该去做好的工作，由此可见，推销保险针对所有的应该享受保障的人。保险是人类历史上一项伟大的发明。现代社会每一个人都是需要保险的，风险针对所有的现代的自然人，因此，缘故法的对象同样可能会遭受意外伤害，同样会面临生、老、病、死。他们同样需要保险和应该享受保障。所以，向他们销售保险是很正常的事情。当然，业务员在向他们的熟人销售保险时应该注意时间、地点、环境和气氛。应该选择适当的切入点来宣传保险和推销保障。切忌不要不合时宜、不分场合等引起熟人的反感影响亲情和友情。和熟人谈保险之前一定要和他们真心交朋友，真诚地帮助别人并充分理解别人的难处。只有相互理解销售保险才会水到渠成，友情和亲情会加深，绝不会失去亲情和友情。夏朝晖：平安人寿南京分公司高级总监。这里要说找到与熟人谈保险的方法与技巧，我觉得“开口”就是捷径。第一，大可不必担心熟人会因为你来谈保险而疏远你。很多人总是把问题想象得比实际要难得多，总是把问题朝负面的方向去想，总是把困难无限扩大，这是因为人被一种悲观情绪笼罩的时候就会有这种心理，事实上并不会如此。第二，有些人你当他是朋友，但他并不当你是朋友，有些人被你忽略，但他却把你当作朋友；在我们从业过程中，也会有这样的现象：自己平时并不很在意的人，却非常支持自己的工作，相反，自己平时很看重的人却非常反对我们的工作。这里就引申一个问题：究竟以谁为友？是以兴趣爱好相投为友还是把能够在自己事业上发挥重要帮助作用的人为友，什么样的人更值得当作朋友去交往？我们从事这项工作以后，就要对交朋友的价值观作以调整和改变。第三，放下思想包袱，说自己想说的话，谈自己该谈的客户。有人反对但一定有人支持，有人怀疑但也有人信赖。开不开口由你自己决定，买不买是客户的决定，所以要给自己一个开口的机会。第四，不经历挫折对事物很难有领悟，事情做得太顺也不见得是个好事，挫折与领悟是成正比关系的，有多少挫折就有多少领悟。做人寿保险，如果签单太顺，这是不切实际的幻想，如果现在签单还没有签顺，说白了，还是被熟人拒绝得不多，被陌生人拒绝得不多，营销技巧与心态上还不太成熟。这里我建议你去读一读卡耐基先生的《人性的优点》与《人性的弱点》希望以上的回答对你能有所帮助。

扩展阅读：【保险】怎么买，哪个好，手把手教你避开保险的这些"坑"

5. 钢铁大王卡耐基的后人

美国“钢铁大王”，安德鲁·卡内基（1835年11月25日-1919年8月11日）与“石油大王”洛克菲勒、“金融巨头”摩根等大财阀一样，曾经影响着整个美国的金融状况。但让世人为之惊讶的是，他在自己事业的最巅峰，放弃了所有的一切，并为慈善事业做出了巨大的贡献

1897年3月30日，卡内基的妻子路易丝生下女儿，用卡内基母亲的名字给女儿取名为玛格丽特。那一年卡内基62岁。卡内基夫妇只有这一个女儿。

1919年4月22日，卡内基陪着当新娘的女儿走进教堂，这是他最后一次公开露面。8月11日，84岁的卡内基在美国雷诺克斯市的别墅中因肺炎而谢世。妻子路易丝继承了他的慈善事业，直到1946年去世。女儿玛格丽特后来生育了4个孩子，现在卡内基有50个直系后代。

(5)卡耐基股票债券分析扩展阅读：

1、在美国钢铁贸易初期，有很多富有精力和创造性的企业家，如坎布里亚和伯利恒钢铁厂的弗里茨兄弟，不过没有人像卡内基那样执着而又雄心勃勃，拥有破坏性的本能。

2、如果没有卡内基，贝塞麦协会的“前辈们”美国最初的钢铁卡特尔更容易维持谨慎可控的发展策略；亚历山大·霍利的才华可能永远无法完全展示出来；像盖茨和加里这样的人可能从一开始就会控制行业。

3、安德鲁·卡耐基。在美国工业史上，写下了永难磨灭的一页，他征服了整个钢铁世界，成为美国最大的钢铁制造商，跃居世界首富。而在功成名就之后，他又衣锦还乡，将几乎全部的财富捐献给社会。他生前捐赠款额之巨大，由此成为美国人心目中的英雄和个人奋斗的楷模。

6. 我想系统的学习一样股票这个行业 可是没有一点基础 请问该看什么书呢

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7. 传统经济学和金融工程学再评价企业套期保值业务方面有何不同

今年，当以往最受投资银行青睐的沃顿、芝加哥、哥伦比亚商学院的MBA们毕业的时候，这些天之骄子们却发现他们想进入投资银行工作的难度比往年大大增加了，除了因为经济不景气以外，还有一个主要原因是他们有了一个虽然年轻却很强大的对手——金融工程硕士，MFE(Master in Financial Engineering)！

到底什么是金融工程？笔者抱着疑惑通过E-mail咨询了毕业于加州伯克利大学哈斯商学院的刘华先生。刘华毕业于上海财经大学会计系，在某著名跨国公司作了几年财务工作后，发现自己并不喜欢这种工作，他想进入更具挑战性的金融领域。然而没有相关学历，想找到金融方面的工作谈何容易。于是，刘华打算申请MBA，在考完GMAT后，他发现加州伯克利大学哈斯商学院除了提供MBA学位外，还提供MFE金融工程硕士学位，而且只需一年即可获得学位。于是他抱着试一试的念头申请了MFE，为了增加自己的机会，他参加了GRE数学Sub考试。本来他没抱太大希望，没想到当年MBA申请竞争异常激烈，虽然他的GMAT成绩和工作背景都相当优秀，但他所申请的几所商学院MBA全都遭拒绝。而当收到伯克利大学MFE的录取通知的时候，他坦言惊讶大于欢喜。经过一年高强度的学习，再经过激烈的应聘竞争，虽然面临着经济不振的压力，刘华还是获得了美菱、摩根斯坦利、雷曼兄弟、所罗门史密斯等著名投资银行的青睐。刘华选择了在摩根斯坦利银行旧金山分部从事金融衍生物交易的工作。他说，虽然没能进入他最向往的高盛公司，他对现在的工作仍然十分满意，他坦言现在的工作是在一年多以前所不敢想象的。以下是笔者得到的关于金融工程的介绍。

金融工程在不同的大学有不同的名称：Financial Engineering， Financial Mathematics，Mathematical Finance，Computational Finance , 然而无论是叫金融工程，金融数学，数学金融还是计算金融，它们的实质都是一样的——it represents the emerging discipline wherein mathematical tools are used to model financial markets and solve problems in finance，即以数学工具来建立金融市场模型和解决金融问题的新兴学科。近年来，由于金融创新层出不穷，金融市场发展得越来越复杂，在以往传统的股票和债券上发展出了期货、期权等一系列新型投资工具，这就是通常所说的金融衍生物。而如何对这些金融衍生物进行定价，是投资银行所面临的一个难题。同时，由于金融投资工具的复杂化，一些基金管理公司越来越感到传统的投资方式难以保持基金的高成长率，他们需要设计出更加高级的投资组合来获得盈利。因此，他们大量需要那些既通晓金融市场又有数学应用能力的复合型人才，而这样的人才在市场上极为稀缺。金融工程就是为了培养这样的人才而产生的。金融工程是一门综合了金融学、数学和计算机科学的交叉学科，其课程通常由大学的商学院、数学系和工程学院联合授课，其课程由于集中于金融领域，所以深度远远超过MBA金融方面的课程，通常包括股票市场分析、投资组合分析、期货和期权、资产定价、资本预算、固定收益分析、利率模型、金融风险管理等课程。金融工程硕士的学习时间一般为全日制1年，同MBA一样，是一种职业教育(Professional Ecation)而非学术研究教育(Academic Research Ecation)，因此无需撰写硕士论文。其全部课程均围绕金融学的应用展开，具有实用性很强的特点，最适合那些立志于从事金融工作的年轻人。在美国，持有金融工程硕士学位的人才在市场上炙手可热，基本上全部被各大投资银行、基金管理公司、保险公司、风险投资公司所聘用。

MFE和MBA有什么不同？MBA是一种泛面商科教育，而MFE则是专门培养高级金融人才的专项教育。金融工程硕士的课程全部集中于金融领域，如果你感兴趣的是会计、市场营销或人力资源管理，那你应该是去学习MBA课程，因为MBA的课程更广泛。此外，申请金融工程硕士不需要有工作经验，这和MBA有很大不同，但是，申请金融工程硕士要求申请者在大学本科必须修过两门课——微积分和统计，因此不适合那些大学学文科的人们。最后，MFE的学习是一年，而MBA由于课程覆盖面广而通常需要两年。

据笔者了解，现在，已经有不少美国大学开设了金融工程的课程，如加州伯克利大学、普林斯顿大学、斯坦福大学、芝加哥大学、哥伦比亚大学、康奈尔大学、密西根安阿伯大学、卡耐基梅隆大学、纽约大学、南加州大学等等。除美国外，有英国的牛津大学和爱丁堡大学，加拿大的多伦多大学和约克大学，等等。亚洲的国家中，新加坡作为东南亚金融中心走在了前列，新加坡国立大学和南洋理工学院都开设了相应的课程。更多的大学可以查看国际金融工程师联合会IAFE (International Association of Financial Engineers) 的网址，其中有各所开设MFE课程的大学的链接，网址是：http://www.iafe.org/ecate/fe_schools.ihtml

笔者列举了几所著名大学金融工程项目的相关链接

建立在商学院的有

University of California, Berkeley

Haas School of Business,

Master in Financial Engineering

http://haas.berkeley.e/MFE/index.html

Carnegie Mellon University

Graate School of Business

Master of Science in Computational Finance

http://student-2k.gsia.cmu.e/mscf/

建立在工程学院的有

Princeton University

Department of Operations Research & Financial Engineering

M.S.E. in Operations Research and Financial Engineering

http://www.orfe.princeton.e/graate/index.html

Columbia University

Department of Instrial Engineering and Operations Research

M.S. in Financial Engineering

http://www.ieor.columbia.e/finance.html

Cornell University

School of Operations Research and Instrial Engineering

Master of Engineering in Financial Engineering

http://www.orie.cornell.e/me...ables/financial1.html

University of Michigan, Ann Arbor

College of Engineering

Master of Science in Financial Engineering

http://interpro.engin.umich.e/fep/

建立在数学系的有

Stanford University

The Departments of Mathematics and Statistics

MS in Financial Mathematics

http://math.stanford.e/FinMath/

University of Chicago

Department of Mathematics

Master of Science in Financial Mathematics

http://finmath.uchicago.e/

New York University

Department of Mathematics

Master of Science in Mathematics in Finance

http://math.nyu.e/financial_mathematics/

University of Southern California

Department of Mathematics

Master of Science in Mathematical Finance

http://www.usc.e/dept/LAS/CAMS/MF/

加拿大的大学

University of Toronto

Masters Program in Mathematical Finance

http://www.math.toronto.e/finance/

York University

Graate Diploma in Financial Engineering

http://www.yorku.ca/fineng/

英国的大学

University of Oxford

Oxford Centre for Instrial and Applied Mathematics

Postgraate Diploma in Mathematical Finance

http://www.conted.ox.ac.uk/courses/mathsfinance/

The University of Edinburgh

Management School

MSc in Financial Mathematics

http://www.cpa.ed.ac.uk/prosp/...ncialMathematics.html

在亚洲，新加坡已经走在了前列

National University of Singapore

Centre for Financial Engineering

Master of Science in Financial Engineering

http://cfe.nus.e.sg/msc_fe.htm

Nanyang Technological University

Nanyang Business School.

Master of Science in Financial Engineering

http://nbs.ntu.e.sg/Programmes/Graate/MFE/

更多的，请看此链接 http://www.iafe.org/ecate/fe_schools.ihtml

什么是金融工程

在过去的几十年中，特别是近二十年来，在全球范围，融资与其相关的技术环境发生了很大的变化，可以说，没有现代高科技特别是信息技术的飞速进步，就不会有金融变革的发生。在今天的金融业中，任何正常的金融交易和业务活动，都离不开对国内外金融市场信息的掌握和分析，离不开计算机网络系统和相关的高级计算机应用系统特别是一些分析预测系统。在这些分析中，为了中和由于市场利率或汇卒波动而产生的风险，金融机构必须对各类金融产品进行有效地定价和套期保值，换言之，必须能作到预先对金融资产作出科学合理的安排与设计，这就诞生了金融工程。

确切他讲，金融工程是在8O年代未出现的一门新兴工程型学科。它将现代工程方法和高新技术引人金融领域，综合运用各种工程的、信息的方法（包括数学建模、数值计算、网络拓扑、仿真模拟、数据仓库等众多的现代信息技术），对金融产品进行设计、开发和实施操作，从而实现规避风险、创造性地解决复杂环境下的各类金融问题。所以一方面金融工程需依赖数值计算、图表和仿真技术，另一方面它又离不开金融市场的实践。但是所有这些都离不开现代信息技术的支持，特别是计算机技术、通讯技术及其应用系统的支持。所以专家们早就指出：金融工程学产生的背景是金融产业与信息产业的联盟。

今天金融产业已经和传统产业一样，面临着产品推陈出新的课题。所以它就必须面对产品设计、开发、生产技术、标准与工艺、营销和交易市场等一系列问题。正是为了支持金融产业的进一步发展，使得金融工程成为可以支持金融产业健康发展的一门工程学科。

金融市场信息及其预测是全融工程的基础

金融市场是金融工具或各类金融产品进行交易的场所。在金融市场中，信息具有举足轻重的价值。它对于引导投资者和筹资者正确合理地参加金融活动，保证金融市场秩序的稳定，规避风险都是十分必要的。

金融市场的实践已经充分表明，有效的金融市场依赖于信息的连续性、全面性和公开性。必须借助于现代信息技术将庞杂的金融市场信息的收集。分析与传播网络成为可能。随着我国对外开放的扩大和经济全球化的深入发展，各类经济活动特别是金融活动的拓宽，其不稳定性也越来越增大，对加强经济金融预测、增强预先防范能力，避免风险就变得尤为重要。

金融信息预测依赖于信息的采集和相关信息系统的建设，常言道：“巧妇难为元米之炊”。任何预测分析工作离不开占有丰富。及时和准确的信息。在金融信息的采集中，要特别注意它的时效性、前瞻性与综合性。对金融信息的存贮。加工和利用又离不开金融信息系统特别是相关数据库应用系统的建设。在金融领域的数据库主要应该有：宏观经济环境数据库。金融机构业务信息数据库、客户资信数据库等。这些数据库的建设有赖于长期的积累和金融行业信息化建设的发展，也反映了三类重要的信息资源。它们的具体内容有以下特点：

第一类金融信息属于宏观经济与产业信息，因为任何金融市场的活动都离不开宏观经济的变化趋势，离不开产业或行业经济活动的走势。所以在这部分内容中必须包含宏观经济统计信息、经济监测与景气循环信息以及影响经济活动的各类宏观经济政策信息，此外还必须包括产业机构。生产与消费（供给与需求）、产业布局等领域的信息。

第二类金融信息属于各类金融市场信息，其中包括直接融资市场信息和间接融资市场信息。从信息的具体内容来说，又可以包括货币票据市场、资本市场、外汇汇市场、贵金属市场、金融期货市场和国际金融市场等范畴的信息。

第三类金融信息属于企业财务信息，特别是各类企业含上市公司的财务报告、财务报表等。

所有这些都属于宝贵的信息资源，其开发和积累需要长期而艰巨的努力。要作好这些信息资源的开发，必须依赖于信息分类与指标体系的标准规范。金融业务以及相关的监管工作的程序化和规范化。金融信息系统的稳定运行以及金融业务人员信息意识的强化与素质的提高等。我们相信，随着我国金融改革的深入，金融信息资源的开发。深加工和利用，将日益成为一项意义深远的重大任务。

金融工程的核心是防范金融风险

众所周知，所谓工程是指运用特殊的工具或手段对一个复杂系统中全体或部分组件进行精细的磨合和适时的调整，从而达到使之功能运作日臻完善。其中所运用的工具和手段就包括了金融信息资源和准确的预测方法。金融工程的定义则是通过金融工具的运用，重建金融资产的存量，使之达到一个合意的组合，以最大限度地争取效益，回避风险。

为了防范金融风险，金融工具的使用是不可或缺的。常用的金融工具包括远期、期货、期权和互换。按分类而言，金融工具又可分为现货金融工具和衍生金融工具。在现货金融工具中，又涉及到四类市场信息：外汇市场、货币市场、情举市场和股票市场。在衍生金融工具中，又直接涉及到诸如远期比率（含远期汇价、远期利率及其协议和综合远期外汇协议）。金融期货（含短期利率期货、债券期和股指期货等）、互换和金融期权等信息。

风险通常与信息预测特别是与未预测到的结果和不希望发生的事件联系在一起。可以这样来定义，即风险是指期望结果的任何变化。面对风险，金融工程可以有两种选择，一是用确定性代替风险，二是仅仅换掉与已不利的风险，而将对已有利的风险保留，也就是通常所说的“趋利避害”原则。但无论哪一种，都离不开信息及其预测。

应该强调的是，在常用的金融工程应用中，如套期保值、投机、套利和构造组合中，在所有这些应用中，都有三个“离不开”：即离不开金融信息库。离不开测算模型、离不开风险与决策分析。风险管理的工具和技术是金融工程的核心，金融信息则是金融工程的基础。所以现代金融工程必须运用现代金融理论，依托信息技术和信息资源的开发，建立各种灵活有效的控制模型，实现对风险的最佳控制。

从去年的亚洲金融危机，使我们更加清醒地认识到金融运作的重要性。今年我们面临的深化改革的重任和压力，也使我们不得不更加深了在金融体制改革中，进一步防范金融风险的理解和认识。所以社会各界特别是金融部门、信息部门应该联手合作，加快金融信息资源的开发，更好地运用金融工程学的原理，研究符合中国国情的金融运作实践，为最大限度地回避金融风险、赢得效益而作出不懈的努力。

资料来源：《经济与信息》1999年第6期

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金融工程与中国金融发展

刘学贵

一、金融工程的内涵

金融工程（Financial Engineering）一词最早出现在50年代的西方有关文献中，但作为一门科学则是在80年代末、90年代初发展起来的。80年代末，美国金融学教授芬尼迪（John·Finnerty）首次对金融工程给予界定。另外，动态套期保值策略一组合保险的创始人利兰德（Hayne·Leland）和鲁宾斯坦（Mark·Rubinstein）也开始讨论“金融工程新学科”。1991年，国际金融工程师协会（IAFE）成立，该协会为非盈利性组织，旨在为那些从事金融工程理论和实务的人提供联系和交流的途径，传播有关信息，加强对金融工程的教育和研究，促进本行业的发展。1997年初，IAFE在全球范围已达1600多名会员。1997年度诺贝尔经济学奖授予美国斯坦福大学教授迈伦·斯科尔斯（Myron Sc－holes）和哈佛大学教授罗伯特·默顿（Robert·Merton），以表彰他们和已故的费希尔·布莱克(Fisher·Black）教授在期权定价领域所作的开拓性研究，也反映了人们对金融工程领域研究的重视。人们认识到，当以索罗斯（G·Soros）为代表的国际炒家在国际金融市场上兴风作浪时，他们不是在盲目下注，而正是利用复杂的金融工程技术，设计出非常精妙的大规模套利和投机策略，矛头所向，天翻地覆，风声鹤唳。

金融工程是一门边缘性的新兴学科，它融现代金融理论、信息技术、工程技术于一体，采用尖端的数理分析技术、电脑电迅技术、自动化和系统工程乃至运筹学、仿真技术、人工神经元网络等前沿技术，为金融领域开辟了一片广阔的天地。但是，对于什么是金融工程，经济学界有着不同的看法。具有代表性的：其一，美国罗彻斯特大学西蒙管理学院教授史密斯（Cifford·W·Smith）和大通曼哈顿银行经理史密森（Charles·W·Smithson）认为：金融工程创造的是导致非标准现金流的金融合约，它主要指用基础的资本市场工具组合而成新工具的过程’。随着社会经济的发展，市场和客户的需求发生了显著的变化，金融新产品为顺应这种变化趋势，越来越向个性化、多功能化、高附加值和自动化方向发展，即为客户量体裁衣（Customize），设计出非标准的现金流工具。其二，英国的格利兹（Lawrence·Galitz)教授认为：金融工程是使用金融工具对现有财务结构进行调整，以获得人们所希望的结果’。即金融工程在于实现某种特定的财务目标。如，对于筹资者来说，能低成本地筹集到资金，对于投资者来说，能使其在证券市场上获得更高的预期收益，而不必承担额外的风险。其三，芬尼迪（JOhn·Finnerty）认为：金融工程包括创新性金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。这里关键在于“创造”和“创新”，指发明新的金融工具、设计创新性金融手段，对企业整体金融问题的创造性解决方略。综观三者，史密斯和史密森强调了非标准现金流，但是现金流的变化并非是金融工程的根本原因。格利茨强调应用金融工具的重要性，但在许多场合，金融工程还包括金融制度和运行方式上的变革。芬尼迪的定义则很好地涵盖了目前金融工程应用的主要领域，被广为接受。

金融工程对特定金融问题的创造性解决方法，其所依赖的还是一些基本的金融工具和手段。基本的金融工具包括股票、债券等传统工具以及远期（Forwards）、期货（Futures）、期权（Options）、互换（Swaps）等衍生工具，这些金融工具既可以单独使用，也可作为零部件组合起来，达到特定的金融目标。据估计，目前新型金融工具已达3200多种，名义价值达18万亿美元。基本的金融手段包括：证券的上市与交易、电子资金划拨等。

金融工程处理问题的程序，可分为提出问题、分解问题、解决问题三个阶段。提出问题即明确客户所要达到的某种特定金融目标，实现这些目标有哪些困难，困难的性质。分析问题即在不违反有关法规的前提下，依据现有的金融理论、金融技术、市场状况及本公司和客户的资源状况，为客户提供解决问题的最佳方案，这可能是一种全新的金融工具，也可能是一种全新的操作方式。解决问题即按上述最佳方案开发出新的金融产品，并根据金融资产定价理论和本公司的开发成本计算产品的价值、撰写研究报告，并对金融产品的运行状况进行监督。从局部来看，金融工程的运作是参与交易各方之间一种零和博弃，但对整个金融市场来说，金融工程的实施增加了金融市场的流动性，提高了市场效率，从而不只是给一部分人带来好处，而是为整个社会创造了效益。

二、金融工程发展动因

（一）现实动因

早在1960年，美国耶鲁大学经济学家特里芬就指出布雷顿森林体系存在着自身无法克服的“流动性困境”（Liquidit Dilemma）。果然，这种与黄金美元双挂钩的体系随着美国经济实力的相对衰弱而难以为继，并于70年代初正式崩溃，由固定汇率制走向浮动汇率制。汇率变动将任何一个拥有外国资产或承担外债的企业、金融机构和个人都抛入了巨大风险之中，汇率又通过“利率平价”与利率联系起来，利率变动亦导致金融资产价格波动。为规避这种汇率和利率风险，各种风险管理技术便应运而生，如期货、期权、套期保值等。从某种意义上说，金融工程技术即为风险管理技术，此其一。其二，70年代两次石油价格冲击，导致全球通货膨胀的加剧，通胀的压力导致了市场浮动利率的盛行。金融工程中的互换有时就是针对浮动利率而设计的。其三，经济全球化的发展，跨国公司如雨后春笋般冒出来，市场规模扩大，竞争加剧，使公司更多地以债务杠杆来增加收益，这又增加了公司对利率和汇率变动的敏感性，需用更复杂的技术来管理公司的金融资产。国际贸易的本质是充分发挥本国生产资源的相对优势，而金融资源的相对优势为金融工程带来了用武之地，如两国间利率的差异，税收的不对称等。其四，逃避金融管制。80年代以前，基于对咧年代大危机期间美国有40％的银行倒闭，西方各国政府对金融机构实行严格管制。如美国的《格拉斯一斯蒂格尔法案（the Glass－Steagall Act）》，规定银行贷款业务与证券业务严格区分，存款规定利率上限等，这些旨在强化金融机构安全性的措施，给金融机构的盈利性带来了影响。这样，金融机构便通过组织创新、工具创新等来逃避金融管制。凯恩(E·J·Kane）提出金融管制和金融创新呈互动的螺旋上升关系。80年代之后，在金融自由化浪潮冲击下，国际金融监管的基本趋势是放松管制（DeregUlation），金融创新更是迅猛发展，推动了金融工程进一步发展。

（二）理论动因

金融理论的发展是金融工程得以确立的基础。现代金融理论越来越多地运用数学、模型分析法，侧重于定量分析，越来越多地从微观层面对金融进行研究。一般认为，现代金融理论始于50年代。1952年，马克维茨（Harry Markowitz）发表了《证券选择组合》的论文，详尽论述了投资目标函数、组合的方差及解的性质等基本理论，为衡量证券的收益和风险提供了基本的思路，奠定了证券投资的基础。1958年，经济学家莫迪利安尼和米勒发表了《资本成本、公司财务和投资理论》，提出了现代企业金融资本结构的基本——MM理论（Modigliani一Miller Theorem）构建了现代金融理论的第一根支柱。60年代，威廉·夏普、简·莫森和约翰·林特纳在一起创造了资本资产定价模型（CAPM），构建了现代金融理论体系的第二根支柱。1973年，费希尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯发表了著名的《期权定价与公司债务》，成功地推导了欧式期权定价的一般模型，开辟了金融衍生工具发展的新纪元，构建了现代金融理论体系的第三根支柱。80年代达莱尔·达菲（Darrell Duffie）在不完全资本市场一般均衡理论方面的经济学研究证明了金融创新和金融工程的合理性和对提高社会资本资源配置效率的重大意义，为金融创新和金融工程的发展提供了重要的理论支持。

（三）技术动因

如果认为现实动因是金融工程形成和发展的“需求”因素，理论动因是金融工程形成和发展的“供给”因素，则信息技术的发展是金融工程形成和发展的催化剂。计算机、卫星、光纤通讯技术在金融业的普遍使用，将整个世界变成了一个地球村，信息传递、交易清算非常迅捷，各国的金融市场更紧密地联系在一起，投资者可在伦敦买进某种金融产品，也可在新加坡对冲其头寸。技术的发展导致了交易成本的不断降低。70年代初，1万股股票的大额交易，市价100美元的每股股票的交易成本为1美元，而90年代已下降到0．02美元。如果某市场一种金融工具与另一市场相关金融工具的价差在0．25美元，在70年代无利可图，而在90年代，则可使金融工程师大有作为。

三、金融工程运作机理分析

（一）风险转移和再分配

市场活动总是和风险相伴，而人们对风险的态度是不同的，大多数人是风险厌恶者，希望回避和转移风险，有的是风险中立者，对风险采取无所谓态度，少数人是风险偏好者，为获取高收益不惜冒高风险的代价。金融工程正是利用这一点，将部分客户承担的风险“卖”给另一部分客户，或者将某一客户承担的风险部分“卖”出去，其余保留。这里可将风险理解为一种负商品，卖出风险者要支付一定的费用。这样，风险的分配都限于各方可接受的程度，社会总效用得到提高。远期协议、期货、期权等已成为管理风险的有效武器。

（二）缓解信息不对称

信息不对称指某些市场参与者拥有另一些市场参与者不拥有的信息，如公司经理阶层较之债权人掌握更多公司信息。在信息不对称时，享有更多信息的一方将通过信息优势牺牲掌握信息处于劣势一方的利益。金融工程的一个重要思路就是解决金融市场的信息不对称问题。其基本的方式是设计一个机制，以作“信号显示（Signalling）”，在不违反保密原则的基础上让外部投资者据以了解内部人所掌握的信息涵义。如可售股票的设计，规定如果在未来某一时点发行者的普通股价低于某项设定值时，持有者可按预先设定价格将可售回股票卖给发行者，此预设价格向投资者“显示”了发行者对公司未来价值的看法。

（三）金融比较利益差异

大卫·李嘉图提出的比较利益学说，奠定了国际贸易理论的基础。其实，在金融市场上，也存在金融运作的相对成本差异，通过各方的比较利益交易，可使市场参与各方都降低运作成本，达到“双赢”效果，这是金融工程运作的重要思路。最著名的例子当属IBM公司和世界

8. 机不可失的要诀是什么

机不可失，时不再来，这是一个浅显而深刻的道理。

在你的生活与事业中，如果你能在时机来临之前就意识到它的即将来临，在它溜走之前就采取行动，那么，幸运之神就一定会降临到你的身上。

对于商业的成功与否来说，机会的稍纵即逝尤其如此。

有些人在时机失去之后才顿足扼腕，那么他便注定只是一个十足的倒霉蛋。

而有些人却明白时机稍纵即逝的道理，因而能及时把握。所以，对于他们而言，他们的一生都仿佛是一帆风顺，心想事成。

1865年，美国南北战争宣告结束。北方工业资产阶级战胜了南方种植园主，但林肯总统被刺身亡。

全美国沉浸在欢乐与悲痛之中，既为统一美国的胜利而欢欣鼓舞，又因失去了一位可敬的总统而无限悲伤。

但是，面对此种情境，后来成为美国钢铁巨头的卡耐基却看到了另一面。

他预料到，战争结束之后，经济复苏必然降临，经济建设对于钢铁的需求量便会与日俱增。

于是，他义无反顾他辞去了自己在铁路部门的报酬优厚的工作，合并了两大钢铁公司——都市钢铁公司和独眼巨人钢铁公司，创立了联合钢铁公司。

同时，卡耐基又让自己的弟弟汤姆·卡耐基创立了匹兹堡火车头制造公司，并让他控制经营苏必略铁矿。

可以说，上天赋予了卡耐基一次绝好的机会。

此时，美国击败了墨西哥，夺取了加利福尼亚州，决定在那里建造一条铁路。

同时，美国政府又正在规划修建横贯全美东西的铁路。

在当时，几乎没有什么比投资铁路更赚钱的了。

美国联邦政府和国会首先核准了联合太平洋铁路。

然后，又决定以联合太平洋铁路为中心钱，修建另外3条横贯大陆的铁路线。

这3条铁路是：

从苏必利湖，横穿明尼苏达，经过位于加拿大国界附近的蒙大拿西南部，再横过洛基山脉，到达俄勒岗的北太平洋铁路。

以密西西比河的北奥尔巴港为起点，横越得克萨斯州，经墨西哥边界城市埃尔帕索到达洛杉矶，再从这里进入旧金山的南太平洋铁路。

第三条则是由堪萨斯州溯阿肯色河，再越过科罗拉多河到达圣地亚哥的圣大菲。

但是，对于当时的美国政府、国会及社会各阶层人士来说，一切远非上述的如此简单。

人们向当局提出了纵横交错的各种相连的铁路建设的申请，形表色色，竟达数十条之多。

但不管怎么说，美洲大陆铁路革命的时代已经来临。

而卡耐基则正是看到了这一铁路革命到来的这一大好时机。

因为，他十分明白，美洲大陆现在是铁路时代、钢铁时代，需要建造铁路、火车头和钢轨，而钢铁则是一本万利的。

不久，卡耐基便向钢铁业发起了进攻。

在联合钢铁厂里，很快就矗立起了一座225米高的熔矿炉，这是当时世界上最大的熔矿炉。

对它的建造，投资者都感到提心吊胆。但卡耐基的努力却让投资者的担心成为了多余。

他聘请了一些化学专家驻厂，以检验买进的矿石、灰石和焦炭的品质，使产品、零件及原材料的检测系统化。

当时，从原料的购入到产品的卖出，都很混乱，直到结账时才能知道盈亏状况，缺乏科学的管理方式。

卡耐基大力整顿经营方式，贯彻了各层次职责分明的高效率的概念，从而使联合钢铁公司的生产力水平大为提高。

与此同时，卡耐基又购买一系列先进的钢铁制造方面的专利技术，其中包括当时最先进的英国道兹工程师“兄弟钢铁制造”技术和“焦碳洗涤还原法”。

他这一做法不乏先见之明，否则，卡耐基的钢铁事业就会在不久的大萧条中成为牺牲品。

1873年，经济大萧条不期而至。

银行倒闭、证券交易所关门，各地的铁路工程支付款突然被中断，现场施工停止，铁矿山及煤山相继歇业，匹兹堡的炉火也熄灭了。

但是卡耐基的信心却没有私毫的动摇，他反而断言：

“只有在经济萧条的年代，才能以便宜的价格买到钢铁厂的建材，并且工资也相应便宜。其他钢铁公司相继倒闭，向钢铁挑战的东部企业家也已鸣金收兵。这正是千载难逢的好机会，绝不可以失之交臂。”

在最困难的情况下，卡耐基却反常人之道，打算建造一座钢铁制造厂。

他走进股东摩根的办公室，谈出了自己的新打算：

“我计划进行一个百万元规模的投资，建贝亚默式5吨转炉两座，旋转炉1座，再加上亚门斯式5吨熔炉两座……”

“那么，工厂的生产能力会怎样呢？”摩根问道。

“如果1875年4月开始生产，钢轨年产量将达到3万吨，每吨制造成本大约69美元……”

“现在钢轨的平均成本大约是每吨110美元，新设备总投资额是100万美元，第一年的收益就相当于成本……”

最后，卡耐基指出：“事实上，投资钢铁制造比股票投资赢利更多。”

终于，股东们同意发行公司债券。

工程进度比预定的时间稍为落后。

1875年8月6日，卡耐基收到了第一份订单，2000根钢轨。

熔炉点燃了。

每吨钢轨的生产劳务费是8．26美元，原料40．86美元，石灰石和燃料费是6．31美元，专利费1．17美元，总成本不过才56．6美元。

这比原先的预算便宜多了。

卡耐基为此兴奋不已。

1881年，卡耐基与焦炭大王费里克达成协议，双方投资组建了F．C．佛里克焦炭公司，双方各持一半股份。

同年，卡耐基又以他自己的3家制铁企业为主体，并联合许多小焦炭公司，成立了卡耐基公司。

发展到这个时候，卡耐基兄弟企业的钢铁产量已占了全美钢铁总产量的1／7，而且正在逐步向垄断型企业迈进。

到1890年，卡耐基兄弟吞并了狄克仙钢铁公司之后，一举将资金增到2500万美元，公司名称也变为卡耐基钢铁公司。不久之后，又更名为US钢铁企业集团。

从卡耐基在钢铁制造业上的成功经历，你一定能明白，他的成功与他善于抓住有利时机是休戚相关的。相信你一定能从他的身上大受启发。

不过，有人也许对于他的成功会大不以为然，他们会说，他只不过是运气好罢了。我如果有他那么好的运气，一定会比他做得更好哩，有什么了不起的？有什么抓不抓住机会？一切都只不过是运气使然。

当然，如果你在听了卡耐基的成功故事后，仍坚持自己的运气信念，在这里我们也就无话可说了；只能劝你合上这本成功学，走人了事。

但是，我们却认为，无论你把这种抓住机会叫做运气也好，或是将这一切都视为命运使然亦吧，有一点却是绝对的，那就是：当运气来了时，你的聪明与智慧就应该很好地利用你的好运气。

站在这个意义上，我们要告诉你，运气其实也就是抓住机会的同义语。

9. 卡耐基的成功经验具体的！要有案例！

卡耐基成功之道》讲述了卡耐基不平常的成功历程。卡耐基从一个默默无闻的乡村男孩,成为誉满全球的知名人士,在成功的历程昭示着这样一个真理:一个人的出身如何并不重要,关键在于他选择怎样的人生道路。卡耐基以非凡的勇气和毅力克服了人生中的种种困难,其中,最著名的、使卡耐基享誉世界的著作是1936年出版的《人性的弱点》,这本书是由卡耐基授课时所用的教材演变而成的。为了写这本书,卡耐基阅读了所有这方面的能够找到的资料,他还聘请了一位受过专门训练的研究人员,花了一年半的时间,在各类图书馆里看过他的《人性的优点》,《人性的弱点》,利用人性的特性去做营销,做到知己知彼,百战不殆。当今社会,营销类的人才奇缺,卡耐基的作品是营销类人才必读畅销书,应消费者所急,也是他营销之道啊! 是的,看了有很多感触的,特别是对提高自信心方面..