Ⅰ 怎么理解“与发行股票相比,长期借款不会影响股东对公司的控制权”
股票是股权融资，是以股东对公司控制权为目的的融资。
长期借款是债性融资，对公司没有控制权要求。当然不会影响股东对公司的控制权。
Ⅱ 谁能帮我解答一下判断题
1.错
2.错
3.对
4.错
5.对
6.对
7.对
8.错
9.错
Ⅲ 中财期末考试答案
一、 思考题
为什么说股东财富最大化而不是企业利润最大化是财务管理的最高目标？
答：（1）股东财务最大化目标相比利润最大化目标的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。
1、 年金谁否一定是每年发生一次现金流量？请举例
答：（1）不是，年金指定时期内每期相等金额的首付款项。（2）例如，每月末发放等额的工资就是一种年金，这一年现金流量共12次
1. β系数定义是什么？用来衡量什么性质风险？
答：（1）Βi=（σi/σM）ρiM其中，ρiM表示第i只股票的收益市场与市场组合收益相关系数，σi表示第i只股票收益的标准差，σM表示市场组合收益的标准差。（2）β系数通常衡量市场风险的程度，β系数为1.0，意味若整个市场风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益上升了10%，如果整个市场的风险收益下降了10%，该股票的收益也下降了10%.
2. 债券的价值由什么决定，为什么？
答：任何金融资产的价值都是资产预期创造现金流的现值，债券也不例外。债券的现金流依赖于债券的主要特征。
3. 企业的应收账款周转率偏低可能是由什么原因造成？会给企业带来什么影响？
答：应收账款周转率低，则说明企业回收应收账款的效率低，或者信用政策过于宽松，这样的情况会导致应收账款占用资金数量过多，影响企业资金利用率和资金正常运转，也可能会使企业承担较大的坏账风险。
4. 假如你是一家上市公司的独立董事，正准备与公司审计师进行第一次审计沟通，收到一小股东来信，表达对公司盈利质量的关注。为履行独立董事职责，你应向审计师提出哪些问题表达对公司盈利质量的关注？
答：独立董事在与审计师进行沟通时，主要应关注公司是否存在盈余管理问题，应请审计师在审计时注意以下问题（1）公司营业收入的确认是否符合会计准则的规定，并遵循了稳健性原则（2）公司是否存在虚列费用的现象；（3）固定资产折旧，无形资产摊销政策是否合理（4）资产减值的计提是否有充分依据（5）关联交易问题，等
5. 试分析说明企业财务战略特征和类型
答：财务战略具有战略的共性和财务特性，特征有：
（1） 财务战略属于全局性、长期性、向导性的重大谋划；
（2） 财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境；
（3） 财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；
（4） 财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；
（5） 财务战略受到企业文化和价值观的重要影响；
企业财务战略的类型可从职能财务战略和综合财务战略两个角度认识。
按财务管理的职能领域分类，财务战略分为投资战略、筹资战略、营运战略、股利战略
（1） 投资战略，是涉及企业长期、重大投资方向的战略筹划。企业重大的投资行业、投资企业、投资项目等筹划，属于投资战略问题。
（2） 筹资战略，是涉及企业重大筹资方向的战略筹划。企业重大的首次发行股票、增资发行股票、发行大笔债券、与银行建立长期性合作关系等战略性筹划，属筹资战略问题。
（3） 营运战略，是涉及企业营业资本的战略性筹划。企业重大营运资本策略、与重要供应厂商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划，属营运战略问题。
（4） 股利战略。是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划，企业重大的留存收益方案、鼓励政策的长期安排等战略性筹划，属于股利战略问题
根据企业的实际经验，财务战略综合类型一般可分为扩张型、稳增型、防御型、收缩型
（1） 扩张型财务战略，一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。
（2） 稳健型，表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资结合。
（3） 防御型，表现为保持现有投资规模和投资收益水平，保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行股利政策。
（4） 收缩型，表现为维持或缩小现有投资规模、分发大量股利、减少对外筹资甚至通过偿债和股份回购归还投资。
6. 是说明发行普通股筹资的优缺点
答：优点：（1）无固定股利负担，公司有盈利，并认为适于分配股利，就可以分给股东；公司盈利少，或资本短缺或有更有利的投资机会，也可少支付或不支付股利。而债券或借款的利息无论企业是否盈利及盈利多少都必须予以支付。
（2）普通股股本没有规定到期日，无须偿还，它是公司的“永久性资本”除非公司清算时才予以清偿。对于保证公司对资本最低需要，促进公司长期持续稳定经营具有重要作用
（3）利用普通股筹资风险小。由于普通股股本没固定到期日，一般不支付固定股利，不存在还本付息的风险。
（4）发行普通股筹集股权资本增强公司信誉普通股股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司筹措债务资本的基础。有了较多的股权资本，有利于提高公司信用价值，同时也为利用更多债务筹资提供强有力支持。
缺点：（1）资本成本较高，普股成本高于债务资本。由于投资于普通股风险较高，相应要求较高报酬，并且股利应从所得税后利润中支付，而债务筹资其债权人风险较低，支付利息允许在税前扣除。此外，普股发行成本较高，一般发行证券费用最高的是普通股，其次是优先股，再次是公司债权，最后是长期借款。
（2）利用普股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司控制权，另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普股每股收益，从而引起普股市场下跌。
（3）如果以后增发普股，可能会引起股票价格波动
8. 试分析债券发行价格的决定因素。
答：（1）债券面额。债券票面金额是决定债券发行价格的基本因素。债券发行价高低，根本上取决于债券面额大小。一般而言，面额越大，发行价越高。但若不考虑利息因素，债券面额是债券到期价值，即未来价值，
（2）票面利率，即名义利率，通常在发行债券之前即已确定，并注明于债券票面上，一般，票面利率越高，发行价越高。
（3）市场利率，债券发行时的市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，两者往往不一致，因此共同影响债券发行价格。一般债券市场利率越高，债券发行价格越低
（4）债券期限，同银行借款一样，期限越长，债权人风险越大，要求的利息报酬越高。债券发行价格就可能较低。
9. 试说明发行债券筹资的优缺点。
答：优点：（1）成本低，与股票股利相比，债券利息允许在所得税前支付，发行公司可享受税上利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
（2）债券筹资能发挥财务杠杆作用。无论公司盈利多少，债券持有人一般只收取固定利息，而更多收益可用于分配给股东或留用公司经营，从而增加股东、公司财富
（3）债券筹资能保障股东控制权。债权持有人无权参与发行公司管理决策，因此，公司发行债券不会像增发新股可能分散股东对公司控制权。
（4）债券筹资便于调整公司资本结构在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，公司便于主动合理调整资本结构。
缺点：（1）财务风险高，债券有固定到期日，并需定期支付利息，发行公司必须承担按期付息偿本义务。经营不景气时，亦需向债券持有人付息偿本，会给公司带来更大财务困难甚至导致破产。
（2）限制条件较多。发行债券的限制条件一般比长期借款、租赁筹资的限制条件都多且严格，从而限制公司对债券筹资方式的使用，甚至影响公司以后筹资能力。
（3）数量有限，利用债券筹资受一定额度限制。
10. 试说明长期借款筹资优缺点。
答：优：（1）速度快，程序较简单，可快速获得现金
（2）成本较低，其利息可在所得税前列支，减少企业实际负担成本。
（3）弹性较大，借款时企业与银行直接商定贷款时间、数额、利率等；在用款期间，企业如因财务状况发生变化，可与银行再协商，变更借款数量及还款期限等。
（4）利用借款筹资，与债券一样可发挥财务杠杆作用
缺：（1）风险较高，有固定利息和偿付期限
（2）限制条件较多，会影响企业以后的筹资投资活动
（3）筹资数量有限，不如股票、债券可一次筹集大笔资金
11. 优先股筹资优缺点
答：优：（1）无固定到期日，不用偿付本金。
（2）优先股股利既有固定性又有一定灵活性。
（3）保持股东对公司控制权。
（4）在法律上优先股属股权资本，优先股筹资能增强公司股权资本基础，提高公司借款举债能力
缺：（1）优先股资本成本虽低于普通股，但高于债券。
（2）制约因素较多
（3）可能形成较重财务负担。
12. 分析资本成本中筹资费用和用资费用的不同
答：（1）用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。它是资本成本主要内容。长期资本的用资费用是经常性的，并因使用资本数量多少和时期的长短而变动，属变动性资本成本。
（2）筹资费用指企业在筹集资本中为获得资本而付出的费用。它通常在筹资时时一次全部支付，在获得资本后的用资过程中不再发生，因而属于固定性资本成本，可视为对筹资额的一项扣除。
13. 资本成本比较法的原理和决策标准。
答：（1）资本成本比较法指在适度财务风险条件下测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并以此为标准，相互比较确定最佳结构的方案。
企业筹资分为创立初期的初始筹资和发展过程中追加筹资两种情况。与此相应，企业资本结构决策分为初始筹资和追加筹资资本结构决策。‘
（2）初始筹资资本结构决策。企业对拟定的筹资总额，可用多种方式筹资，筹资额也可有不同安排，由此形成若干预选资本结构或组合方案。在资本比较法下，可通过综合资本成本率的测算、比较选择。
（3）追加筹资资本结构决策。在持续生产经营活动中，经营业务或对外投资需要，有时会追加筹措薪资。因追加筹资及筹资环境的变化，企业原定的最佳资本结构未必是最优的，需调整。
14. 每股收益分析法基本原理、决策标准。
答：每股收益分析法是利用每股收益无差别来进行资本结构决策的方法，它是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时息税前利润点。运用此方法，根据每股收益无差别点，可分析在何种情况利用债务筹资安排及调整资本结构。
这种方法以普及每股收益最高为决策标准，无具体测算财务风险因素，其决策目标是股东财富最大化，用于规模不大、资本结构不太复杂的股份有限公司。
15. 投资活动现金流如何构成？为什么投资决策时使用折现折现金流量指标更合理？
答：按现金流量发生时间，分为初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。
原因：（1）非折现指标把不同时间点上的现金收入、支出当做无差别的资金进行对比，忽略资金时间价值因素，是不科学的。而折现指标把不同时间收入或支出现金按统一折现率折算到同一时间点上，具可比性，这样才可做出正确投资决策。
（2）非折现指标中投资回收期发只能反映投资回收速度，不能反映净现值多少。同时由于回收期没考虑时间价值因素，因而高估投资回收速度。
（3）投资回收期、平均报酬率等非折现指标对使用寿命不同、资金投入的时间和提供收益时间不同的投资方案缺乏鉴别能力。而贴现指标法则可通过净现值、报酬率、获利指数等，有时还可通过净现值的年均化方法进行综合分析，从而做出合理决策。
（4）非折现指标中平均报酬率、平均会计报酬率，由于没考虑时间价值，实际上夸大了项目盈利水平。而折现指标中报酬率是以预计现金流量为基础，考虑货币时间价值以后算出真是报酬率。
（5）在运用投资回收指标时，标准回收期是方案取舍的依据，但标准回收期一般是以经验或主观判断为基础来确定，缺客观依据。贴现指标中净现值和内含报酬率等指标实际上都以企业资本成本为取舍依据。
（6）管理人员水平不断提高、计算机广泛应用，加速贴现指标使用
16. 折现现金流量指标主要有什么？运用这些指标投资决策时规则是什么？优缺点
答：（1）主要有：净现值、内含报酬率、获利指数、贴现投资回收期等
（2）决策规则：净现值法：在只有一个备选方案时，净现值为正者则采纳，为负不采纳。有多个方案的互斥项目选择决策中，选用正值中最大者。
内含报酬率：在一个备选方案中，内含报酬率大于或等于资本成本或必要报酬率就采纳；多个备选方案互斥时，选内含报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的项目。
获利指数法：在一个备选方案中，获利指数大于或等于1，采纳；多个备选方案互斥时采纳超过1最多的。
折现投资回收期：在一个备选方案中，折现回收期小于投资项目要求回收期，采纳；多个备选方案互斥时，采纳回收期最短的。
（3）优缺点：
净现值法优点：考虑时间价值，反映个投资方案净收益；缺点：不能揭示各投资方案本身可达到实际报酬率多少
内含报酬率法：考虑时间价值，反映投资项目真实报酬率，但其计算复杂
获利指数优点：考虑时间价值，真实反映投资盈利能力，有利于在初始投资额不同方案间对比。缺点：他只代表获利收益能力，不代表实际可能获得的财富，忽略了互斥项目规模差异。
折现投资回收期考虑时间价值，但在标准投资期选择上比较主观，没有考虑初始投资收回后现金流量。
17. 进行投资项目现金流量估计时，需考虑什么因素？
答：（1）区分相关成本和非相关成本。（2）机会成本。计算营业现金流量时，需将其视作现金流出。因此机会成本不是通常意义上的支出，而是潜在收益。机会成本总针对具体方案，离开被放弃方案就无从计量（3）部门间影响。选择一个新投资项目后，可能会对公司其他部门造成影响，决策者在进行投资分析时应加以考虑。
18. 固定资产更新决策与新建固定资产决策有何不同？需用什么方法分析？
答：固定资产更新是对技术或经济上不宜继续使用的就资产，用心资产更换或改造。由于原固定资产的存在，固产更新决策与新建固产决策相比增加了机会成本。使固产更新决策和新建固产决策在净现金流分布，决策期限有所不同，进而在投资决策分析方法上有所不同。固产更新决策分析方法：（1）新旧设备使用寿命相同情况。在新设备尚可使用年限相同时，采取差量分析法计算。（2）多数情况，新设备使用年限长于旧设备，对于寿命不同的项目，不能对其净现值、内含报酬率、获利指数直接比较。应设法使其在相同寿命期内比较，此时采用最小公倍寿命法和年均净现值法。
19. 企业为什么持有现金？现金管理内容包括？
答：持有现金是出于以下考虑：（1）交易动机（2）补偿动机（3）谨慎动机（4）投资动机。现金管理主要内容：编制现金收支计划，合理估计未来现金需求；对日常现金收支进行控制，加速收款，延缓付款；用特定方法确定最佳现金余额，当企业实际现金余额与最佳现金余额不一致时，采用短期融资策略或归还借款和投资有价证券等战略。
20. 应收账款管理目标有？其政策内容？
答：目标：通过应收账款管理发挥应收款强化竞争、扩大销售的功能，同时尽量降低投资机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度提高应收款投资收益。
其政策：信用标准、信用条件、收账政策。信用标准是企业同意向顾客提供商业信用的基本要求，通常以预期坏账损失率为判别标准。信用条件指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限、现金折扣。收款政策指信用条件违反使企业采取的收账策略。
21. 短期筹资政策类型有？短期筹资政策与短期资产管理政策应保持怎样配合关系？
答：类型：配合型筹资政策、激进型筹资政策、稳健型筹资政策。
配合型是公司负债结构与公司资产寿命周期相对应，特点是：临时性短期资产所需资金用临时性短期负债筹集，永久性短期资产和固定资产所需资金用自发性短期负债、长期负债、权益资本筹集。
稳健型特点：临时性短期负债只满足部分临时性短期资产需要。
短期筹资政策与短期资产管理政策配合关系：
（1）公司采用宽松短期资产持有政策，风险大、收益高的激进型筹资政策，用大量短期负债筹资，可平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低收益。
（2）公司采用适中的短期资产持有政策时，采用风险和收益居中的配合型政策，则与适中的持有政策匹配会使公司总体风险和收益处于平均水平；采用激进政策，增加公司风险水平、收益能力；采用稳健型，则降低风险水平、收益能力。
（3）采用紧缩短期资产持有政策，与风险小，收益低的稳健型政策配合，可对紧缩的持有政策产生平衡效应。
22 .什么是自然性融资？举例
答：指生产与公司正常持续经营活动中，无须正式安排，由于结算程序的原因自然形成的短期负债。它包括：商业信用、应付费用。例如应付工资、应付税金等。
23. 对比分析银行短期借款、商业信用、短期融资券的特征、优点。
答：银行短期借款优点：资金充足、弹性较好；缺点：资金成本较高、限制多。商业信用优点：使用方便、成本低、限制少；缺点：时间短。短期融资券优点：筹资成本小，数额大，能提供较高企业信誉；缺点：风险大、弹性小、条件严格。
24. 你认为公司股利政策是否必须保持稳定？如何评价股利政策是否合理？
答：股利政策是公司财务管理的重要政策。它主要包括：1）股利分配形式，即采用现金股利还是股票股利；2）股利支付率的确定3)每股股利确定4）股利分配时间。
其中，每股股利与支付率的确定是核心内容，他决定公司净利润有多少以现金股利发放给股东，多少以留存收益形式对公司再投资。
评价公司股利政策只要指标：股利支付率、股利收益率。
股利支付率是公司年度现金股利总额与利润总额的比率。它是评价公司实现的净利润中多少用于股东分派红利，也反映了公司采取的股利政策是高股利还是低股利政策。
股利收益率是公司年度每股股利与每股价格比率，他反映了投资者进行股票投资所取得的红利收益，是投资者判断投资风险，衡量投资收益正要指标。
Ⅳ 长期借款筹资优缺点有哪些发行债券筹资的优缺点有哪些
4长期借款筹资的优缺点。
长期借款的优点。
（1）借款筹资速度快。企业利用长期借款筹资，一般所需时间较短，程序较为简单，可以快速获得现金。由于企业与银行直接打交道，可根据企业资金的需求状况提出要求，而且因为企业经常性的与银行交往，彼此相互了解，对借款合同的有关条款内容和要求也相对熟悉，从而能避免许多不必要的麻烦。对企业来讲，与一家银行或为数不多的金融机构打交道要比同一大批债券持有人打交道方便得多。
（2）借款成本较低。利用长期借款筹资，其利息可在所得税前列支，故可减少企业实际负担的成本，因此比股票筹资的成本要低得多；与债券相比，借款利率一般低于债券利率。此外，由于借款是在借款企业与银行之间直接商定。因而大大减少了交易成本。
（3）借款弹性较大.在借款时，企业与银行直接商定贷款的时间、数额和利率等;在用款期间，企业如因财务状况发生某些变化，亦可与银行再行协商，变更借款数量及还款期限等。
(4)企业利用借款筹资，与债券一样可以发挥财务杠杆的作用。
(5)易于企业保守商业秘密。向银行办理借款，可以避免向公众提供公开的商业信息，因而也有利于减少财务秘密的披露，对保守商业秘密有好处。
（二）长期借款的缺点。
(1)筹资风险较高。借款通常有固定的利息负担和固定的偿付期限，企业的偿付压力很大，故借款企业的筹资风险较高。
(2)限制条件较多.银行为了保证贷款的安全性，对借款的使用附加了许多约束条件，这可能会影响到企业以后的筹资和投资活动。
（3）筹资数量有限。一般不如股票、债券那样可以一次筹集到大笔资金。
发行债券筹资的优点：
1.资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。
3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策， 因此发行债券一般不会分散公司控制权。
4.便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。
债券筹资的缺点：
1.财务风险较高。债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。在公司不景气时，还本付息将成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。
2.限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。
3.筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%
Ⅳ 从公司理财的角度看,与长期借款筹资相比较,普通股筹资的优点是...
1、长期借款筹资的优点主要有:(1)筹资速度快;(2)借款弹性较大;(3)借款成本较低;(4)可以发挥财务杠杆的作用。
长期借款筹资的缺点主要有:(1)筹资风险较高;(2)限制性条款比较多;(3)筹资数量有限。
2、普通股筹资的优点 ：
（1）筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。
（2）股票融资可以提高企业知名度，为企业带来良好的声誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。
（3）股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还。在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。
（4）没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。 （5）股票融资有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。
缺点 ：
（1）资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。另外，普通股的发行费用也较高。
（2）股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求。
（3）容易分散控制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散。
（4）新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。
Ⅵ 简述长期借款筹资的优缺点
借款筹资是指企业向银行或非银行金融机构借入资金，形式有长期借款和短期借款。借款筹资是企业负债经营时所采用的主要筹资方式之一。
长期借款筹资其实就是筹集和管理可供企业长期(一般为1年以上)使用的资本。
长期借款筹资的优点：
(1)筹资速度快。
通过发行各种证券来筹集长期资金需要证券发行前的准备时间和发行时间，而银行借款与发行证券相比，一般所需时间都较短，可以迅速地获取资金。
(2)资本成本较低。
长期借款利息可在税前支付，另外借款的手续费低于证券的发行费用。因而相对于其他长期筹资方式，长期借款的资本成本是最低的。
(3)弹性较大。
借款企业面对的是银行而不是广大的债券持有人，而且可以与银行直接接触，确定贷款的时间、数量和利息;另外在借款期间如果情况发生了变化，企业也可与银行再进行协商，修改借款数量及条件等，与其他筹资方式方式相比有较大的弹性。
(4)具有财务杠杆作用。
因为银行借款利息属于固定性融资成本，在息税前利润增加时，会使税后利润以更大的幅度增加。
长期借款筹资的缺点：
(1)财务风险较大。
因为财务杠杆的作用，在息税前利润减少时，会使税后利润以更大的幅度减少;另外借款会增加企业还本付息的压力。
(2)限制条款较多。
银行长期借款都有很多的限制条款，这些条款可能会限制企业的经营活动，包括筹资活动和投资活动。
(3)筹资数量有限。
银行一般不愿进行巨额的长期贷款;另外，当企业财务状况不好时，借款利率会很高，甚至根本不可能得到贷款。
Ⅶ 与长期借款融资方式相比较，发行股票融资的资本成本相对较高，且限制条件更多。是吗
不是，发行股票的限制条件比长期借款的要多，用时较长，而且长期借款时负债，发行股票是出让所有权。
Ⅷ 与长期借款相比发行股票的缺点是
股票融资缺点
（1）资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。另外，普通股的发行费用也较高。
（2）股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求。
（3）容易分散控制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散。
（4）新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。
Ⅸ 与发行股票相比,企业筹措长期负债的优缺点有哪些
长期债务就等于变相的套现，反正如果企业干的好就能还上，干不好还可以拿前期给的钱先支付