美式无红利股票看涨期权

1. 一个无股息股票看涨期权的期限为6个月，当前股票价格为30美元，执行价格为28美元，无风险利率为每年8%

看涨期权下限套利是指（下文分析针对欧式期权）：

任何时刻，不付红利的欧式看涨期权的价格应高于标的资产现价S与执行价格的贴现值Ke^-rT的差额与零的较大者。即不付红利的欧式看涨期权价格应满足以下关系式：

C>max(S-Ke^-rT,0)

其中，C代表看涨期权权利金；K为期权执行价格；T为期权的到期时间；S为标的资产的现价r为在T时刻到期的投资的无风险利率（连续复利）。

当S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT时，则可以进行看涨期权下限套利。即买入看涨期权，同时做空标的资产。

从另一个角度来理解，期权下限套利的含义是指期权价格应当大于其内涵价值与零的较大者。期权的价值由内涵价值和时间价值构成。其中，期权的内涵价值是指买方立即行权所能获得的收益。

具体到你的题目，该看涨期权的下限是max(S-Ke^-rT,0)。经计算，S-Ke^-rT为30-28^-0.08*6/12=3.0979.看涨期权的下限是max(3.0979,0)=3.0979

如果此时看涨期权价格低于3.0979，就满足了单个看涨期权下限套利的条件，即S-Ke^-rT>0，且C<S-Ke^-rT，便可以进行套利。

看涨期权下限套利的损益曲线，类似于将买入看跌期权的损益曲线全部平移至0轴上方。损益示意图如下（注意仅为示意图，本题需要修改数字，我就不重画了）

操作方式是，买入看涨期权，同时做空标的资产（股票）。简言之，就是“买低卖高”。在实际操作中，我们还可以利用标的资产的期货来替代标的资产现货，实现更便捷的操作和更低的交易费用。尤其是有的国家做空股票很不方便，例如中国（我国需要融券做空，费用高，流程繁琐）。

另外补充一下，期权套利分为三大类：一是单个期权套利，包括单个期权上限套利、单个期权下限套利；二是期权平价套利，包括买卖权平价套利、买卖权与期货平价套利；三是多个期权价差套利，又称为期权间价格关系套利，包括垂直价差上限套利、垂直价差下限套利、凸性价差套利、箱式套利。

2. 名词解释 什么是美式看涨期权

按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。
认股权证（Warrants）是指附加在公司债务工具上的赋予持有者在某一天或某一期限内按事先规定的价格购买该公司一定数量股票的权利。
股票看涨期权与认股权证是不同的，区别有： 1）认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出的；而期权是由独立的期权卖者开出的。 2）认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须交纳额外的费用；而期权则需购买才可获得。 3）有的认股权证是无期限的而期权都是有期限的。
所以，我国目前只有认股权证和认沽权证，而没有看涨期权和看跌期权。

3. 考虑一个不付红利的股票的美式看涨期权

考虑一个不负红利的股票都没事，看着齐全，考虑一个步步红利的股票都没事，看着你。七天一个不负红利的股票的没事，看着几千正在考虑中考虑一个不负红绿灯。股票没事，开门。

4. 基于无红利支付股票的看涨期权

您好，这个是正常的。
因为看涨期权的收益是到行权日，股票当时的价格减去行权价的差。
如果红利越大，那么股价下跌越大，而到行权日，股价也会月底，所以看涨期权下跌也越厉害。
希望能帮到您。

5. 为什么一个支付现金红利的美式股票看涨期权,在除息日

如果你不懂一个什么样的交易品种就不要随意参与交易，而且你所交易的这种品种在国内目前是没有合法交易通道的，自己小心一点吧，很可能会血本无归。

6. 请回答什么是美式看涨期权

按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。
认股权证（Waants）是指附加在公司债务工具上的赋予持有者在某一天或某一期限内按事先规定的价格购买该公司一定数量股票的权利。
股票看涨期权与认股权证是不同的，
区别有：
1）认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出的；而期权是由独立的期权卖者开出的。
2）认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须交纳额外的费用；而期权则需购买才可获得。
3）有的认股权证是无期限的而期权都是有期限的。
所以，我国目前只有认股权证和认沽权证，而没有看涨期权和看跌期权。

7. 股价增加美式看涨期权价值增加，无风险利率增加会导致股价下跌，那么美式看涨期权怎么会增加呢

无风险利率的上涨，意味着股票的价格应该要以更快的速度增长，对于固定的执行价格，这就大大增加了看涨期权被执行的可能性。

8. 不派发股利的美式看涨期权,可以直接用布莱克-斯科尔斯模型估价。

因为期权的交易费用（期权费）就是时间价值。 时间越长期权费就越高。所以你放弃的话 当然就耗损了未知的时间价值。

具体情况还要看标的商品，书本上的知识无法解释。有问题可以继续提问

9. 在利率为正的前提下，提前了解一个美式看涨期权多头头寸（标的资产无红利支付）的最好方法是（ ）

答案选C
知识点一、提前执行无红利美式看涨期权不合理。
知识点二、建仓及期权头寸了结方式
(一)建仓方向和头寸
1、开仓买入 (多头)，包括买入看涨期权和买入看跌期权。
2、开仓卖出 (空头)，包括卖出看涨期权和卖出看跌期权。
(二)头寸了结。
1、期权多头头寸的了结方式：对冲平仓；行权了结；持有合约至到期。
(1) 对冲平仓：无论标的物变化趋势对买方是否有利，均可对冲了结
有利：获利了结；不利：对冲，抵补权利金损失
平仓时，权利金高低、市价指令还是限价指令，由交易者定，但是方向，必须与建仓相反，平仓期权必须与建仓同一期权（标的合约、到期月份、执行价格相同），如全部平仓，数量应相等
(2) 行权了结：当看涨期权标的物市价高于执行价格、当看跌期权标的物市价低于执行价格，可以行权了结，看涨期权买方按执行价格买入标的物，持仓转为标的物多头，看跌期权买方按执行价格卖出标的物，持仓转为标的物空头
(3) 持有合约至到期：买方可持有到期，如为实值期权，则交易所自动行权，除非买方提出不行权。如为虚值期权，作废，权利金消除
2、期权空头头寸的了结方式：对冲平仓；接受买方行权；持有合约至到期。
(1) 对冲平仓：同上
(2) 行权了结：当买方提出行权，卖方必须履约。看涨期权卖方履约，按执行价格将标的资产卖给对手，其持仓转为标的物空头，看跌期权卖方履约，按执行价格将标的资产买入，其持仓转为标的物多头，
(3) 持有合约至到期：实值期权，则交易所自动行权；虚值期权，卖方或全部权利金收入

10. 请回答什么是美式看涨期权

按期权买者的权利划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。
按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。
认股权证（Warrants）是指附加在公司债务工具上的赋予持有者在某一天或某一期限内按事先规定的价格购买该公司一定数量股票的权利。
股票看涨期权与认股权证是不同的，区别有： 1）认股权证是由发行债务工具和股票的公司开出的；而期权是由独立的期权卖者开出的。 2）认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的，获得者无须交纳额外的费用；而期权则需购买才可获得。 3）有的认股权证是无期限的而期权都是有期限的。
我国目前只有认股权证和认沽权证，而没有看涨期权和看跌期权。
现在期货交易所已经在设计，估计明年就有了。